Sea nhân đôi lợi nhuận hàng năm, tuy nhiên lo ngại về lợi nhuận kéo cổ phiếu giảm trong đợt giảm mạnh nhất trong 2 năm

Sea đã hơn nhân đôi lợi nhuận hàng năm vào năm 2025, khi gã khổng lồ công nghệ Đông Nam Á báo cáo hiệu suất mạnh mẽ trong lĩnh vực fintech và mở rộng thị trường mới như Brazil. Tuy nhiên, những lo ngại về lợi nhuận đã khiến cổ phiếu của công ty giảm mạnh nhất trong hai năm.

Công ty Singapore đã công bố doanh thu cả năm đạt 22,9 tỷ USD, tăng 36,4% so với năm trước. Lợi nhuận ròng cũng tăng gần 260%, từ 447,8 triệu USD lên 1,6 tỷ USD. Bộ phận fintech Monee là bộ phận phát triển nhanh nhất của công ty, ghi nhận mức tăng trưởng 60% trong năm 2025. (Trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận, Li còn nói rằng Sea muốn tiếp tục mở rộng bộ sản phẩm của bộ phận này, mở rộng sang các lĩnh vực như ngân hàng số và bảo hiểm).

“Chúng tôi thấy còn nhiều dư địa để củng cố vị thế dẫn đầu thị trường và nâng cao mức độ thâm nhập thương mại điện tử tại Đài Loan,” ông Forrest Li, CEO của Sea, nói trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận của công ty. Ông cũng cho biết Sea đang tìm cách nâng cao khả năng thực hiện đơn hàng tại Brazil—thị trường phát triển nhanh nhất của công ty trong năm 2025.

Sea cũng đang cố gắng mở rộng ứng dụng AI. Tháng trước, công ty ký kết hợp tác với Google để phát triển các công cụ AI cho ba phân khúc kinh doanh của mình, cụ thể là các agent AI mua sắm cho nền tảng thương mại điện tử Shopee, thanh toán dựa trên AI cho bộ phận fintech Monee, và phát triển trò chơi tích hợp AI cho bộ phận game Garena.

Sea cũng muốn tăng cường sự hiện diện trong các thị trường hiện tại, như Brazil. Trong quý 4, Sea đã đưa 300 thương hiệu địa phương của Brazil lên Shopee Mall. Thời gian chờ đợi của người mua cũng giảm 1,5 ngày.

‘Đau đớn ngắn hạn’

Dù doanh thu của Sea tăng vọt, lợi nhuận quý giảm còn 410,9 triệu USD đã khiến cổ phiếu của công ty giảm 16,5%; đây là mức giảm lớn nhất của cổ phiếu gã khổng lồ công nghệ trong hai năm.

Doanh thu của Shopee, bộ phận thương mại điện tử của Sea, tăng 35,8% trong quý trước, nhưng chi phí doanh thu của bộ phận này cũng tăng 43,2% cùng kỳ; Sea đổ lỗi cho “việc tăng chi phí logistics khi khối lượng đơn hàng tăng”.

Sea đang phải đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực thương mại điện tử tại một số thị trường, như Việt Nam và Brazil, đặc biệt từ các nền tảng Trung Quốc như TikTok Shop và Temu.

Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm cổ phiếu của Sea là phản ứng quá mức. Hussaini Saifee, nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu tại Maybank Securities, nói rằng các nhà đầu tư sẽ phải chịu “đau đớn ngắn hạn để đạt lợi ích dài hạn”.

“Chúng tôi xem các động thái chiến lược của Sea này như xây dựng hàng rào phòng thủ có tính toán—quy mô logistics, việc sử dụng AI trong đánh giá rủi ro và tăng cường hệ sinh thái để củng cố sức mạnh lợi nhuận dài hạn,” ông nói.

**Tham gia chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc Fortune **19–20 tháng 5, 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã đến—và sách lược cũ đang được viết lại. Tại sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, những nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.