#WhiteHouseTalksStablecoinYields #WhiteHouseTalksStablecoinYields

Cảnh quan pháp lý cho tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ đang ở một điểm ngoặt quan trọng — và ngay lúc này, trọng tâm là lợi suất của stablecoin và cách chúng sẽ được xử lý theo luật liên bang.

📌 Trong tuần qua, các nhà hoạch định chính sách hàng đầu tại Nhà Trắng đã tổ chức nhiều cuộc họp cấp cao tập hợp đại diện ngân hàng, các công ty crypto lớn và các nhà vận động trong ngành để đàm phán về cách điều chỉnh lợi suất — hoặc “phần thưởng” — trên stablecoin.

Vấn đề cốt lõi là:
Liệu những người nắm giữ stablecoin như USDC, USDT và các loại khác có thể kiếm lợi nhuận chỉ bằng cách giữ chúng không? Hoặc loại lợi nhuận đó sẽ biến stablecoin thành một sản phẩm ngân hàng cạnh tranh với tiền gửi truyền thống — điều mà ngành ngân hàng phản đối mạnh mẽ?

Dưới đây là tình hình hiện tại:

🔥 Tiến trình — nhưng chưa có thỏa thuận:
Dù đã có ba vòng đàm phán được mô tả là “xây dựng” và “hiệu quả,” các nhà đàm phán vẫn chưa đạt được thỏa thuận cuối cùng về các quy định lợi suất. Điều này vẫn là điểm mắc kẹt lớn nhất cản trở dự luật crypto rộng hơn đang được Quốc hội xem xét.

📅 Áp lực thời hạn:
Nhà Trắng đã thể hiện sự cấp bách bằng cách đặt hạn chót ngày 1 tháng 3 để đạt được thỏa hiệp. Nếu không, dự luật CLARITY — một dự luật khung nhằm mang lại rõ ràng về quy định cho thị trường kỹ thuật số — có thể bị đình trệ trong nhiều tháng.

🛡️ Những gì các ngân hàng muốn:
Các nhóm ngân hàng lớn lập luận rằng cho phép stablecoin trả lợi nhuận thụ động có thể rút tiền gửi khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống và tạo ra rủi ro hệ thống. Họ đã thúc đẩy các giới hạn nghiêm ngặt hơn hoặc cấm hoàn toàn các phần thưởng kiểu lợi nhuận.

🚀 Vị trí của Nhà Trắng:
Các nguồn tin gần gũi với cuộc đàm phán cho biết Nhà Trắng mở cửa cho các cấu trúc phần thưởng stablecoin hạn chế, không giống như các khoản lãi truyền thống, báo hiệu một con đường thỏa hiệp tiềm năng. Tuy nhiên, ngôn ngữ và giới hạn vẫn đang được đàm phán.

📊 Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường:
Nếu các nhà lập pháp áp dụng giới hạn nghiêm ngặt hoặc cấm lợi suất stablecoin, điều này có thể làm chậm một số đổi mới phần thưởng DeFi và đẩy người dùng hướng tới các nền tảng phi tập trung thay thế. Ngược lại, một thỏa hiệp cân bằng có thể nâng cao niềm tin của các tổ chức và thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn. Những kết quả này không chỉ mang tính pháp lý — chúng ảnh hưởng đến dòng chảy vốn trong các hệ sinh thái crypto và tài chính truyền thống.

Tóm lại: cuộc tranh luận về lợi suất stablecoin còn rất xa mới đi đến kết thúc — nhưng nó đang định hình quy tắc cho tương lai của tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ và có khả năng ảnh hưởng đến các chính sách quy định toàn cầu trong nhiều năm tới.