Doanh thu Warner Bros. giảm 6% khi cuộc chiến đấu thầu trị giá 31 USD ngày càng gay gắt

Khac Phu Nguyen

Thứ Sáu, ngày 27 tháng 2 năm 2026 lúc 3:27 AM GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

PSKY

+10.19%

WBD

-0.05%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) công bố kết quả kinh doanh quý 4 phản ánh một doanh nghiệp vẫn đang điều hướng áp lực mang tính cấu trúc, ngay cả khi quy trình thâu tóm cạnh tranh có thể định hình lại triển vọng của công ty. Doanh thu giảm 6% xuống còn 2.22Bỷ USD, trong khi Ebitda đã điều chỉnh đạt 9.46Bỷ USD, và cả hai con số đều nằm trước kỳ vọng của Phố Wall. Phân khúc mạng truyền hình, bao gồm CNN, TNT và HGTV, vẫn là động lực đóng góp lớn nhất nhưng doanh thu giảm 12% xuống còn 2.79Bỷ USD do hoạt động quảng cáo và xu hướng phân phối chậm lại, và Ebitda đã điều chỉnh giảm 27% xuống còn 32Bỷ USD. Bộ phận phim trường cũng gặp bất lợi, ghi nhận doanh thu giảm 13% xuống còn 3.37Bỷ USD so với kỳ vọng 3.18Bỷ USD, trong khi lợi nhuận giảm 23% khi doanh thu từ phim, truyền hình và trò chơi điện tử đều đi xuống.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 4 Dấu hiệu Cảnh báo đối với PSKY.

PSKY có được định giá công bằng không? Kiểm chứng luận điểm của bạn với công cụ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Những kết quả hoạt động này xuất hiện trong bối cảnh ban quản trị đang đánh giá các đề nghị cạnh tranh có thể làm thay đổi đáng kể giá trị dành cho cổ đông. Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY) đã nâng mức chào lên 31 USD/cổ phiếu, nhằm vượt qua thỏa thuận hiện tại theo đó Netflix (NASDAQ:NFLX) sẽ mua mảng phim trường và hoạt động kinh doanh HBO Max với giá 27,75 USD/cổ phiếu. Nếu ban quản trị xác định đề xuất của Paramount là vượt trội, Netflix sẽ có bốn ngày để phản hồi, hoặc cải thiện mức giá chào hoặc rút lui. Giám đốc điều hành David Zaslav cho biết công ty đã làm việc với bốn nhà thầu, tạo ra tám lần tăng giá và mức tăng giá trị 63% so với đề nghị đầu tiên nhận được vào tháng 9; quá trình này có thể tiếp tục thúc đẩy xu hướng tăng thêm theo từng diễn biến trong quá trình đàm phán.

Về mặt chiến lược, bức tranh nền vẫn phức tạp. Warner Bros. đã mất các quyền truyền thông tại Mỹ đối với các trận đấu của National Basketball Association mùa này sau khi giải đấu ký thỏa thuận mới với Walt Disney, Comcast và Amazon, một sự thay đổi đã gây sức ép lên lượng người xem truyền hình. Theo thỏa thuận với Netflix, công ty dự kiến sẽ tách các mạng cáp của mình thành một thực thể riêng trong quý 3. Phần tăng trưởng tương đối đến từ mảng streaming, với doanh thu tăng 5% lên 4.2Bỷ USD và bổ sung 3,5 triệu thuê bao theo quý, nâng cơ sở toàn cầu lên 131,6 triệu. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu đạt 150 triệu thuê bao vào cuối năm sau các đợt ra mắt tại Đức và Ý, cùng với kế hoạch mở rộng sang Ireland và Vương quốc Anh vào tháng tới. Dù vậy, hơn 1.41Bỷ USD nợ vẫn còn nằm trên bảng cân đối kế toán, và mặc dù cổ phiếu đã tăng 130% kể từ khi thông tin về sự quan tâm của Paramount được công bố vào tháng 9, kết quả cuối cùng của cuộc tranh thầu có thể là chất xúc tác mang tính quyết định từ đây.

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm