Điểm nhấn cuộc gọi kết quả kinh doanh Q4 2025 của Trip.com Group Ltd (TCOM): Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong bối cảnh …

GuruFocus News

Thứ Năm, ngày 26 tháng 2 năm 2026 lúc 4:01 PM GMT+9 Đọc trong 5 phút

Trong bài viết này:

TCOM

-0.20%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu ròng (Q4 2025):** RMB15,4 tỷ, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu ròng (Cả năm 2025):** RMB62,4 tỷ, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

**Đặt chỗ tổng (Cả năm 2025):** RMB1,1 nghìn tỷ.

**Thu nhập từ hoạt động (Cả năm 2025):** RMB15,8 tỷ, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.

**Lợi nhuận ròng (Loại trừ lãi từ các khoản đầu tư):** RMB13,4 tỷ.

**Doanh thu đặt phòng lưu trú (Q4 2025):** RMB6,3 tỷ, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu đặt phòng lưu trú (Cả năm 2025):** RMB26,1 tỷ, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu bán vé vận tải (Q4 2025):** RMB5,4 tỷ, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu bán vé vận tải (Cả năm 2025):** RMB22,5 tỷ, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu tour trọn gói (Q4 2025):** RMB1,1 tỷ, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu tour trọn gói (Cả năm 2025):** RMB4,7 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu du lịch công vụ (Q4 2025):** RMB808 triệu, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu du lịch công vụ (Cả năm 2025):** RMB2,8 tỷ, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

**EBITDA điều chỉnh (Q4 2025):** RMB3,4 tỷ.

**EBITDA điều chỉnh (Cả năm 2025):** RMB18,9 tỷ, tăng trưởng 11% so với cùng kỳ năm trước.

**Lợi nhuận pha loãng trên mỗi ADS (Q4 2025):** RMB6,11 hoặc USD0,87.

**Lợi nhuận pha loãng không theo chuẩn GAAP trên mỗi ADS (Q4 2025):** RMB4,97 hoặc USD0,71.

**Lợi nhuận pha loãng trên mỗi ADS (Cả năm 2025):** RMB47,67 hoặc USD6,82.

**Lợi nhuận pha loãng không theo chuẩn GAAP trên mỗi ADS (Cả năm 2025):** RMB45,59 hoặc USD6,52.

**Tiền và các khoản tương đương tiền (Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025):** RMB105,8 tỷ hoặc USD15,1 tỷ.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 4 Dấu hiệu Cảnh báo với MAQAF.

TCOM có được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với bộ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 26 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi cuộc gọi kết quả kinh doanh, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi kết quả kinh doanh.

Điểm tích cực

Trip.com Group Ltd (NASDAQ:TCOM) báo cáo doanh thu ròng đạt RMB15,4 tỷ cho Q4 2025, tương ứng mức tăng 21% so với cùng kỳ trong năm trước.

Nền tảng OTA quốc tế của công ty đạt mức tăng trưởng khoảng 60% theo năm, nhờ hiệu suất mạnh mẽ tại khu vực APAC.

Trip.com Group Ltd (NASDAQ:TCOM) đã phục vụ khoảng 20 triệu khách du lịch đến từ nước ngoài vào năm 2025, phản ánh cơ hội tăng trưởng đáng kể trong du lịch inbound.

Công ty đã ra mắt quỹ đổi mới du lịch trị giá 100 triệu USD để hỗ trợ đổi mới thương mại trên toàn hệ sinh thái du lịch.

Trip.com Group Ltd (NASDAQ:TCOM) tiếp tục đầu tư vào AI và công nghệ nhằm nâng cao hiệu quả của đối tác và cải thiện trải nghiệm người dùng.

Điểm tiêu cực

Trip.com Group Ltd (NASDAQ:TCOM) đang bị cơ quan quản lý nhà nước về điều tiết thị trường điều tra, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty.

Chi phí bán hàng và marketing điều chỉnh tăng 30% so với năm trước, cho thấy chi phí cao hơn liên quan đến mở rộng quốc tế.

Công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gia tăng trên thị trường du lịch nội địa, điều này có thể ảnh hưởng đến thị phần của họ.

Mặc dù tăng trưởng mạnh, chi phí phát triển sản phẩm điều chỉnh và chi phí G&A của công ty tăng 14% so với năm trước.

Cuộc điều tra về quy định và các vấn đề tuân thủ tiềm ẩn có thể tạo ra rủi ro đối với chiến lược dài hạn của Trip.com Group Ltd (NASDAQ:TCOM).

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nhấn phần Hỏi & Đáp

H: Ban lãnh đạo có thể chia sẻ bất kỳ cập nhật nào về cuộc điều tra SAMR gần đây không? Bạn đánh giá tác động tiềm năng đối với hoạt động của mình trong năm 2026 và dài hơn như thế nào? Đ: Xiaofan Wang, Giám đốc Tài chính, cho biết Trip.com Group đang hợp tác tích cực với cơ quan quản lý nhà nước về điều tiết thị trường trong suốt quá trình rà soát. Công ty vẫn cam kết thúc đẩy một môi trường minh bạch và bền vững cho tất cả các bên liên quan. Nhìn về phía trước, họ sẽ tập trung thúc đẩy du lịch inbound, đẩy mạnh các sáng kiến trách nhiệm xã hội và tăng tốc các đổi mới AI để tạo ra giá trị bền vững dài hạn.

H: Bạn đánh giá tác động của các tác nhân AI đối với mô hình kinh doanh OTA của mình như thế nào, và chiến lược của bạn để duy trì đề xuất giá trị của mình trong ngành du lịch là gì? Đ: Jianzhang Liang, Chủ tịch điều hành, giải thích rằng những tiến bộ trong AI xác nhận và tăng tốc chiến lược dài hạn của họ. Trong khi các tác nhân AI nổi bật trong việc truyền cảm hứng cho việc đi lại, Trip.com tập trung vào các lớp giao dịch và dịch vụ, vốn là trọng tâm trong hoạt động của họ. Họ đang đầu tư vào dữ liệu độc quyền và AI theo chiều dọc, duy trì một chuỗi cung ứng vững mạnh và đảm bảo dịch vụ và niềm tin từ đầu đến cuối để nâng cao nền tảng của họ và định hình sự phát triển của du lịch trong kỷ nguyên AI.

H: Bạn có thể đưa ra định hướng về quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai của các thị trường du lịch inbound vào năm 2026 và xa hơn nữa không? Đ: Jie Sun, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh rằng du lịch inbound đến Trung Quốc đang ở giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng trưởng đáng kể, với tiềm năng tăng trưởng từ 5 đến 10 lần. Trip.com có vị thế độc đáo để nắm bắt cơ hội này nhờ chuyên môn địa phương và phạm vi toàn cầu. Họ đang thúc đẩy các “điểm đến siêu” (super destinations), trao quyền cho các đối tác địa phương và nâng cao trải nghiệm của du khách để thúc đẩy tăng trưởng trong du lịch inbound.

H: Bạn có thể chia sẻ thêm thông tin về xu hướng đặt chỗ trong dịp Tết Nguyên đán và cảm nhận gần đây của người tiêu dùng không? Đ: Xiaofan Wang, Giám đốc Tài chính, ghi nhận rằng Tết Nguyên đán năm 2026 đã kích thích nhu cầu du lịch, với hoạt động kinh doanh khách sạn trong nước ghi nhận mức tăng trưởng mạnh. Các thị trường quốc tế cũng cho thấy kết quả tốt, khi nền tảng OTA quốc tế đạt mức tăng trưởng khoảng 60% theo năm. Tâm lý du lịch vẫn mạnh mẽ trên toàn thế giới, được thúc đẩy bởi du lịch giải trí.

H: Bạn duy trì lợi thế cạnh tranh của mình trong thị trường du lịch nội địa như thế nào giữa bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt? Đ: Jie Sun, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh vào sự tập trung của họ vào các dịch vụ cấp cao, danh mục sản phẩm toàn diện và phạm vi phủ toàn cầu. Trip.com cung cấp dịch vụ chăm sóc khách hàng 24/7, nhiều loại sản phẩm du lịch và hỗ trợ mạnh mẽ trong các sự kiện bất ngờ, đảm bảo lợi thế cạnh tranh trong thị trường du lịch nội địa.

Để xem toàn bộ bản ghi cuộc gọi kết quả kinh doanh, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi kết quả kinh doanh.

Điều khoản và Chính sách Bảo mật

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm