Vừa mới đi sâu tìm hiểu động lực của chuỗi cung ứng đất hiếm, và có một điều đáng chú ý ở đây. Ai cũng cho rằng China thống trị mọi thứ trong lĩnh vực này, nhưng câu chuyện thực sự phức tạp hơn nhiều khi bạn nhìn vào quốc gia nào đang có nhiều khoáng sản đất hiếm nhất nằm ngay dưới lòng đất.

Vậy nên, vấn đề nằm ở chỗ — China hoàn toàn vượt trội về sản xuất với 270,000 MT trong năm 2024, nhưng một phần là vì họ đang nắm giữ 44 million MT dự trữ. Sự thống trị này là có thật. Nhưng điều khiến tôi chú ý là bức tranh dự trữ đang dịch chuyển trên toàn cầu. Brazil đang có 21 million MT, thế nhưng họ gần như không sản xuất gì cho đến gần đây. Serra Verde vừa tăng tốc sản xuất tại Pela Ema trong năm 2024, và họ nhắm tới 5,000 MT mỗi năm vào năm 2026. Đây cũng là bốn loại đất hiếm nam châm quan trọng — neodymium, praseodymium, terbium, dysprosium. Chỉ có một hoạt động nằm ngoài China làm được cả bốn loại.

India có 6.9 million MT dự trữ, còn Australia ở mức 5.7 million MT. Còn US? Chỉ 1.9 million MT dù là nước sản xuất lớn thứ hai với 45,000 MT. Đây mới là điểm nghẽn thực sự. Lynas Rare Earths đang mở rộng rất mạnh — việc nâng cấp nhà máy Mt Weld của họ hoàn tất vào năm 2025, và cơ sở Kalgoorlie đi vào hoạt động vào giữa năm 2024. Hastings đã sẵn sàng “đào bới” với Yangibana, dự kiến đạt 37,000 MT mỗi năm vào Q4 2026.

Điều thú vị là việc quốc gia nào nắm giữ nhiều khoáng sản đất hiếm nhất không nhất thiết chuyển hóa thành bảo đảm nguồn cung. Russia từng có 10 million MT vào năm ngoái, giờ còn 3.8 million MT trong sổ sách. Vietnam đã bị điều chỉnh giảm từ 22 million MT xuống 3.5 million MT. Đây không phải là những thay đổi nhỏ — chúng phản ánh sự không chắc chắn thực sự trong việc tính toán dự trữ.

Góc nhìn địa chính trị cũng “gắt” theo đúng nghĩa đen. China đang siết chặt nguồn cung, rồi chuyển hướng sang nhập khẩu các loại đất hiếm nặng từ Myanmar. US và China gần như đang ở thế “chiến tranh lạnh” về vị thế thống trị đất hiếm gắn với EV và các ngành công nghệ. Trump quay lại nắm quyền, và đột nhiên nhắm tới Greenland với 1.5 million MT. Denmark thì không chấp nhận điều đó, nhưng nó cho thấy mức độ quan trọng của vấn đề này.

Greenland và Norway lưu giữ các mỏ đáng kể, phát hiện của Per Geijer tại Sweden đạt hơn 1 million MT — châu Âu cuối cùng cũng bắt đầu thức tỉnh để xây dựng chuỗi cung ứng của riêng mình. Critical Raw Materials Act của EU đang thúc đẩy mạnh mẽ điều này.

Tóm lại: việc quốc gia nào có nhiều khoáng sản đất hiếm nhất ít liên quan đến chuyện ai đang thắng, và nhiều hơn là chuyện ai đang sắp xếp vị thế cho thập kỷ tới. Tổng dự trữ toàn cầu đạt 130 million MT, sản lượng ở mức 390,000 MT mỗi năm. Các quốc gia có thể thực sự phát triển và chế biến những nguồn này hiệu quả — chứ không chỉ là tích trữ — đó mới là nơi nằm “đòn bẩy” thực sự. Hãy để ý Brazil và Australia. Họ là những bên có thể thực sự định hình lại thị trường này.