Tại sao vụ sụp đổ cổ phiếu phần mềm thực sự bắt đầu khiến tôi lo lắng

Brian Sozzi · Biên tập viên điều hành

CN, 15 tháng 2 năm 2026 lúc 10:31 PM GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

WDAY

+0.26%

GC=F

-0.50%

ANTH.PVT

Đây là Mấu chốt từ Bản tin Sáng hôm nay, mà bạn có thể đăng ký để nhận trong hộp thư của mình mỗi sáng cùng với:

**_Những gì chúng tôi đang theo dõi_**

**_Những gì chúng tôi đang đọc_**

**_Các bản công bố dữ liệu kinh tế và kết quả kinh doanh_**

Tôi đang nhận một chút “nhiệt tình” từ tất cả các bạn vì một video tôi đăng trên X.com vào thứ Sáu trước 6 giờ sáng.

Thực ra nó đã được phát trực tiếp — tôi bắt đầu phát sóng trực tiếp từ bên trong trụ sở Yahoo Finance lúc khoảng 5:30 sáng, với một dòng ý thức đầy đủ về vụ sụp đổ cổ phiếu phần mềm. Nếu bạn thức dậy trước 6 giờ sáng để học về cổ phiếu và đọc tin tức, tôi hứa rằng trong những tuần tới tôi sẽ làm thêm những khoảnh khắc phát trực tiếp như vậy.

Giờ thì, có vẻ một số bạn không thích việc tôi gọi nó là một “vụ sụp đổ” trong cổ phiếu phần mềm. Làm sao bạn có thể gọi khác được, ý tôi là, thật sự? Tôi không hề mang tính gây hoang mang!

Workday (WDAY) giảm 30% trong vòng một tháng dù không có dấu hiệu nào cho thấy công ty sẽ phá sản vào năm 2027 vì một bản cập nhật mô hình của Anthropic (ANTH.PVT).

Gửi tôi một từ khác để dùng, và tôi sẽ dùng. Và đừng nói với tôi rằng đó là một “điều chỉnh”.

Trong khi đó, những người khác lại hy vọng tôi sẽ lên micro và đưa ra một danh sách mua các cổ phiếu phần mềm. Tôi sẽ không làm vậy vì: 1) tôi không còn chọn cổ phiếu, và 2) tôi không tin rằng đáy của cổ phiếu phần mềm đã nằm ở đó.

Và điều này dẫn tôi đến “ánh sáng dẫn đường” cho Bản tin Sáng hôm nay: lây lan.

Lý do tôi lo lắng về giai đoạn mới của vụ sụp đổ cổ phiếu phần mềm là vì nó có vẻ đang lan sang các mảng khác của thị trường. Chúng ta đã chứng kiến điều đó trong phiên giao dịch tàn khốc hôm thứ Năm đối với cổ phiếu.

Và Phố Wall bắt đầu để ý.

“Bất chấp tính phổ biến có thể tranh luận của các ứng dụng AI một cách hợp pháp đang mở rộng tình trạng ‘giật gân’ (shakedown), đợt bán tháo rộng hơn trong hàng hóa/vàng có những dấu hiệu của sự ‘tái thanh toán chéo’ (cross-liquidation) liên quan đến rủi ro lây lan tài chính,” chiến lược gia của Mizuho Vishnu Varathan nói. “Tuy nhiên, ngày càng có những lo ngại hợp lý — liên quan đến ‘lây lan’ và sự ‘hưng phấn’ trong thị trường tăng giá — gắn với ‘hiện tượng trôi tương quan’ (correlation creep) này, theo đó chuỗi bán tháo do AI khởi phát sẽ lan tỏa một cách bừa bãi hơn.”

Varathan đưa ra một nhận định rất hay, và có thể đó là nơi tâm lý thị trường sẽ hướng tới tiếp theo. Hãy nghĩ về đám mây đen tiếp theo đang hình thành trên bầu trời để rồi ngự lên trên ngôi nhà của bạn. Khi đám mây đen đó kéo tới, thị trường sẽ còn điều chỉnh thêm.

Tất nhiên, chỉ có thời gian mới biết liệu các đợt bán tháo khổng lồ trong cổ phiếu phần mềm có bị thổi phồng quá mức hay không. Nhưng chừng này ta có thể nói: Đây là một thời điểm thú vị để ở trong lĩnh vực công nghệ khi hàng tỷ đô la được chi để xây dựng hạ tầng AI của Mỹ. Bạn chỉ cần tôn trọng xu hướng “cứng” (hardcore trend) này và nhớ rằng nó sẽ không phải là tin tốt cho mọi công ty niêm yết công khai.

Câu chuyện tiếp diễn  

“Tôi không xem [AI] như một kẻ cướp việc làm. Tôi xem nó như một kẻ mở rộng việc làm,” CEO của Superhuman Shishir Mehrotra nói trên Yahoo Finance’s Opening Bid (video ở trên). “Trong suy nghĩ của tôi, chúng ta sắp cung cấp cho mọi người 100 nhân viên mới.” Ông cho biết kết quả có khả năng là lực lượng lao động sẽ được dạy cách sử dụng các kỹ năng quản lý để giám sát các đội nhóm kỹ thuật số.

Nếu quan điểm đó không khớp với những lo ngại đang gia tăng về việc AI lây lan trong thị trường, thì tôi chắc chắn đang thiếu sót điều gì đó.

StockStory nhằm giúp các nhà đầu tư cá nhân vượt trội hơn thị trường.

Brian Sozzi_ là Biên tập viên điều hành của Yahoo Finance và là thành viên trong ban lãnh đạo biên tập của Yahoo Finance. Theo dõi Sozzi trên X @BrianSozzi, Instagram, và LinkedIn. Mẹo về các bài viết? Email brian.sozzi@yahoofinance.com._

Bấm vào đây để xem tin tức công nghệ mới nhất sẽ tác động đến thị trường chứng khoán

Đọc các tin tức tài chính và kinh doanh mới nhất từ Yahoo Finance

Điều khoản và Chính sách Bảo mật

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm