Sản lượng khí khô tháng 2 giảm mạnh khi đợt đóng băng tại Bắc Cực đẩy giá lên mức cao nhất trong 3 năm

Một đợt không khí Arctic chưa từng có đang quét qua Hoa Kỳ đã kích hoạt một đợt tăng mạnh giá khí tự nhiên, với hợp đồng Nymex tháng 2 đóng cửa tăng 7,28% và đạt mức cao nhất trong hơn ba năm. Đợt rét đậm kéo dài gần đây đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho thị trường năng lượng: gián đoạn sản xuất, nhu cầu sưởi ấm tăng vọt và kỳ vọng về lượng tồn kho giảm đáng kể đều hội tụ để đẩy giá tăng mạnh.

Thời tiết khắc nghiệt gây gián đoạn sản xuất trên toàn khu vực Lower-48

Điều kiện cực lạnh quét qua Texas và các khu vực sản xuất chính khác tuần trước đã gây thiệt hại nghiêm trọng cho sản lượng khí tự nhiên. Khoảng 50 tỷ feet khối khí tự nhiên đã ngừng hoạt động từ thứ Bảy đến thứ Hai—chiếm khoảng 15% tổng sản lượng khí tự nhiên của Mỹ—vì nhiệt độ đóng băng gây ra việc ngừng hoạt động thiết bị và đóng băng các giếng khoan trên toàn khu vực Lower-48. Việc phục hồi sản xuất diễn ra chậm chạp, với một số nguồn cung dần hoạt động trở lại khi nhiệt độ giảm xuống nhẹ vào giữa tuần.

Sản lượng khí khô hiện tại của khu vực Lower-48 tính đến thứ Tư là 102,8 tỷ feet khối mỗi ngày, giảm 1,2% so với cùng kỳ năm ngoái theo dữ liệu của BNEF. Mặc dù đây là mức giảm nhẹ, nhưng sự gián đoạn gần đây do Arctic nhấn mạnh tính mong manh của sản lượng trong các đợt thời tiết cực đoan. Trong khi đó, nhu cầu khí đốt đã tăng lên 133,0 tỷ feet khối mỗi ngày—tăng 34,2% so với cùng kỳ năm ngoái—khi tải trọng sưởi ấm tăng mạnh ở các khu vực lạnh.

Dự kiến giảm tồn kho hỗ trợ thị trường khí khô

Thống kê dự kiến báo cáo hàng tuần của EIA vào thứ Năm sẽ cho thấy tồn kho khí tự nhiên giảm 239 tỷ feet khối trong tuần kết thúc ngày 23 tháng 1, vượt quá mức giảm trung bình 5 năm là 208 bcf cho thời điểm này trong năm. Việc giảm tồn kho lớn hơn trung bình phản ánh sự kết hợp giữa nhu cầu sưởi ấm cao và thiệt hại sản xuất do thời tiết.

Thị trường khí khô còn nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng rằng đợt Arctic đã thúc đẩy rút kho đáng kể. Tính đến giữa tháng 1, tồn kho khí đã cao hơn cùng kỳ năm ngoái 6% và cao hơn trung bình mùa vụ 5 năm 6,1%, cho thấy nguồn cung dồi dào—nhưng đợt lạnh gần đây có thể thay đổi bức tranh này đáng kể. Ở châu Âu, mức dự trữ chỉ đạt 45% so với mức trung bình 60% của 5 năm cho kỳ này, làm nổi bật căng thẳng về nguồn cung toàn cầu.

Các giàn khoan vẫn hoạt động bất chấp thách thức sản xuất

Dù gặp phải những gián đoạn tạm thời trong sản xuất, hoạt động khoan vẫn duy trì khá ổn định. Baker Hughes cho biết các giàn khoan khí tự nhiên hoạt động tại Mỹ giữ ở mức 122 trong tuần kết thúc ngày 23 tháng 1, thấp hơn chút so với mức cao nhất 2,25 năm là 130 thiết lập vào cuối tháng 11. Trong vòng một năm qua, số lượng giàn khoan hoạt động đã tăng đáng kể từ mức thấp 94 của tháng 9 năm 2024, cho thấy sự tin tưởng của ngành vào triển vọng dài hạn của khí khô.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) duy trì dự báo tích cực dài hạn, giảm dự báo sản lượng khí khô của Mỹ năm 2026 xuống còn 107,4 tỷ feet khối mỗi ngày từ dự báo tháng trước là 109,11 bcf/ngày. Mặc dù đây là điều chỉnh giảm nhẹ, sản lượng khí tự nhiên của Mỹ vẫn gần mức kỷ lục, nhấn mạnh sức mạnh cơ bản của ngành bất chấp biến động ngắn hạn do thời tiết gây ra.

Cơ chế thị trường thúc đẩy tăng giá nhanh

Sự tăng tốc mạnh của giá vào cuối phiên thứ Tư phản ánh các vị thế chiến thuật, khi các quỹ đã mua vào để bù đắp các vị thế bán khống trước phiên giao dịch cuối cùng của hợp đồng Nymex tháng 2. Giá khí tự nhiên đã tăng hơn 120% chỉ trong một tuần, gần như hoàn toàn do tác động của hệ thống thời tiết Arctic đối với cả cung và cầu. Sự kết hợp giữa dự báo thời tiết dự kiến lạnh hơn chút ở phía đông của Mỹ vào đầu tháng 2, cùng với nguồn cung khí khô giảm, cho thấy khả năng duy trì mức giá cao hơn trong ngắn hạn.

Ngược lại, sản lượng điện của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 24 tháng 1 giảm 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 91.131 gigawatt giờ—một yếu tố có thể gây áp lực giảm nhu cầu sử dụng khí đốt cho phát điện. Tuy nhiên, dòng xuất khẩu LNG đến các nhà máy của Mỹ trung bình đạt 16,9 tỷ feet khối mỗi ngày, cung cấp kênh thoát cho lượng dư thừa sản xuất và hỗ trợ cấu trúc thị trường tổng thể.

Thị trường khí tự nhiên vẫn đặc biệt chú trọng vào tốc độ phục hồi sản xuất và các báo cáo tồn kho sắp tới khi cung cầu khí khô tiếp tục biến động theo dự báo thời tiết và mô hình nhu cầu theo mùa.