Chỉ mới phát hiện ra điều gì đó thú vị mà Michael Burry đã đăng về - người đã dự báo cuộc khủng hoảng năm 2008 hiện đang cảnh báo rằng chúng ta có thể đang chứng kiến hiệu ứng dây chuyền từ các khoản lỗ crypto lan sang thị trường kim loại quý.

Vì vậy, đây là những gì ông ấy đang cảnh báo. Burry nhận thấy khoảng $1 tỷ đô la vàng và bạc đã bị thanh lý ngay cuối tháng Một, và ông ấy liên kết các điểm này với việc giá crypto giảm mạnh. Lý thuyết của ông là các nhà đầu tư tổ chức và các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp buộc phải bán tháo các vị thế có lợi nhuận trong kim loại token hóa để bù đắp các khoản lỗ crypto. Đây về cơ bản là một áp lực thanh khoản đang diễn ra trên các loại tài sản khác nhau.

Thời điểm cũng hợp lý nữa. Gần đây Bitcoin đã giảm xuống dưới 73.000 đô la - đó là mức giảm 40% khốc liệt so với trước đó. Tuy nhiên, quan điểm của Burry khá khắc nghiệt. Ông nói rằng toàn bộ đợt tăng giá này phơi bày ra sự yếu kém thực sự của nền tảng Bitcoin. Như thể, không có trường hợp sử dụng thực sự nào ngăn cản nó giảm sâu hơn, theo ông.

Điều này trở nên đáng lo ngại đối với một số nhà chơi lớn. Nếu Bitcoin tiếp tục giảm xuống còn 50.000 đô la, các công ty khai thác có thể đối mặt với phá sản. Và Burry nghĩ rằng thị trường hợp đồng tương lai kim loại token hóa có thể sụp đổ hoàn toàn - không có lệnh chào mua, không có người mua, hoàn toàn mất thanh khoản.

Điều thú vị về sự hoài nghi ngắn hạn của Burry là ông ấy trực tiếp thách thức câu chuyện về Bitcoin như vàng kỹ thuật số hoặc tài sản trú ẩn an toàn. Các quỹ dự trữ doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin? Ông nói đó không phải là một nền tảng hỗ trợ cấu trúc - chỉ là tiền tạm thời tìm kiếm lợi nhuận. Toàn bộ đợt tăng giá gần đây chủ yếu do ETF giao ngay và FOMO của các tổ chức, nhưng Burry xem đó là sự đầu cơ thuần túy, chứ không phải là sự chấp nhận thực sự.

Ông ấy về cơ bản đang nói rằng hoàng đế không có quần áo. Bitcoin không có giá trị nội tại làm nền tảng, không có tiện ích phổ biến nào thực sự được sử dụng. Tất cả chỉ là tâm lý và đòn bẩy.

Bây giờ, Burry đã đúng về các dự báo lớn của thị trường trước đây, nên khi ông cảnh báo về hiệu ứng dây chuyền bán tháo bắt buộc và sự mong manh của thị trường, đó là điều đáng để chú ý. Dù bạn có đồng ý hay không với quan điểm giảm giá của ông, cơ chế mà ông mô tả - nơi các khoản lỗ trong một loại tài sản buộc phải thanh lý các loại khác - đó là một rủi ro thực sự cần suy nghĩ nếu độ biến động tăng lên.