Chỉ mới nhận thấy giá ca cao đã giảm mạnh gần đây. Hợp đồng tháng 3 giảm thêm 8% vào thứ Năm, chạm mức thấp nhất trong 2,75 năm. Mức tồn kho ca cao cũng đang tăng nhanh - lượng tồn kho đạt mức cao nhất trong 5 tháng tuần này, và cả Ghana lẫn Bờ Biển Ngà đều giảm giá chính thức mà họ trả cho nông dân, điều này cho thấy tâm lý thị trường đang đi đâu.

Vấn đề thực sự là cầu không đủ. Các nhà sản xuất sô cô la đang giảm đơn hàng vì người tiêu dùng không còn sẵn sàng trả mức giá cao đó nữa. Barry Callebaut báo cáo doanh số bán ca cao giảm 22% trong quý trước, và các báo cáo nghiền trong châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ đều cho thấy sự yếu kém. Trong khi đó, mùa vụ ở Tây Phi trông khỏe mạnh hơn dự kiến, và Nigeria cũng đang xuất khẩu nhiều hơn.

Vì vậy, bạn có một cơn bão hoàn hảo - tồn kho ca cao tích trữ, người mua rút lui, và nguồn cung vẫn mạnh. Điều duy nhất có thể hỗ trợ giá là dự kiến sản lượng của Nigeria sẽ giảm vào năm tới, nhưng điều đó còn vài tháng nữa mới xảy ra. Hiện tại, xu hướng có vẻ khá rõ ràng.