Đầu sáng, tất cả các dòng đều tăng mạnh! Cục Dự trữ Liên bang, phát hành quan trọng!

Phản công toàn diện!

Khi tâm lý giao dịch của thị trường dần ổn định hơn, thị trường chứng khoán Mỹ phiên trước đã có đợt phản công trên diện rộng: nhóm cổ phiếu công nghệ đồng loạt tăng mạnh, Nasdaq tăng hơn 1%, đa số cổ phiếu “cổ phiếu trung khái” (trung khái niêm yết) được quan tâm tăng; chứng khoán châu Âu cũng khép phiên toàn tuyến trong sắc xanh. Theo một số phân tích, các phát biểu mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã phần nào làm dịu lo ngại của nhà đầu tư đối với thị trường dầu mỏ; phiên trước, chỉ số sợ hãi VIX giảm mạnh hơn 10%.

Ngoài ra, lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng là trọng điểm được thị trường chú ý. Vào rạng sáng ngày 5 tháng 3 (theo giờ Bắc Kinh), Fed công bố báo cáo khảo sát tình hình kinh tế toàn quốc kỳ mới nhất (viết tắt là “Báo cáo Sách nâu”, tương đương “Bebbie book”). Báo cáo cho thấy nhìn chung, kỳ vọng về kinh tế Mỹ là tích cực; đa số khu vực dự đoán trong vài tháng tới kinh tế sẽ tăng trưởng nhẹ đến ôn hòa. Tuy nhiên, “Báo cáo Sách nâu” cảnh báo rằng ở nhiều khu vực, sự không chắc chắn kinh tế gia tăng, mức độ nhạy cảm với giá tăng lên và người tiêu dùng thu nhập thấp cắt giảm chi tiêu, qua đó kìm hãm hiệu quả bán hàng.

Phản công toàn diện

Ngày 4 tháng 3 (giờ miền Đông Mỹ), cả ba chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt đóng cửa trong sắc xanh; nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đợt bật tăng. Tính đến thời điểm đóng cửa, Dow Jones tăng 0.49%, Nasdaq tăng 1.29%, và S&P 63kăng 0.78%.

Đa số cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn ở Mỹ đóng cửa trong sắc xanh: Micron Technology và AMD tăng hơn 5%; Amazon và Tesla tăng hơn 3%; Meta tăng gần 2%; Nvidia và Broadcom tăng hơn 1%; Microsoft tăng nhẹ. Apple và Google giảm nhẹ.

Nhóm cổ phiếu “trung khái” được quan tâm đồng loạt mạnh lên: Chỉ số Nasdaq Trung Quốc Kim Long tăng 0.8%; NIO tăng 5.5%; Xiaoma Zhixing và Wen Yuan Zhixing tăng hơn 4%; Tân Đông Phương (New Oriental) tăng hơn 2%; XPeng Motors và NetEase tăng hơn 1%.

Chứng khoán châu Âu cũng khép phiên toàn tuyến trong sắc xanh: Chỉ số IBEX35 của Tây Ban Nha đóng cửa tăng hơn 2%; chỉ số FTSE MIB của Ý tăng gần 2%; chỉ số STOXX 50 của châu Âu và chỉ số DAX30 của Đức tăng hơn 1%.

Về mặt tin tức, chính quyền Trump cam kết ổn định thị trường dầu mỏ, trong một mức độ nhất định đã làm giảm tâm lý lo ngại của nhà đầu tư đối với xung đột ở Trung Đông.

Dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu công nghệ, đẩy Nasdaq đi lên, và qua đó đã thu hẹp toàn bộ mức giảm kể từ thời điểm Mỹ ra đòn đánh vào Iran, khiến căng thẳng Trung Đông bùng phát. S&P 500 thì đang tiến sát mức đóng cửa cao kỷ lục lịch sử mà chỉ số này tạo ra vào tháng 1.

Ông Jim Awad, Tổng giám đốc cấp cao tại Clearstead Advisors, cho biết tuyên bố của Nhà Trắng đã làm giảm lo ngại của thị trường rằng thị trường dầu mỏ có thể xảy ra những đứt gãy nguồn cung nghiêm trọng. Khi rủi ro được giảm bớt, niềm tin của nhà đầu tư được củng cố, khiến họ quay lại mua các cổ phiếu công nghệ trước đó đã bị bán tháo mạnh trong tháng 2, và mức định giá hiện hấp dẫn hơn so với vài tuần trước.

Awad cho biết tổ hợp yếu tố này mang lại cho thị trường một phần tâm lý lạc quan, nhưng trong vài tuần tới vẫn sẽ phải đối mặt với bài kiểm tra; lúc này cần giữ lý trí, không nên quá lạc quan cũng không nên quá bi quan.

Ngoài ra, một số dữ liệu kinh tế mạnh mẽ được công bố vào thứ Tư cũng đã giúp nâng đỡ tâm lý nhà đầu tư. Trước hết, báo cáo ADP cho thấy dữ liệu việc làm ADP của Mỹ trong tháng 2 đã phục hồi tốt hơn kỳ vọng: số việc làm mới tăng 63k người, cao hơn dự báo 50k của thị trường và cũng tăng vọt đáng kể so với mức 22k trước đó. Khu vực phi sản xuất (non-manufacturing) của Mỹ tháng trước cũng ghi nhận tăng trưởng tốt hơn dự kiến, đồng thời áp lực lạm phát đã có dấu hiệu dịu lại.

Ông Richard Bernstein, Giám đốc điều hành của Richard Bernstein Advisors, cho rằng nếu thị trường cho rằng cuộc chiến này chỉ mang tính ngắn hạn hoặc ảnh hưởng không đáng kể đến kinh tế Mỹ, thì thị trường chứng khoán nhiều khả năng sẽ tiếp tục phản ứng tích cực. Ngược lại, nếu xung đột kéo dài dai dẳng và gây tác động đáng kể đến nền kinh tế Mỹ, thì mức độ biến động của thị trường có thể còn gia tăng.

Fed ra mắt báo cáo trọng điểm

Vào rạng sáng ngày 5 tháng 3 (theo giờ Bắc Kinh), Fed công bố kỳ “Báo cáo Sách nâu” mới nhất. Trong đó cho thấy trong những tuần gần đây, hoạt động kinh tế ở đa số khu vực của Mỹ tăng trưởng với tốc độ nhẹ đến ôn hòa; tuy nhiên ngày càng nhiều khu vực báo cáo rằng hoạt động kinh tế đi ngang hoặc đi xuống. Nhìn chung, trong 12 khu vực giám sát của Fed, có 7 khu vực ghi nhận tăng trưởng với tốc độ nhẹ đến ôn hòa; số khu vực báo cáo hoạt động đi ngang hoặc giảm từ 4 khu vực của báo cáo trước đã tăng lên 5 khu vực trong báo cáo hiện tại.

“Báo cáo Sách nâu” do Fed công bố tổng hợp kết quả rà soát tình hình kinh tế toàn nước Mỹ từ 12 ngân hàng liên bang khu vực; đây là tài liệu tham khảo quan trọng cho cuộc họp định kỳ về chính sách tiền tệ của Fed. Các quan chức Fed sẽ tổ chức cuộc họp lãi suất tiếp theo từ ngày 17 đến 18 tháng 6.

Được biên soạn bởi Cục Dự trữ Liên bang Cleveland dựa trên thông tin tính đến ngày 23 tháng 2, thời điểm này sớm hơn trước giai đoạn Mỹ ra đòn đánh vào Iran, làm bùng lại căng thẳng ở Trung Đông và đẩy giá dầu tăng vọt.

Fed cho biết, mặc dù chi tiêu của người tiêu dùng nhìn chung có tăng nhẹ, nhưng có hai khu vực giám sát của Fed báo cáo mức giảm liên tục. Ở nhiều khu vực, sự không chắc chắn kinh tế gia tăng, mức độ nhạy cảm với giá tăng lên và người tiêu dùng thu nhập thấp cắt giảm chi tiêu đã kìm hãm kết quả bán hàng. Các khu vực dự trữ chịu ảnh hưởng bởi bão tuyết mùa đông cho biết lượng khách mua sắm bán lẻ nhìn chung chậm lại; trong đó, có một khu vực giám sát của Fed cho rằng hoạt động thực thi pháp luật đối với người nhập cư tại các khu vực đô thị đã tác động tiêu cực đến nhu cầu khách hàng.

“Báo cáo Sách nâu” cho biết, mức độ việc làm nhìn chung giữ ổn định, dù các doanh nghiệp đang tìm cách tận dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để nâng cao hiệu quả. Một số khu vực và nhiều ngành nghề đã bắt đầu áp dụng AI hoặc các hình thức tự động hóa khác để cải thiện hiệu quả; đa số doanh nghiệp nhấn mạnh mục tiêu là nâng năng suất, chứ không phải thay thế nhân viên.

“Báo cáo Sách nâu” cho thấy trong 12 khu vực giám sát của Fed, có 8 khu vực báo cáo lạm phát ở mức ôn hòa. Nhìn chung, doanh nghiệp dự kiến tốc độ tăng giá trong thời gian gần sẽ chậm lại. Đa số khu vực cho biết tiền lương tăng với tốc độ ôn hòa hoặc ở mức vừa phải; đồng thời một số khu vực cũng báo cáo rằng do chi phí bảo hiểm y tế tăng lên, tổng thể tiền lương đang chịu sức ép tăng theo chiều hướng đi lên.

Bộ Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 2 vào thứ Sáu của tuần này; các quan chức cũng sẽ nhận được dữ liệu lạm phát mới vào tuần tới. Các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ họp lại tại Washington từ ngày 17 đến 18 tháng 3.

Theo CME “Fed Watch”, tính đến thời điểm đăng tải, xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3 là 2.7%, và xác suất giữ nguyên lãi suất là 97.3%. Xác suất Fed giảm tổng cộng 25 điểm cơ bản vào tháng 4 là 12.5%.