Vì vậy, nếu bạn đã theo dõi các biểu đồ hôm nay, có lẽ bạn đã nhận thấy crypto đang có một ngày khá ổn định, bất chấp mọi chuyện đang diễn ra ở Trung Đông. Bitcoin đang quanh mức $66.8K và Ethereum ở mức $2.04K, và thành thật mà nói, đáng để hỏi tại sao crypto lại tăng giá trong khi căng thẳng địa chính trị thường là lực cản đối với tài sản rủi ro.

Trả lời ngắn gọn ư? Hành vi của thị trường ở đây khá thú vị. Có vẻ như các nhà giao dịch đã “đi trước” trước khi cuộc xung đột xảy ra, xả vị thế từ sớm, và giờ họ mua lại khi kịch bản mà mọi người lo ngại chưa diễn ra tệ đến mức như dự kiến. Giá dầu giảm mạnh hơn nhiều so với dự đoán của bất kỳ ai - Brent ở $78 và WTI ở mức $73, hoàn toàn không gần mức $100+ mà mọi người đã chuẩn bị tinh thần. Thị trường truyền thống cũng gần như không hề chao đảo - Dow giảm chỉ 140 điểm, Nasdaq thậm chí còn chuyển sang màu xanh. Khi các rủi ro vĩ mô không tác động mạnh như lo ngại, các tài sản “risk-on” thường có xu hướng bật lại.

Cũng có một câu chuyện về lệnh ngừng bắn đang dần hình thành. Thị trường dự đoán đang định giá xác suất có ngừng bắn là 46% vào cuối tháng 3, và nhảy lên 66% vào tháng 4. Nếu điều này giữ vững, nó sẽ giúp giảm bớt áp lực cho thị trường.

Nhưng điểm thực sự thú vị về việc tại sao thị trường crypto lại đi lên ngay lúc này là: dữ liệu vĩ mô thực tế đang khá ổn. Chỉ số PMI sản xuất đã nhích lên từ 50.4 lên 51 trong tháng 2, theo S&P Global, và ISM cho thấy nó tăng từ 51.7 lên 52.4. Đây là kiểu bối cảnh kinh tế thường hỗ trợ cho khẩu vị rủi ro.

Ngoài ra, bạn còn có các “tay chơi” lớn vẫn đang tiếp tục tích lũy. MicroStrategy đã mua thêm hơn 3,000 Bitcoin tuần trước, và BitMine đã gom thêm hơn 50K Ethereum. Những người này đang đổ hàng tỷ đô la vào đây dù phải chịu những khoản lỗ rất lớn trên sổ sách - kiểu mua vào dựa trên niềm tin như vậy thường sẽ có ý nghĩa.

Tuy vậy, tôi khuyên bạn nên thận trọng khi cho rằng mọi thứ sẽ tiếp tục diễn ra như vậy. Rất có thể đây chỉ là một cú bật hồi kiểu “con mèo chết” (dead-cat bounce). Những lý do khiến crypto tăng hôm nay có thể sẽ không còn đúng nếu căng thẳng địa chính trị bùng phát trở lại hoặc nếu dữ liệu vĩ mô gây thất vọng. Tạm thời vẫn nên theo dõi các mốc/levels, nhưng tôi cũng sẽ không quá ngạc nhiên nếu sớm sớm kiểm tra lại vùng hỗ trợ đó một lần nữa.