Xây dựng Cây Cầu Nối Trái Phiếu Qua Giao Dịch Thu Nhập Cố Định: Chiến Lược 2027

Khi xây dựng một kế hoạch thu nhập bền vững, giao dịch cố định mang lại vai trò quan trọng trong việc xác định thời điểm dòng tiền và quản lý rủi ro về tuổi thọ. Một động thái đầu tư gần đây của BCS Wealth Management minh họa nguyên tắc này trong thực tế. Vào tháng 1, công ty đã mua hơn 418.000 cổ phiếu của Invesco BulletShares 2027 Corporate Bond ETF (NASDAQ: BSCR), với khoảng 8,26 triệu đô la, thể hiện một phương pháp xây dựng danh mục trái phiếu có chủ đích dựa trên trình tự.

Cách một Quỹ lớn thực hiện Giao dịch Trái phiếu của mình

Vào ngày 23 tháng 1, BCS Wealth Management đã công bố việc mua vào qua hồ sơ SEC, mở rộng phân bổ thu nhập cố định của mình bằng một khoản mua mục tiêu. Giao dịch này phản ánh việc chọn thời điểm cẩn thận xung quanh vị thế trái phiếu doanh nghiệp trước kỳ hạn 2027.

Sau khi giao dịch hoàn tất, tổng số cổ phiếu BSCR của công ty đã tăng lên 800.215 cổ, trị giá khoảng 15,80 triệu đô la. Mặc dù chỉ chiếm 1,6% tổng tài sản quản lý của quỹ, quy mô vị thế nhỏ hơn này thể hiện một cách tiếp cận kỷ luật—tránh rủi ro tập trung trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc có ý nghĩa.

Các khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ vẫn tập trung vào cổ phiếu, chủ yếu là các ETF thị trường rộng như VOO (95,2 triệu đô la, 9,6% AUM) và SCHX (36,2 triệu đô la, 3,7% AUM). Tuy nhiên, phần trái phiếu, dù nhỏ hơn, lại phục vụ một mục đích cụ thể mà cổ phiếu không thể thay thế.

Hiểu tại sao việc xếp lịch đáo hạn trái phiếu lại quan trọng

BSCR, có giá 19,70 đô la vào cuối tháng 1 với lợi suất hàng năm là 4,3%, nhắm vào nợ doanh nghiệp của Mỹ đáo hạn chính xác vào năm 2027. Quỹ nắm giữ khoảng 500 trái phiếu có chất lượng đầu tư với thời gian hiệu quả khoảng 1,25 năm—đủ ngắn để bảo vệ vốn chính, đủ dài để thu về thu nhập có ý nghĩa.

Điểm thực sự quan trọng nằm ở cấu trúc chính nó. Thay vì mua tất cả trái phiếu trong một năm đáo hạn duy nhất, BCS Wealth Management đã xây dựng các khoản nắm giữ phân bổ qua các năm 2026, 2027, 2028 và kéo dài đến 2034. Phương pháp xếp lịch đáo hạn này đạt được ba mục tiêu cùng lúc:

• Thanh khoản dự đoán được: Vốn và lãi suất đến theo lịch trình đã biết, giảm thiểu việc bán trái phiếu với giá không thuận lợi.
• Linh hoạt lãi suất: Bằng cách phân bổ đáo hạn qua các năm, công ty tránh bị khóa vốn trong một môi trường lãi suất duy nhất.
• Tùy chọn tái đầu tư: Khi trái phiếu đáo hạn, vốn trở nên khả dụng để tái đầu tư dựa trên điều kiện thay đổi thay vì theo một lịch trình cố định.

Tại sao các khoản nắm giữ cố định có cấu trúc lại cung cấp sự linh hoạt trong lập kế hoạch

Giao dịch này không tồn tại độc lập. Nó nằm trong một khung thời gian nhiều năm được sắp xếp cẩn thận, giống như một chiếc thang trái phiếu được xây dựng tốt. Mỗi bậc—2026, 2027, 2028 và các năm sau—đều cung cấp một điểm xác định khi dòng tiền trở lại tay quản lý danh mục.

Vị trí năm 2027 củng cố chiếc thang đó với 500 trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao, tỷ lệ chi phí 0,10%, và một quỹ dự kiến kết thúc vào cuối năm 2027 khi các khoản nắm giữ đáo hạn và trả vốn. Thiết kế này loại bỏ sự không chắc chắn của các quỹ trái phiếu vĩnh viễn; nhà đầu tư biết chính xác khi nào vốn của họ sẽ được hoàn trả.

Đối với một danh mục đa tài sản vẫn chủ yếu là cổ phiếu, thang trái phiếu đóng vai trò khác so với cổ phiếu. Cổ phiếu cung cấp tăng trưởng và tiềm năng lợi nhuận tổng thể; giao dịch cố định qua các ETF có cấu trúc như BSCR cung cấp sự chắc chắn về thu nhập và ngày thanh toán xác định. Sự kết hợp này tạo ra một danh mục không phụ thuộc vào một chế độ thị trường duy nhất hay dựa vào các quyết định chủ động liên tục.

Bài học rộng hơn dành cho nhà đầu tư

Sức hấp dẫn của phương pháp này vượt ra ngoài bất kỳ quỹ hoặc khoản mua nào. Một chiếc thang trái phiếu được xây dựng tốt tạo ra điều mà nhà đầu tư gọi là “tính linh hoạt theo trình tự”—khả năng để trái phiếu đáo hạn theo lịch trình, thu về lợi nhuận, rồi quyết định nơi tái đầu tư dựa trên điều kiện hiện tại.

Thay vì săn lùng lợi suất cao hơn qua các chứng khoán rủi ro hơn, chiến lược này nhấn mạnh vào thời điểm và tính tùy chọn. Đối với những người lập kế hoạch dòng thu nhập dài hạn trong 8-10 năm, việc phân bổ ngày đáo hạn giúp loại bỏ áp lực phải tái đầu tư toàn bộ lợi nhuận cùng lúc và tạo ra các điểm kiểm tra tự nhiên để đánh giá lại chiến lược.

Việc mua vào tháng 1 của BCS Wealth Management phản ánh triết lý này: không phải là một cược chiến thuật vào lãi suất hoặc spread tín dụng, mà là một bước có chủ đích trong việc xây dựng một trình tự dòng tiền rõ ràng trong nhiều năm. Kỳ hạn 2027 cung cấp một bậc quan trọng trong chiếc thang đó, phù hợp với các nhu cầu thu nhập tương lai và được thiết kế để mang lại hiệu quả.