Sự Điều Chỉnh 40% Của Bitcoin Vẫn Có Thể Tồi Tệ Hơn: 4 Lý Do Tại Sao

Bitcoin đang giao dịch quanh mức 68.500 đô la sau khi điều chỉnh giảm khoảng 40% so với mức cao nhất giữa tháng 1 là 98.000 đô la, và đợt phục hồi kể từ mức thấp 60.000 đô la hồi tháng 2 đang cho thấy dấu hiệu kiệt sức. Kênh tăng giá hình thành sau cú sụp đổ có thể trông giống như một sự phục hồi. Tuy nhiên, sự phân kỳ RSI ẩn, niềm tin của người nắm giữ giảm sút, tổn thất ngắn hạn của người nắm giữ được giảm thiểu và bản đồ thanh lý đầy hy vọng đều chỉ ra cùng một hướng. Sự Phân Kỳ Tiềm Ẩn Lóe Lên Bên Trong Một Kênh Đang Đi Lên Giá Bitcoin đã giao dịch trong một kênh song song tăng dần trên biểu đồ ngày kể từ đầu tháng Hai, một mô hình hình thành sau đợt giảm gần 40% từ mức 98.000 đô la xuống còn 60.000 đô la. Các kênh tăng dần hình thành sau những đợt điều chỉnh mạnh thường hoạt động như các mô hình tiếp diễn, có nghĩa là giai đoạn tích lũy sẽ kết thúc ở mức thấp hơn chứ không phải cao hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), một chỉ báo dao động động lượng, đã hình thành sự phân kỳ giảm giá ẩn trên khung thời gian hàng ngày. Từ ngày 2 tháng 2 đến ngày 25 tháng 3, giá tạo đỉnh thấp hơn trong khi RSI tạo đỉnh cao hơn. Sự phân kỳ giảm giá ẩn báo hiệu rằng xu hướng chủ đạo, trong trường hợp này là xu hướng giảm giá rộng hơn, có khả năng sẽ tiếp tục bất chấp sự phục hồi rõ ràng. Một sự phân kỳ tương tự đã hình thành giữa ngày 2 tháng 2 và ngày 4 tháng 3. Sau khi tín hiệu đó được xác nhận, giá BTC đã điều chỉnh giảm 11% trong các phiên giao dịch tiếp theo. Sự phân kỳ hiện tại đã được xác nhận vào ngày 25 tháng 3, và Bitcoin đã giảm giá kể từ đó.

Đường xu hướng dưới của kênh không còn xa nữa. Việc đóng cửa hàng ngày dưới mức đó sẽ phá vỡ cấu trúc tăng dần và xác nhận luận điểm giảm giá. Tuy nhiên, tín hiệu RSI đơn thuần không xác nhận liệu đợt điều chỉnh này có đủ độ sâu để chạm đến đáy kênh hay không. Dữ liệu xác nhận trên chuỗi cung ứng sẽ cung cấp bối cảnh đó. Niềm Tin Đang Phai Nhạt Trong Khi Tổn Thất Ngắn Hạn Vẫn Ở Mức Thấp. Chỉ số thay đổi vị thế ròng của người nắm giữ Bitcoin (một chỉ số của Glassnode theo dõi sự tích lũy trong 30 ngày của các ví nắm giữ BTC trong hơn 155 ngày) đạt đỉnh điểm ở mức 46.462 BTC vào ngày 15 tháng 3. Đến ngày 26 tháng 3, con số này đã giảm xuống còn 35.278 BTC, giảm khoảng 24%. Mặc dù số lượng đã phục hồi nhẹ kể từ ngày 24 tháng 3, nhưng xu hướng chung kể từ giữa tháng 3 là giảm. Những người nắm giữ trung hạn này, thường được coi là trụ cột niềm tin của thị trường, đang giảm tốc độ tích lũy của họ ngay cả khi Bitcoin đang giao dịch trong kênh tăng giá. Hành vi đó cho thấy họ không tin rằng sự phục hồi này đại diện cho tiềm năng tăng giá thực sự.

Hành vi nắm giữ ngắn hạn làm tăng thêm một lớp rủi ro. Chỉ số lợi nhuận/thua lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) của người nắm giữ ngắn hạn, một chỉ số đo lường tổng lợi nhuận của các ví nắm giữ BTC trong thời gian dưới 155 ngày, hiện ở mức -0,21. Điều này cho thấy nó đang ở trong vùng đầu hàng. Tuy nhiên, khi Bitcoin đạt mức 62.800 đô la vào đầu tháng Hai, chỉ số NUPL của những người nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống -0,47, cho thấy sự đầu hàng sâu hơn nhiều. Chỉ số hiện tại là -0,21, mặc dù giá chỉ cao hơn một chút ở mức 68.500 đô la, có nghĩa là những người nắm giữ ngắn hạn đang chịu ít thua lỗ hơn đáng kể so với mức đáy hồi tháng Hai. Nếu niềm tin của những người nắm giữ tiếp tục suy yếu và kênh giá bị phá vỡ, những người này có thể coi sự suy yếu của mức hỗ trợ là tín hiệu để bán và đẩy nhanh đà giảm.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy một thị trường nơi niềm tin đang âm thầm suy giảm. Thị trường phái sinh cho thấy liệu các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho kịch bản đó hay vẫn đang chịu rủi ro ở phía sai lầm. Giá Bitcoin Đối Mặt Với Rào Cản Thanh Lý Dài Hạn Ở Mức 64.000 USD Bản đồ thanh lý vĩnh viễn của Gate BTC/USDT cho các vị thế hoạt động trong 30 ngày cho thấy thị trường vẫn khá lạc quan. Tổng đòn bẩy thanh lý vị thế mua đạt 4,21 tỷ đô la, so với 4,13 tỷ đô la đòn bẩy thanh lý vị thế bán. Mặc dù thiết lập có vẻ cân bằng, nhưng đòn bẩy mua khổng lồ trong một thị trường biến động mạnh tiềm ẩn nhiều rủi ro, đây là lý do thứ tư khiến người ta dự đoán thị trường sẽ giảm sâu hơn. Bất chấp đợt điều chỉnh gần 40% và sự giảm giá liên tục, phần lớn các vị thế sử dụng đòn bẩy vẫn giữ quan điểm lạc quan.

Vùng tập trung nhiều lệnh thanh lý dài hạn nhất nằm ở mức giá 64.100 đô la, nơi tổng đòn bẩy dài hạn đạt 3,55 tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là khoảng 84% tổng số đòn bẩy thanh lý dài hạn đang lưu hành sẽ được kích hoạt ở mức giá đó hoặc cao hơn.

Việc giá tăng lên $64,100 (vùng $64,000) cũng sẽ trùng với mức thoái lui Fibonacci 0.618. Điều này khiến nó trở thành điểm nóng cả về mặt kỹ thuật và phái sinh. Dựa trên cấu trúc hiện tại, dự đoán giá Bitcoin cho thấy mức giá quyết định ngay lập tức là 68.700 đô la. BTC hiện đang kiểm tra mức này. Nếu không giữ được trên mức này, giá có thể giảm xuống 66.400 đô la, gần với đường xu hướng dưới của kênh tăng giá. Nếu kênh giá bị phá vỡ, 64.100 đô la sẽ trở thành mục tiêu chính tiếp theo. Một động thái hướng đến mức giá này sẽ thanh lý phần lớn đòn bẩy mua vào, tạo ra hiệu ứng dây chuyền có thể đẩy BTC lên 60.900 đô la và thậm chí 56.800 đô la, một mức giá sẽ làm trầm trọng thêm đợt giảm 40% đã được đề cập trước đó.

Về mặt tích cực, BTC cần lấy lại mốc 71.500 đô la để giảm bớt áp lực giảm giá trước mắt. Sức mạnh tăng giá chỉ quay trở lại khi giá vượt qua mức 76.100 đô la. Việc giá đóng cửa hàng ngày dưới mức $66,400 sẽ phá vỡ kênh tăng giá và làm lộ ra lượng thanh lý vị thế mua trị giá $3,55 tỷ ở mức $64,100. Tuy nhiên, nếu giá phục hồi lên mức $71,500 sẽ trì hoãn luận điểm giảm giá và duy trì đà phục hồi.