Gần đây tôi đã nghiên cứu một số cổ phiếu AI, và thành thật mà nói, tôi nghĩ hầu hết mọi người đang nhìn nhận vấn đề này sai cách. Mọi người đều đắm chìm vào các nhà sản xuất chip, nhưng sự giàu có thực sự được xây dựng trong lớp hạ tầng – các công ty thực sự tạo điều kiện cho toàn bộ hệ sinh thái.

Tôi vẫn luôn quay trở lại với năm cái tên mà ít ai chú ý đủ. Đây không phải là những khoản đầu tư rõ ràng nhất, nhưng tôi thực sự nghĩ rằng chúng có thể tích lũy thành số tiền lớn trong thập kỷ tới.

Đầu tiên là Supermicro. Công ty này về cơ bản xây dựng phần cứng của các trung tâm dữ liệu AI – các máy chủ, hệ thống làm mát, toàn bộ hệ thống. Trong khi mọi người đua nhau mua cổ phiếu GPU, thì Supermicro lại bị đánh tụt giá. Cổ phiếu giảm 40-50% trong năm qua do áp lực biên lợi nhuận và dự báo lợi nhuận không đạt kỳ vọng, nhưng điều quan trọng là: nhu cầu cuối cùng cho hạ tầng AI vẫn đang bùng nổ. Sự lệch lạc này chính xác là điều các nhà đầu tư kiên nhẫn nên tìm kiếm. Nếu họ chỉ thực hiện thành công các hợp đồng thiết kế đã thắng, bạn có thể thấy lợi nhuận tăng trưởng hai chữ số trong nhiều năm tới. Phép tính đó mang lại lợi nhuận đáng kể nếu bạn sẵn sàng giữ lâu dài.

Tiếp theo là Arista Networks. Dữ liệu không tự di chuyển. Các cụm AI cần mạng lưới cực kỳ nhanh – độ trễ cực thấp, băng thông lớn. Arista đã chứng minh điều đó: tăng trưởng doanh thu 28%, 1928374656574839.25Tỷ đô la doanh số năm 2025, và họ đặt mục tiêu đạt 2.75Bỷ đô la doanh thu từ mạng lưới AI chỉ riêng trong năm 2026. Các nền tảng Ethernet 400G và 800G của họ đang trở thành tiêu chuẩn cho các tác vụ AI trên các nhà cung cấp đám mây lớn. Nếu họ tiếp tục cộng hưởng tăng trưởng đó, còn nhiều tiềm năng phía trước.

UiPath thu hút sự chú ý của tôi vì nó đã trở thành một thứ gì đó khác biệt so với suy nghĩ của nhiều người. Bắt đầu từ tự động hóa quy trình robot, giờ họ đang tích hợp AI sinh tạo để tạo ra quy trình tự động hiểu rõ ngữ cảnh. Cổ phiếu bị giảm giá như phần còn lại của phần mềm, nhưng câu chuyện cốt lõi – rằng các công ty sẽ dùng các nhà cung cấp tích hợp cho các AI agent thay vì tự xây dựng từ đầu – vẫn không thay đổi. Họ có hàng nghìn khách hàng và tích hợp sâu với các nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp lớn.

Qualys là một trong những công ty ít người chú ý. An ninh mạng đang trở thành cuộc chạy đua vũ trang AI. Họ dùng AI để lọc bỏ nhiễu – ưu tiên các mối đe dọa thực sự thay vì làm quá tải đội ngũ an ninh bằng các cảnh báo sai. Diện tích bề mặt AI càng lớn, các lỗ hổng tấn công càng nhiều, điều này thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp an ninh thông minh hơn. Cổ phiếu gần đây giảm do dự báo tăng trưởng chậm lại, nhưng tôi nghĩ đó chỉ là tạm thời. Khi thị trường nhận ra tầm quan trọng của lớp này, định giá sẽ phản ánh đúng.

Và cuối cùng là Teradata. Đúng vậy, đây là một công ty cơ sở dữ liệu truyền thống, nhưng họ đã thực sự đổi mới chính mình. VantageCloud lấy dữ liệu từ bất cứ đâu – AWS, Azure, Google Cloud, tại chỗ – và cho phép chạy AI và phân tích trên một nền tảng thống nhất. Đó là công việc không hào nhoáng nhưng cực kỳ cần thiết trước khi bất kỳ mô hình AI nào có thể hoạt động. Họ vừa báo cáo lợi nhuận quý 2 rất ấn tượng, đạt $9 triệu đô la doanh thu quý 4, và cổ phiếu vẫn còn rẻ – dưới 12 lần dòng tiền tự do. Khi mọi người thôi nghĩ họ là một công ty truyền thống và bắt đầu xem họ như một nền tảng dữ liệu AI, sẽ có nhiều cơ hội để tăng trưởng.

Điểm chung ở đây không phải là bất kỳ cổ phiếu nào trong số này chắc chắn sẽ biến bạn thành triệu phú – đó luôn là một cược. Nhưng tất cả đều giải quyết các vấn đề thực sự trong lớp hạ tầng AI, có các chất xúc tác doanh thu rõ ràng, và đang giao dịch ở mức giá chưa phản ánh hết tiềm năng của họ. Đối với các nhà đầu tư có thể chịu đựng biến động và suy nghĩ theo năm chứ không phải theo quý, đây là những loại cổ phiếu AI thực sự xây dựng sự giàu có.