Ngành Công Nghệ Gặp Khó Khăn Khi Nhà Đầu Tư Rút Lui Trong Báo Cáo Lợi Nhuận Quý 4

Động thái thị trường đã thay đổi mạnh mẽ vào ngày 3 tháng 2 năm 2026, khi các nhà đầu tư thực hiện việc rút lui đáng kể khỏi các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những cổ phiếu hưởng lợi từ làn sóng trí tuệ nhân tạo. Việc rút lui này phản ánh mối lo ngày càng tăng về triển vọng kinh tế, cộng thêm lo ngại về khả năng chính phủ đóng cửa và việc phát hành dữ liệu việc làm quan trọng sắp tới. Chiến thuật rút lui này đã kích hoạt một đợt giảm rộng nhưng không đồng đều trên các chỉ số chính, với Nasdaq nặng về công nghệ chịu thiệt hại nặng nhất trong khi các công ty nhỏ hơn vẫn giữ vững vị thế.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 166 điểm, tương đương 0,34%, mặc dù trước đó đã đạt mức cao mới trong ngày trong phiên giao dịch. Chỉ số S&P 500 rộng hơn giảm 0,84%, trong khi Nasdaq chịu mức giảm rõ rệt hơn là 1,43%, chủ yếu do sự dịch chuyển ngành khỏi các cổ phiếu tăng trưởng. Đáng chú ý, chỉ số vốn nhỏ Russell 2000 đã cố gắng ghi nhận mức tăng nhẹ 8 điểm, hoặc 0,31%, cho thấy mối lo về các trở ngại kinh tế không phân bổ đều trên toàn thị trường.

Báo cáo việc làm chờ đợi, lo lắng thị trường gia tăng

Thời điểm rút lui này trùng với “Tuần việc làm”, một giai đoạn quan trọng đối với các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách. Báo cáo tuyển dụng JOLTS tháng 12 bị trì hoãn không xuất hiện như dự kiến, do ảnh hưởng của việc chính phủ đóng cửa kéo dài đến cuối năm ngoái. Khoảng trống dữ liệu này làm tăng thêm sự không chắc chắn hiện tại, khiến các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo ngày mai từ Automatic Data Processing (ADP) về số lượng việc làm trong khu vực tư nhân. Các nhà kinh tế dự đoán mức tăng nhẹ 45.000 việc làm trong tháng 1, tăng 4.000 vị trí so với tháng trước — không phải là mức tăng trưởng mạnh mẽ đủ để làm dịu lo lắng của thị trường.

Kết quả tài chính: Một bức tranh hỗn hợp dù có áp lực rút lui

Dù thị trường chung có xu hướng rút lui, nhiều tập đoàn lớn vẫn công bố lợi nhuận vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, mặc dù không phải tất cả đều nhận được phản hồi tích cực từ nhà đầu tư.

Advanced Micro Devices (AMD) báo cáo lợi nhuận quý 4 là 1,53 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt xa dự báo trung bình của Zacks là 1,32 USD và mức 1,09 USD của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đạt 10,3 tỷ USD, vượt dự kiến 9,67 tỷ USD. Tuy nhiên, lợi nhuận này bao gồm lợi ích một lần trị giá 390 triệu USD từ việc bán chip cho Trung Quốc, không nằm trong dự báo ban đầu của công ty. Thông tin này khiến các nhà giao dịch hoài nghi, dẫn đến giảm 6% trong giao dịch sau giờ làm việc. Công ty dự báo tăng trưởng mạnh về doanh thu trong quý tới nhưng dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ co lại khoảng vài điểm phần trăm, còn 55%. Với việc cổ phiếu AMD đã tăng 37% trong sáu tháng trước đó, phản ứng của thị trường phản ánh việc chốt lời trong bối cảnh sector chung đang rút lui.

Amgen (AMGN), tập đoàn sinh học lớn, báo cáo lợi nhuận 5,29 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt dự kiến 4,76 USD, trong khi doanh thu đạt 9,8 tỷ USD so với mục tiêu 9,47 tỷ USD. Doanh số sản phẩm tăng 7% nhờ mở rộng khối lượng 10%, cho thấy sức mạnh của nhu cầu cơ bản. Cổ phiếu phản ứng tích cực với mức tăng 1,1% trong giao dịch sau giờ làm việc, là một điểm sáng hiếm hoi trong bối cảnh thị trường đang rút lui chung.

Chipotle (CMG) đưa ra các tiêu đề hỗn hợp sau giờ đóng cửa. Lợi nhuận của chuỗi nhà hàng đạt 25 cent trên mỗi cổ phiếu, vượt dự báo một cent, trong khi doanh thu đạt 2,98 tỷ USD, vượt nhẹ dự kiến 2,96 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh số cùng cửa hàng trong năm giảm 1,7% — lần giảm đầu tiên trong gần một thập kỷ. Thị trường thể hiện sự thất vọng với mức giảm 2% trong giao dịch mở rộng giờ, cho thấy rằng những vượt dự kiến doanh thu nhỏ không thể bù đắp cho các khó khăn vận hành cơ bản.

Sức bền của thị trường và hướng đi phía trước

Hiệu suất phân hóa giữa các phân khúc thị trường — lợi nhuận mạnh mẽ bù đắp cho sự dịch chuyển ngành và các yếu tố rút lui — cho thấy sự phức tạp mà các nhà đầu tư phải đối mặt trong năm 2026. Trong khi các cổ phiếu blue-chip đạt mức cao mới, thì dòng chảy khỏi các cổ phiếu tăng trưởng và các lo ngại vĩ mô còn tồn đọng tạo nên một tâm lý thận trọng. Những ngày tới sẽ rất quan trọng, với các số liệu việc làm đóng vai trò như một chỉ số then chốt cho chính sách tiền tệ và tâm lý nhà đầu tư.