#LatestMarketInsights Thị trường toàn cầu Bước vào Giai đoạn Giữ vững Chiến lược vĩ mô — Ngày 25 tháng 2 năm 2026

Thị trường tài chính toàn cầu hiện đang trải qua một giai đoạn ổn định với mức độ không chắc chắn cao khi vốn rủi ro đánh giá tác động kết hợp của các cú sốc chính sách thương mại và kỳ vọng lợi nhuận của ngành công nghiệp công nghệ. Môi trường chính sách liên quan đến Donald Trump tiếp tục chi phối tâm lý vĩ mô sau khi triển khai khung thuế quan toàn cầu thường được gọi là chế độ “Thuế 10”.
Thuế nhập khẩu toàn cầu khoảng 10% theo cấu trúc quyền hạn thương mại Mục 122 đã được thực thi trong vòng 150 ngày, tạo ra sự không chắc chắn về kỳ vọng lạm phát, cấu trúc chi phí doanh nghiệp và ổn định chuỗi cung ứng quốc tế. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các tín hiệu tiềm năng leo thang hướng tới điều chỉnh thuế 15%, đã được phần nào phản ánh vào các tài sản rủi ro, mang lại hiệu ứng giảm lo lắng tạm thời.
Thị trường Tiền điện tử: Giai đoạn Kiểm tra Sàn
Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử hiện dao động trong khoảng từ khoảng 2,19 nghìn tỷ USD đến 2,29 nghìn tỷ USD sau một sự kiện co lại mạnh trong 24 giờ làm giảm giá trị hệ sinh thái khoảng 5,5%.
Bitcoin đang giao dịch trong phạm vi hợp nhất từ 63.000 USD đến 64.500 USD sau bốn phiên giảm liên tiếp. Hiệu suất từ đầu năm cho thấy giảm khoảng 25%, và tài sản vẫn gần như thấp hơn 50% so với đỉnh tháng 10 năm 2025 gần 126.000 USD.
Trong khi đó, Ethereum tiếp tục đối mặt với kháng cự cấu trúc trong vùng 1.800–1.865 USD, phản ánh sự luân chuyển thận trọng của vốn trong toàn bộ hệ sinh thái altcoin.
Vị thế phái sinh cho thấy tâm lý phòng thủ tăng cao, với hơn $200 triệu USD trong các quyền chọn bán tập trung quanh mức giá 58.000 USD của Bitcoin. Một số nhà giao dịch đang chuẩn bị cho khả năng mở rộng biến động khi đáo hạn vào tháng 3, mặc dù các dự đoán đảo chiều vẫn còn chưa chắc chắn.
Khu vực cấu trúc quan trọng nhất để theo dõi là sàn thanh khoản 60.000–62.000 USD. Sự giảm mạnh kéo dài dưới mức này có thể mở ra đà giảm về vùng tích lũy cao trong khoảng 50.000 USD và có thể kích hoạt hành vi thanh lý theo chuỗi.
Thị trường Cổ phiếu: Quỹ đạo Hạ tầng AI trở lại
Thị trường cổ phiếu Mỹ đã phục hồi khi tâm lý bi quan cực đoan về nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo bắt đầu dịu đi.
Cổ phiếu của Advanced Micro Devices tăng gần 8,8% sau một thỏa thuận cung cấp GPU nhiều năm lớn với Meta Platforms, báo hiệu sự tiếp tục đầu tư quy mô lớn vào hạ tầng tính toán AI.
Hiện tại, sự chú ý đang tập trung vào báo cáo lợi nhuận của NVIDIA Corporation, dự kiến sẽ đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng 1,53 USD với doanh thu dự kiến khoảng 65,7 tỷ USD. Kết quả của báo cáo này dự kiến sẽ ảnh hưởng đến tâm lý định giá của toàn bộ ngành AI.
Tín hiệu vĩ mô của Người tiêu dùng
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng Conference tăng lên 91,2 trong tháng 2, vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Tuy nhiên, tâm lý thị trường lao động cho thấy yếu tố tiềm ẩn. Thành phần “việc làm khó khăn” đạt mức cao nhất trong năm năm, cho thấy sự bất ổn kéo dài về việc làm mặc dù các chỉ số niềm tin chính đã cải thiện.
Triển vọng Chiến lược: Chu kỳ Định vị Phòng thủ
Mức độ chỉ số biến động VIX quanh 21 cho thấy môi trường rủi ro trung bình hơn là tình trạng bán tháo hoảng loạn.
Hành vi thị trường hiện nay chủ yếu là trạng thái “chờ đợi và quan sát” khi các nhà đầu tư tiêu hóa kết quả lợi nhuận công nghệ và các tín hiệu chính sách thương mại.
Mức phòng thủ chính cho Bitcoin vẫn là 62.000 USD — đóng vai trò như ranh giới kỹ thuật vĩ mô phân chia giữa giai đoạn ổn định và đà giảm tốc độ.
Quan điểm cuối cùng
Thị trường đang chuyển từ phản ứng sốc theo câu chuyện sang chế độ đánh giá cấu trúc.
Chất xúc tác hướng tiếp theo có thể xuất hiện từ hiệu suất lợi nhuận của ngành AI hoặc sự làm rõ hơn về quỹ đạo chính sách thương mại toàn cầu.
Cho đến khi rõ ràng vĩ mô được cải thiện, sự nén biến động với các chuyển động giá theo từng đỉnh nhỏ sẽ vẫn là mô hình chủ đạo trong ngắn hạn.