Về chuỗi công cộng năm 2026:

SmartContractAuditor · 2026-04-07T16:41:32+00:00

Sự phát triển của chuỗi công khai đang đối mặt với thách thức, các mô hình vận hành truyền thống đã khó có thể duy trì. Sự trung thành của dự án và sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái chuỗi công khai bị nghi ngờ, các nhà sáng lập ngày càng thích chọn các chuỗi khác thay vì trung thành với chuỗi mới. Trong tương lai, chuỗi công khai sẽ trở nên tập trung hơn, tập trung vào khả năng kiểm soát, thay vì dựa vào sự phát triển tự nhiên của hệ sinh thái. Để thích nghi với sự thay đổi này, cần đánh giá lại mô hình thị trường và chiến lược nhân sự.

SmartContractAuditor

2026-04-07 16:41:32

Đang tạo bản tóm tắt

Những mẩu chuyện lặt vặt về chain công khai năm 2026:

“Kiểm soát lạm phát + lãi suất cao thu hút nguồn vốn + bộ ba defi + meme chó của người sáng lập + chúng ta có hyperliquid riêng của mình + bán OTC điên cuồng cho liquid fund” bộ bài này đã không còn chạy được nữa.
Đây không chỉ là vấn đề mà Monad, MegaETH cần đối mặt, mà còn là vấn đề mà Rise, Fogo thậm chí cả N1 cần đối mặt. Nhìn tình hình thôi, Sei và Polygon thì cảm giác vẫn đang giày vò, phần lớn còn lại đã bắt đầu nằm im.
Mức độ trung thành của các dự án được ươm tạo từ ngày đầu của chain công khai vẫn còn đáng ngờ, vì trong ngành hiện chỉ có một số ít founder đã có BNB Chain và Solana, thậm chí Base để lựa chọn. Phần lớn những người triển khai lên chain mới đều đang nhắm vào chiếc túi tiền của các quỹ/ foundation của chain công khai. Và một khi đã dựa vào việc “được bảo chứng” để huy động được vốn, sau khi tận dụng được làn người dùng khởi động đầu tiên của cộng đồng chain công khai, thì founder lại có động lực: 1) làm app chain của riêng mình để đẩy giá trị 2) chuyển sang chain khác để tham gia cạnh tranh.
Thậm chí đã bắt đầu có founder không còn nói mình thuộc hệ sinh thái xx nữa, mà nói rằng xx chain là “GTM Partner” của chúng tôi.
Vì vậy, hệ sinh thái quá yếu thì là kiểu “đỡ không nổi đứa con cưng bất lực”, quá mạnh thì lại là “phản chủ đâm bố nuôi”.
Mô hình xây dựng chain công khai kiểu thả rông và trung lập cơ bản đã kết thúc. Theo mô hình định giá cần điều chỉnh dựa trên doanh thu MEV (tại đây @LeePima). Giờ đây, chain công khai chủ yếu là gánh vác một sự “có thể kiểm soát” chứ không phải “có thể xảy ra”, và trong điều kiện hệ thống kinh tế có thể kiểm soát, thì làm fintech.
Chuỗi công khai sau này sẽ là một cấu trúc quyền lực tập trung: từ trên xuống là dev shop và CVC. Vai trò chính của ngân khố là làm m&a, các vụ sáp nhập theo chiều dọc điên cuồng hơn là nuôi dưỡng hệ sinh thái. Nói cách khác là sẽ không còn một king maker như solana nữa (cc. @mablejiang).
Theo nghĩa này, BNB Chain, Tempo và Monad đang đi về cùng một hướng, chỉ là do “nam cam bắc chanh” và vấn đề nghiêng về phân bổ nguồn lực.
Vấn đề cuối cùng đến rồi: vào lúc này chúng ta nên dùng mô hình nào để ước tính FDV rồi theo đà mà “đẩy giá”? Và skill set thì hoàn toàn dành cho các vị trí tăng trưởng, vận hành… kiểu tăng trưởng theo mô hình kinh tế “bán token bắt vòng rút tiền”. Vé thuyền của thời cũ có lẽ sẽ không lên được “con thuyền” của thời đại mới nữa.

MON2,95%

FOGO-2,37%

SEI1,6%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.