Câu chuyện số của Palantir trong 5 năm: Từ $10 đến $225 và Toán học đằng sau sự tăng trưởng

Khi một công ty chuyển từ mức giá IPO 10 USD vào năm 2020 lên gần 150 USD ngày nay, các con số kể một câu chuyện đầy sức mạnh. Nhưng liệu những con số đó có thể duy trì đà tăng trưởng như vậy trong năm năm tới không? Palantir Technologies, nền tảng phân tích dữ liệu dựa trên AI, đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư không chỉ qua tốc độ tăng trưởng mà còn qua các mốc số cụ thể cho thấy nó có thể tiếp tục vượt xa lợi nhuận thị trường chung.

5 Năm Số Liệu Đã Định Hình Lại Palantir

Thời gian là yếu tố quan trọng khi đánh giá cổ phiếu này. Từ 2020 đến 2024, trong vòng bốn năm, doanh thu tăng trưởng với tốc độ CAGR 27%. Đó là con số chính. Nhưng các số liệu hỗ trợ còn cho thấy bức tranh thuyết phục hơn: công ty đã có lãi vào năm 2023, và lợi nhuận ròng của họ đã hơn gấp đôi trong năm 2024. Đây không chỉ là những cải thiện nhỏ lẻ—chúng tạo thành nền tảng toán học cho sự chuyển đổi của Palantir từ một startup tiêu tốn nhiều tiền thành một cường quốc AI có lợi nhuận.

Câu chuyện doanh thu chia thành hai nền tảng, mỗi nền tảng có quỹ đạo số riêng biệt. Gotham phục vụ khách hàng chính phủ và đã mở rộng khách hàng nhờ các nhu cầu địa chính trị. Foundry hướng tới các doanh nghiệp thương mại như Apple và Walmart, theo dõi các xu hướng kinh doanh có thể đo lường được. Khi cả hai nền tảng mở rộng thị trường mục tiêu, các con số phản ánh sự gia tăng nhanh chóng trong việc chấp nhận của các cơ quan chính phủ Mỹ và lĩnh vực thương mại.

Các Con Số Đằng Sau Đà Tăng Hiện Tại: Các Chỉ Số Tăng Trưởng Quan Trọng

Ngoài doanh thu, các chỉ số khác cho thấy tại sao Palantir lại có định giá cao như vậy. Chỉ số “Quy tắc 40”—cộng tốc độ tăng trưởng doanh thu với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh—gần đây đã đạt mức ba chữ số. Con số này rất quan trọng vì nó cho thấy công ty đang cân bằng giữa mở rộng nhanh chóng và cải thiện lợi nhuận cùng lúc, một điểm cân bằng toán học mà ít công ty tăng trưởng đạt được.

Các hệ số lợi nhuận dự kiến trong tương lai hiện tại là 186 lần, phản ánh sự tin tưởng lớn vào hiệu suất tương lai của công ty. Định giá cao này mang theo giả định ngầm rằng các con số trong tương lai của Palantir sẽ đủ để biện minh cho mức giá hiện tại. Thị trường đang đặt cược vào chương tiếp theo của các con số.

Từ 2024 đến 2027, các nhà phân tích dự đoán một sự thay đổi lớn trong bức tranh số liệu. Doanh thu dự kiến tăng trưởng với CAGR 45%, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng tốc lên CAGR 84%. Những con số dự kiến này phản ánh cách thị trường AI mở rộng trong lĩnh vực chính phủ và thương mại có thể thúc đẩy sự tăng trưởng vượt trội như dữ liệu dự đoán.

Các Con Số Trong 5 Năm Tới: Dự Báo Định Giá

Để hiểu các con số của Palantir có thể dẫn đến đâu, bắt đầu từ giả định tăng trưởng của các nhà phân tích và áp dụng các điều chỉnh định giá hợp lý. Nếu công ty đạt được mức CAGR EPS 84% dự kiến đến 2027, rồi tăng trưởng lợi nhuận theo tốc độ chậm hơn 40% từ 2027 đến 2031, và nếu thị trường điều chỉnh lại định giá từ 186 lần lợi nhuận dự kiến xuống còn khoảng 50 lần vào năm 2031, thì phép tính số học gợi ý con đường lên tới 225 USD mỗi cổ phiếu.

Dự báo này tương đương khoảng 50% tăng trưởng trong vòng năm năm. Để so sánh: con số này nhỏ hơn nhiều so với mức tăng 1.400% của năm năm trước, nhưng vẫn cho thấy khả năng vượt trội so với lợi nhuận trung bình hàng năm 10% của S&P 500.

Các Con Số Về Rủi Ro: Biến Động Định Giá

Không phải tất cả các con số đều kể câu chuyện tích cực. Mức 186 lần lợi nhuận dự kiến chứa đựng kỳ vọng tăng trưởng lớn. Công ty đã giao dịch ở mức định giá cao, nghĩa là phần lớn tiềm năng số trong ngắn hạn đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Bất kỳ sự lệch khỏi dự báo tăng trưởng doanh thu 45% hoặc mục tiêu tăng trưởng EPS 84% đều có thể gây ra sự điều chỉnh giảm đáng kể.

Biến động số liệu vẫn là đặc điểm nổi bật. Cổ phiếu đòi hỏi công ty phải dần dần phát triển phù hợp với các mức định giá cao của mình thay vì kỳ vọng sẽ có thêm sự thu hẹp của hệ số định giá.

Những Gì Các Con Số Gợi Ý Cho Nhà Đầu Tư Trong 5 Năm

Câu chuyện số liệu trong năm năm của Palantir phụ thuộc vào khả năng thực thi. Nếu công ty thực hiện đúng các dự báo số liệu mà các nhà phân tích kỳ vọng, nếu các nền tảng chính phủ và thương mại tiếp tục mở rộng thị trường mục tiêu, và nếu làn sóng AI vẫn duy trì trong cả hai lĩnh vực, thì lý do toán học cho các khoản lợi nhuận đáng kể trong năm năm tới có vẻ hợp lý.

Tuy nhiên, các con số cũng thừa nhận những giới hạn. Việc dự báo lợi nhuận tăng 50% trong năm năm—dù vẫn vượt thị trường chung—đại diện cho một thực tế số khác biệt rõ rệt so với thành tích bùng nổ trước đó của Palantir. Cổ phiếu đã phản ánh phần lớn tiềm năng số trong ngắn hạn trong các định giá hiện tại. Điều quan trọng bây giờ là liệu Palantir có thể chuyển đổi các con số ấn tượng trong quá khứ thành các con số tương lai cũng ấn tượng, và liệu các con số đó có đủ để trả giá 186 lần lợi nhuận dự kiến ngày hôm nay hay không.