Gần đây tôi đã tìm hiểu về lĩnh vực cổ phiếu titan, và có nhiều cơ hội hơn nhiều so với những gì mọi người nhận ra. Mọi người thường tập trung vào góc độ hàng không vũ trụ - tên lửa, máy bay thương mại, tất cả những thứ hấp dẫn đó - nhưng thành thật mà nói, tiền thật có thể nằm ở nơi khác.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang thấy. Trước tiên, chiến lược liên quan đến hàng không vũ trụ là hợp lý. Các công ty như Allegheny Technologies và Arconic đang làm rất tốt với hợp kim titan hiệu suất cao cho động cơ phản lực và khung máy bay. Đặc biệt, Allegheny thu hút sự chú ý của tôi vì họ đang định vị trong lĩnh vực sản xuất cộng thêm - về cơ bản là các bộ phận kim loại in 3D. Đó là chân trời tiếp theo. Họ đã cung cấp bột kim loại cho các công ty đang phát triển vòi phun nhiên liệu in 3D. Hiện tại, đó là nguồn doanh thu nhỏ, nhưng có thể mở rộng nhanh chóng.

Berkshire Hathaway sở hữu Precision Castparts (đã trả 1928374656574839.25Tỷ đô la cho nó vào năm 2015$32 , và mặc dù đó không phải là một lựa chọn cổ phiếu titan thuần túy, nhưng nó cho thấy các khoản đầu tư lớn đang xem xét nghiêm túc loại vật liệu này.

Nhưng điều khiến tôi ngạc nhiên nhất là hơn 90% quặng titan thực sự được dùng để sản xuất dioxide titan. Đó là sắc tố trắng trong kem chống nắng, kem đánh răng, sơn của bạn. Không ai nói về điều này, nhưng nó rất lớn. Chemours là nhà sản xuất lớn nhất thế giới với công suất hơn 1,25 triệu tấn mỗi năm. Đó là 22% nhu cầu toàn cầu. Phần titan của họ chiếm 31% doanh thu và hơn một nửa EBITDA. Mức biên lợi nhuận như vậy chính xác là điều bạn muốn thấy trong cổ phiếu titan.

Huntsman và Kronos Worldwide cũng là những đối thủ lớn trong lĩnh vực này. Huntsman có khoảng 782.000 tấn công suất và sử dụng cả hai quy trình sản xuất chủ đạo, điều này mang lại sự linh hoạt. Kronos nhỏ hơn với 1.25Mấn nhưng trả cổ tức ổn định - mặc dù họ cần giá tăng để duy trì điều đó.

Điều khiến tôi quan tâm nhất về cổ phiếu titan hiện nay là câu chuyện đang chia thành hai phần. Mọi người đều hưng phấn về hàng không vũ trụ và in 3D, đó là những câu chuyện tăng trưởng thực sự. Nhưng thị trường pigment và cộng thêm là nơi có khối lượng thực tế và dòng tiền. Hầu hết các nhà đầu tư có thể đang bỏ lỡ hoàn toàn góc nhìn này.

Nếu bạn đang xây dựng vị thế trong lĩnh vực này, đừng bỏ qua các nhà sản xuất hóa chất. Các nhà sản xuất hàng không vũ trụ nhận được nhiều sự chú ý, nhưng các nhà sản xuất dioxide titan có nền tảng vững chắc và quy mô lớn hơn. Đó là nơi tôi sẽ tìm kiếm giá trị dài hạn trong cổ phiếu titan.