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Memecoin 現狀解析:市場情緒低迷但數據尚佳
撰文:Nico, 加密 KOL
編譯:Felix, PANews
近期社交媒體上有不少人宣稱 Memecoin「已死」。
Memecoin 的交易量不如前幾個月,而特朗普幣 ($TRUMP) 無疑在 Memecoin 的認知度、交易量和流動性吸引力方面達到了局部峯值。
然而,當時 SOL 正值 290 美元的高點,BTC 超 10 萬美元,牛市正如火如荼地展開。此後,BTC 價格回落至 7.4-8.8 萬美元,SOL 則創下 95 美元的局部低點。然而,SOL 現已突破 140 美元(僅 15 天就漲 46%),BTC 也回升至 9 萬美元以上。下面一起來重新評估下當前形勢。
盡管 SOL 價格較低,市場普遍看跌且情緒低迷,但數據卻呈現出另一番景象,以下爲 4 月份迄今爲止的數據:
Pump.fun 迄今已創造約 6.5 億美元的收入。4 月份日收入爲 100 萬至 270 萬美元,平均在 150 萬美元至 200 萬美元的較高區間內。
隨着 SOL 價格走高以及特朗普事件期間交易量下降,4 月交易量開始顯著回升,而且隨着 Pumpswap 的推出以及幾乎即時的遷移,交易體驗變得更加順暢。這可以從每週總交易量的增加中看出。
相關閱讀:從昔日盟友到針鋒相對,數據透視 Pump.fun 與 Raydium「內戰」的本質
迄今爲止已創建 970 萬種代幣,4 月份每天推出 2 萬至 4 萬種代幣,每天有 100 至 350 種代幣畢業(畢業率爲 0.4% 至 0.8%)。
隨着時間的推移,畢業率下降與用戶數量和交易量的減少有關,這表明在激烈競爭中,有更高比例的對手交易(PvP)行爲。小團體在新項目上線時囤積供應,互相傾銷,當無法吸引到綁定代幣所需的額外流動性時,他們決定提前退出。
活躍用戶
在 2024 年 12 月至 2025 年 2 月的峯值期間,Pump.fun Memecoins 的日均交易用戶數達到 20 萬至 40 萬。此後呈下降趨勢,過去兩個月一直低於 20 萬。
目前,日活躍錢包數穩定在 15 萬左右,其中現有 / 重復使用的錢包和新錢包的數量大致相當。需要注意的是,大多數挖礦者會在多個錢包上進行交易,並且至少會偶爾更換活躍錢包。
交易機器人數據
衆所周知,大部分 Memecoin 交易活動都發生在排名前五的平台,例如 Axiom、BullX、Photon、GMGN、Trojan。具體詳情如下:
平台 | 日活用戶 (DAU) | 日交易量 | 日交易筆數
這與所看到的情況大致相符,增加了約 10 萬 + 的用戶和 1 億多美元的日交易量。
終身費用及資產管理規模(平台上的 SOL)
在相關平台及其他平台上,Memecoin 領域流通的流動 SOL 價值可能在 2 億美元以上。
PumpSwap
Pumpswap 日交易量在 3 億至 4.8 億美元之間,佔 Solana 去中心化交易所交易量的 9% 至 19%,由於所有新的 Pump.fun 代幣都在 Pumpswap 上發行和交易,這意味着大量交易仍發生在通過 Raydium/Meteora 交易的早期發行代幣上。
推出 Pumpswap 是 Pumpfun 團隊的明智之舉,他們收取 0.25% 的費用,其中 0.02% 分配給流動性提供者(LP),0.05% 分配給協議。
上線後的第一個月左右,Pumpswap 就產生了約 2500 萬美元的總費用(每天 10 萬至 24 萬美元),其中 LP 獲得約 2000 萬美元,其餘 500 萬美元分配給協議。
預計隨着 Pumpswap 市場份額的擴大(一直在穩步上升),這一數字還會繼續增長,因爲人們傾向於交易新代幣而非舊代幣。
優先交易新幣與 Memecoin 領域將如何持續發展的觀點相契合。最近 Memecoin 領域的競爭愈發激烈,這已不是什麼祕密,因爲剩下的活躍參與者都是「久經沙場」的老手,他們在 SOL 價格走低、交易量和用戶減少的艱難時期仍堅守陣地。
Memecoin 領域依賴於新用戶帶來的新流動性,最初流動性來自那些更冷靜的加密投資者 / 行業參與者,他們因持有的山寨幣持續貶值而「投降」,轉而尋求更快的收益。
隨着整個市場的不斷壯大,散戶也開始涉足其中。
玩家已對那些需要精心管理、深入了解協議設計和動態的 DeFi 代幣感到厭倦。Memecoin 仍然是投機的首選工具,而 Solana 則如同賭場 / 莊家。它們易於理解,門檻低,而且由於其高度不對稱的漲空間,對新交易者來說回報更高。每天都有新事物發生,一切都可以被代幣化,內容無限豐富:人物、內容、事件、meme 等。
一切才剛剛開始。