Chevron: Tập đoàn trả cổ tức duy trì chuỗi tăng trưởng 39 năm với khả năng mở rộng

Chevron đã khẳng định vị thế là một ông lớn chi trả cổ tức mạnh mẽ trong ngành năng lượng, gần đây công bố tăng 4% khoản trả cổ tức hàng quý—đánh dấu năm thứ 39 liên tiếp tăng cổ tức. Cột mốc này nhấn mạnh cam kết không ngừng của công ty trong việc trả lại tiền mặt cho cổ đông đồng thời duy trì khả năng tài chính linh hoạt. Với lợi suất phân phối hiện gần 4%, vượt xa mức 1,1% của thị trường chung, Chevron mang lại tiềm năng thu nhập hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và tăng trưởng.

Sản sinh tiền mặt kỷ lục thúc đẩy mở rộng phân phối

Tập đoàn dầu khí này đã đạt hiệu suất tài chính xuất sắc trong năm 2025, nhờ nhiều yếu tố thúc đẩy khả năng tạo ra tiền mặt. Việc mua lại Hess và khởi động nhiều dự án lớn đã góp phần vào sản lượng dầu kỷ lục đạt 3,7 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày, so với 3,3 triệu trong năm 2024. Đáng chú ý, tăng trưởng sản lượng này tập trung vào các hoạt động có biên lợi nhuận cao hơn, nâng cao khả năng sinh lời.

Khả năng vận hành xuất sắc của công ty đã chuyển thành kết quả tài chính vững chắc. Dòng tiền hoạt động đạt 33,9 tỷ USD trong năm 2025, tăng từ 31,5 tỷ USD năm 2024—một thành tích đáng kể khi giá dầu trung bình giảm xuống còn 69 USD/thùng từ 81 USD trong năm trước. Hiệu suất này thể hiện hiệu quả vận hành và kỷ luật chi phí của Chevron.

Thậm chí ấn tượng hơn, Chevron đã tạo ra 20,1 tỷ USD dòng tiền tự do sau chi phí vốn, vượt xa nghĩa vụ cổ tức 12,8 tỷ USD. Tổng phân phối cho cổ đông của công ty đạt 27,1 tỷ USD trong năm 2025, gồm 12,8 tỷ USD cổ tức, 12,1 tỷ USD mua lại cổ phiếu và 2,2 tỷ USD đầu tư vào cổ phiếu Hess trước khi hoàn tất thương vụ mua lại đó. Chevron đã tài trợ các khoản này trong khi duy trì tỷ lệ nợ vay an toàn là 1,0 lần, cho thấy bảng cân đối kế toán vững chắc sẵn sàng chống chịu các chu kỳ ngành.

Guyana và các thương vụ chiến lược thúc đẩy tăng trưởng dài hạn

Nền tảng cho sự mở rộng cổ tức bền vững dựa trên việc mở rộng cơ sở sản xuất và các dự án tăng trưởng đã được đảm bảo. Mua lại Hess nổi bật như một bước chuyển đổi, cung cấp khả năng dự báo về tăng trưởng sản lượng và dòng tiền trong thập kỷ tới. Năm 2025, công ty và các đối tác đã đưa dự án ngoài khơi Yellowtail tại Guyana vào hoạt động, dự án thứ tư trong khu vực năng suất này. Ngoài ra, họ đã ra quyết định đầu tư cuối cùng vào Hammerhead, dự án thứ bảy tại Guyana dự kiến bắt đầu sản xuất vào năm 2029.

Ngoài Guyana, Chevron đã ra quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án Mở rộng khí Leviathan tại Israel và phát hiện thêm nhiều mỏ dầu khí ở các khu vực khác nhau. Những sáng kiến này, cùng với các lô thăm dò mới được cấp phép ở các khu vực tiềm năng cao, giúp công ty có nhiều dư địa để mở rộng sản lượng và tạo ra dòng tiền trong những năm tới.

Định vị chuyển đổi năng lượng cho tăng trưởng cổ tức bền vững

Nhận thức rõ rằng bức tranh năng lượng vẫn tiếp tục phát triển, Chevron đã mở rộng danh mục đầu tư ngoài dầu khí truyền thống một cách chiến lược. Năm 2025, công ty hoàn thành nhà máy nhiên liệu sinh học tái tạo Geismar, tham gia vào lĩnh vực lithium của Mỹ qua việc mua đất đai giàu lithium, và công bố các hợp tác phát triển giải pháp năng lượng cho trung tâm dữ liệu. Những sáng kiến này đa dạng hóa nguồn doanh thu và giúp Chevron tham gia vào các cơ hội chuyển đổi năng lượng đang tăng trưởng.

Việc tích hợp các dự án mới này với hoạt động hydrocarbon truyền thống tạo ra mô hình kinh doanh linh hoạt hơn, có khả năng tạo ra dòng tiền cần thiết để duy trì—và tăng trưởng—phân phối cho cổ đông trong nhiều thập kỷ tới.

Đánh giá sức hấp dẫn đầu tư dài hạn

Vị thế của Chevron như một ông lớn chi trả cổ tức mạnh mẽ dựa trên các yếu tố tài chính mà hầu hết nhà đầu tư sẽ thấy hấp dẫn. Công ty dự báo tăng trưởng dòng tiền tự do vượt quá 10% mỗi năm đến năm 2030, cung cấp khả năng tăng cổ tức đều đặn. Dự báo này phản ánh cả đóng góp của các dự án hiện tại chuyển từ giai đoạn phát triển sang sản xuất và lợi thế quy mô vận hành của Chevron.

Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, sự kết hợp giữa lợi suất cổ tức 4%, kỷ lục 39 năm tăng cổ tức hàng năm và dự báo dòng tiền mạnh mẽ tạo thành một đề xuất hấp dẫn. Bảng cân đối vững chắc, cơ sở sản xuất đa dạng trải dài nhiều khu vực địa lý, cùng với sự gia tăng tiếp xúc với xu hướng chuyển đổi năng lượng cho thấy ông lớn này còn nhiều nhiên liệu để tiếp tục thưởng cho cổ đông dài hạn qua các khoản phân phối tăng trưởng và tăng giá trị vốn.