Gần đây tôi đã nghiên cứu một số chỉ số thị trường và thành thật mà nói, hiện tại có rất nhiều tiếng ồn về việc liệu một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán có sắp xảy ra hay không. Dữ liệu đang gửi những tín hiệu hỗn hợp, điều này tôi nghĩ giải thích tại sao các nhà đầu tư lại cảm xúc thất thường như vậy.

Vậy đây là những điểm nổi bật mà tôi nhận thấy. Tỷ lệ CAPE của Shiller đang ở mức gần 40 — mức cao thứ hai từng có. Để tham khảo, nó đạt đỉnh 44 ngay trước khi bong bóng dot-com vỡ. Chỉ số này nhìn vào lợi nhuận điều chỉnh theo lạm phát trong vòng một thập kỷ, và theo lịch sử, khi nó trở nên quá căng thẳng như vậy, đó thường là một dấu hiệu cảnh báo. Tiếp theo là chỉ số Buffett quanh mức 219%, đo lường tổng giá trị cổ phiếu Mỹ so với GDP. Chính Buffett đã nói rằng khi tỷ lệ này đạt 200%, bạn đang chơi với lửa.

Tôi hiểu tại sao mọi người lại lo lắng về khả năng thị trường sụp đổ. Đây là những chỉ số hợp lệ đã dự đoán các đợt suy thoái trước đó. Nhưng vấn đề là — và đây là phần thú vị — không có một chỉ số nào là hoàn hảo. Thị trường có thể tiếp tục tăng trong nhiều tháng trước khi xảy ra sự điều chỉnh. Hoặc nó có thể làm mọi người bất ngờ. Đó là phần khiến các nhà đầu tư mất ngủ.

Điều thực sự quan trọng là gì? Lịch sử cho thấy thị trường phục hồi nhanh hơn nhiều so với suy nghĩ của phần lớn người. Các thị trường gấu trung bình kể từ năm 1929 kéo dài khoảng chín tháng, trong khi các thị trường bò kéo dài gần ba năm. Sự giàu có thực sự đến khi bạn duy trì đầu tư vào các cổ phiếu chất lượng qua những biến động, chứ không phải cố gắng dự đoán thời điểm sụp đổ.

Tôi nhận thấy nhiều người hỏi khi nào thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ, nhưng tôi nghĩ đó gần như là câu hỏi sai. Câu hỏi tốt hơn là bạn đã chuẩn bị đúng các công ty để vượt qua mọi thứ sắp tới chưa. Đó là điều phân biệt các nhà đầu tư bán tháo hoảng loạn với những người thực sự xây dựng sự giàu có. Lợi nhuận dài hạn từ việc giữ cổ phiếu chất lượng đã vượt xa các cố gắng dự đoán thị trường ngắn hạn.

Theo quan điểm của tôi, nếu bạn thực sự lo lắng về rủi ro thị trường, đó lại là tín hiệu để tập trung hơn vào việc chọn cổ phiếu phù hợp thay vì bỏ cuộc hoàn toàn. Đó là lúc niềm tin vào các khoản đầu tư của bạn thực sự mang lại lợi ích.