Vừa mới phát hiện ra điều đáng chú ý. Jeremy Barnum, Giám đốc Tài chính của JPMorgan Chase, vừa đưa ra một bình luận khá thẳng thắn về stablecoin sinh lợi và thành thật mà nói, đây là loại thông tin cắt xuyên qua nhiều lời đồn thổi.

Vấn đề là—các nền tảng như Usual, ENA và Unitas đã thu hút vốn lớn bằng cách cung cấp lợi suất mà thật sự trông khá hấp dẫn so với ngân hàng truyền thống. Nhưng Barnum gọi họ là các ngân hàng bóng tối khoác áo blockchain. Và khi một người như Jeremy Barnum từ một trong những tổ chức tài chính lớn nhất thế giới đưa ra so sánh đó, thật sự đáng để suy nghĩ về những gì ông ấy đang nói.

Vấn đề cốt lõi ông ấy nhấn mạnh: các nền tảng này đang bắt chước những gì ngân hàng truyền thống làm với lãi suất gửi tiền, nhưng họ làm điều đó trong khi tránh né các quy định ngân hàng hàng thập kỷ. Không yêu cầu vốn dự phòng cứng nhắc. Không bảo hiểm tiền gửi. Không gì cả. Đó gần như là khung quy định mà bạn mong đợi từ một ngân hàng, nhưng không có bất kỳ các biện pháp bảo vệ thực sự nào.

Ý của Barnum khá rõ ràng—việc trốn tránh quy định cẩn trọng này tạo ra những rủi ro thực sự. Khi bạn bỏ qua thuật ngữ blockchain, bạn đang nhìn thấy các nền tảng sinh lợi có thể đối mặt với các sự cố nghiêm trọng nếu mọi thứ đi sai hướng, và không có mạng lưới an toàn phía dưới.

Điều làm tôi thấy thú vị là Jeremy Barnum không phải là một người hoài nghi crypto phun FUD. Ông là một giám đốc tài chính nghiêm túc theo dõi sự phát triển của lĩnh vực này, và ông ấy về cơ bản đang nói rằng cách thiết lập hiện tại cho stablecoin sinh lợi đang chơi với lửa. Dù bạn có đồng ý hay không với so sánh ngân hàng bóng tối, khoảng cách quy định mà ông ấy chỉ ra là có thật.

Điều này có thể sẽ thúc đẩy nhiều cuộc thảo luận hơn về cách các nền tảng này nên được cấu trúc thực sự. Đáng để theo dõi.