Mở rộng GPU của IREN và Cơ sở hạ tầng Trung tâm Dữ liệu nổi lên như những yếu tố thúc đẩy dữ liệu chính cho sự tăng trưởng quý 2

IREN Limited gần đây công bố kết quả lợi nhuận quý hai năm tài chính 2026, với các kết quả nổi bật về việc mở rộng đội ngũ GPU đầy tham vọng và tăng tốc xây dựng trung tâm dữ liệu như những động lực dữ liệu chính thúc đẩy hiệu suất. Tập trung vào mở rộng hạ tầng nhanh chóng, được hỗ trợ bởi nhu cầu khách hàng mạnh mẽ và cải thiện tỷ lệ sử dụng công suất, cho thấy cách các khoản đầu tư chiến lược vào hạ tầng có thể biến đổi quỹ đạo doanh thu và quy mô hoạt động. Những sáng kiến này định vị IREN như một động lực dữ liệu trong lĩnh vực dịch vụ đám mây AI, mang lại hiệu quả lợi nhuận mạnh hơn dự kiến trước đó.

Sự bùng nổ công suất GPU: Động lực dữ liệu cốt lõi thúc đẩy tăng trưởng doanh thu đám mây AI của IREN

Phân khúc Dịch vụ Đám mây AI của IREN thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu được thúc đẩy bởi lộ trình thực thi kỷ luật và khả năng sẵn sàng hạ tầng đáng kể. Chiến lược mở rộng GPU tích cực của công ty—tăng công suất từ khoảng 23.000 đơn vị lên khoảng 140.000 GPU vào cuối năm 2026—đóng vai trò như một động lực dữ liệu nền tảng cho khả năng dự báo doanh thu trong tương lai. Việc mở rộng này chỉ sử dụng khoảng 460MW trong tổng danh mục năng lượng 3GW đã được đảm bảo của IREN, làm nổi bật hiệu quả vốn xuất sắc.

Sự chuyển đổi hoạt động của IREN tại British Columbia đặc biệt đáng chú ý. Các địa điểm như Prince George, Mackenzie và Canal Flats đang chuyển đổi từ hạ tầng khai thác ASIC cũ sang hoạt động dựa trên GPU, cùng nhau cho phép triển khai hơn 60.000 GPU. Quá trình chuyển đổi theo từng giai đoạn này minh chứng cách hạ tầng hiện có có thể trở thành động lực dữ liệu cho tăng trưởng nhanh mà không cần đầu tư vốn tương ứng. Ban quản lý ước tính rằng 40.000 GPU bổ sung tại Mackenzie và Canal Flats có thể tạo ra doanh thu gia tăng hàng năm lên tới 1 tỷ USD.

Nhu cầu đặt trước của khách hàng với các nhà cung cấp dịch vụ lớn như Microsoft, Together AI và Fluidstack đang xác nhận nhu cầu và nâng cao tính minh bạch về doanh thu. Ước tính của Zacks cho doanh thu dịch vụ đám mây AI là 31,2 triệu USD, phản ánh sự mở rộng mạnh mẽ so với 2,7 triệu USD của quý cùng kỳ năm trước. Quỹ đạo này nhấn mạnh cách mở rộng GPU hoạt động như một động lực dữ liệu rõ ràng cho việc tăng tốc lợi nhuận trong ngắn hạn.

Mở rộng hạ tầng thúc đẩy hiệu quả vận hành và tăng trưởng dài hạn

Ngoài công suất GPU, việc mở rộng nền tảng trung tâm dữ liệu của IREN đang định hình lại nền tảng vận hành của công ty. Dự án phát triển khuôn viên Childress thể hiện một quá trình xây dựng nhiều giai đoạn với công suất tải IT làm mát bằng chất lỏng 200MW, được thiết kế để hỗ trợ các triển khai GPU theo từng giai đoạn đến năm 2026. Việc lập kế hoạch thiết kế cho Horizons 5–10 đang tiến triển, mở ra lộ trình phát triển để chuyển đổi toàn bộ khu đất 750MW thành hoạt động AI làm mát bằng chất lỏng. Các tính năng như khả năng bảo trì tương đương Tier 3, giá đỡ mật độ cao và hạ tầng bền vững giúp khuôn viên này trở thành một động lực dữ liệu mở rộng cho cả các yêu cầu công việc AI hiện tại và mới nổi.

Trung tâm Sweetwater tại Texas mang lại tiềm năng mở rộng dài hạn đáng kể. Với Sweetwater 1 (1,4GW) dự kiến đi vào hoạt động vào tháng 4 năm 2026 và Sweetwater 2 dự kiến vào cuối năm 2027, ban quản lý đã nhấn mạnh sự gia tăng quan tâm của khách hàng đối với thị trường trung tâm dữ liệu quy mô lớn mới nổi này. Những nỗ lực đa dạng hóa địa lý và công nghệ này nâng cao vị thế của IREN như một động lực hạ tầng toàn diện phục vụ nhiều phân khúc khách hàng.

Yêu cầu đầu tư vốn và thách thức tài chính

Tiềm năng tăng trưởng lớn bị hạn chế bởi chiến lược mở rộng đòi hỏi vốn cao của IREN. Việc hỗ trợ quan hệ đối tác với Microsoft và các triển khai GPU quy mô lớn đòi hỏi khoảng 5,8 tỷ USD tổng đầu tư vào GPU và hạ tầng. Trong khi các khoản thanh toán trước của khách hàng và tài trợ GPU đảm bảo cung cấp một phần vốn, phần còn lại phải huy động qua dự trữ tiền mặt, dòng tiền hoạt động, phát hành nợ, chào bán cổ phiếu và chứng khoán chuyển đổi. Sự pha trộn tài chính đa dạng này dự kiến sẽ làm tăng tỷ lệ nợ, gây lo ngại về pha loãng cổ đông và có thể hạn chế khả năng tài chính trong quý báo cáo.

Triển vọng chiến lược: Định vị cho tăng trưởng bền vững

IREN Limited được xếp hạng Zacks Rank #3 (Giữ). Khả năng của công ty trong việc thương mại hóa thành công việc mở rộng GPU và xây dựng trung tâm dữ liệu sẽ là yếu tố then chốt để xác thực mức định giá cao và kỳ vọng tăng trưởng của mình. Sự hội tụ của nhu cầu khách hàng mạnh mẽ, thực thi vận hành tốt và sẵn sàng hạ tầng cho thấy công ty đã định vị mình như một động lực dữ liệu quan trọng trong lĩnh vực hạ tầng đám mây AI. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi hiệu quả phân bổ vốn và các diễn biến tài chính khi công ty tiến hành chu kỳ mở rộng đầy tham vọng này.