Tôi vừa thấy rằng Phố Wall vừa giành được một chiến thắng khá lớn về mặt quy định. Cục Dự trữ Liên bang đã trình bày kế hoạch giảm yêu cầu vốn cho các ngân hàng lớn của Mỹ xuống 4,8%, điều này có thể là một trong những thay đổi mạnh mẽ nhất kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008.

Để đặt nó vào bối cảnh, các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America và Citigroup sẽ giảm bớt gánh nặng quy định một cách đáng kể. Nhưng điều thú vị là các ngân hàng nhỏ hơn còn được hưởng lợi nhiều hơn: các ngân hàng trung bình giảm yêu cầu vốn 5,2%, trong khi các ngân hàng nhỏ hơn giảm tới 7,8%. Nghĩa là, Phố Wall đang nới lỏng các hạn chế một cách phổ biến.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang đang biện minh cho điều này như một phần của chiến lược thúc đẩy tín dụng và để các ngân hàng Mỹ có thể cạnh tranh tốt hơn với các quỹ tín dụng tư nhân. Jay Powell đã nói rằng sau gần hai thập kỷ kể từ cuộc khủng hoảng, đã đến lúc xem xét và điều chỉnh lại một số quy định. Ngoài ra, giờ đây các ngân hàng sẽ không cần sự chấp thuận của Fed để thực hiện các chuyển giao rủi ro tổng hợp, điều này về cơ bản cho phép họ tự do hơn trong việc di chuyển vốn.

Tuy nhiên, không phải tất cả đều đồng thuận trong Fed. Michael Barr, thành viên ban giám đốc, đã phản đối công khai, lập luận rằng những cải cách này là thiếu thận trọng và sẽ làm giảm khả năng chống chịu của hệ thống tài chính. Ông ước tính rằng nếu có thêm các thay đổi về quy tắc đòn bẩy, mức giảm thực tế có thể đạt tới 6% trong yêu cầu vốn.

Điều đang diễn ra ở đây là các ngân hàng lớn đã trả lại hơn 90% lợi nhuận cho cổ đông trong năm ngoái, vì vậy bây giờ họ sẽ tìm cách dành nhiều vốn hơn cho vay và có thể là mua lại cổ phần. Điều này có thể làm gia tăng áp lực trên các thị trường khác: Ngân hàng Anh và EU đã bắt đầu quan sát cách Washington thực hiện các cải cách này trước khi đưa ra quyết định của riêng họ.

Trong các con số cụ thể, chúng ta đang nói về việc các ngân hàng Mỹ sẽ giải phóng khoảng 117 tỷ đô la yêu cầu vốn. Đây là một bước đi khá đáng kể mà Phố Wall đã yêu cầu từ lâu. Các đề xuất đang trong giai đoạn tham khảo ý kiến trong 90 ngày, vì vậy sẽ có thời gian để xem phản ứng của thị trường và liệu các nhà quy định toàn cầu khác có theo đuổi cùng con đường hay không.