Rupe Ấn Độ tăng mạnh khi thị trường chứng khoán khởi sắc nhờ thỏa thuận thương mại Mỹ-Ấn

Thị trường chứng khoán Ấn Độ đã có một đợt tăng mạnh trong tuần này, được thúc đẩy bởi sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại mới được công bố giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ. Thỏa thuận đột phá này, được đàm phán ở cấp cao nhất của chính trị, đã kích hoạt phản ứng tích cực lan tỏa trên các thị trường tài chính Ấn Độ, với đồng rupee đạt mức cao mới trong ba tuần và các chỉ số thị trường rộng lớn ghi nhận mức tăng hai chữ số ấn tượng.

Khung Thỏa Thuận Thương Mại và Sự An ủi Thị Trường

Thỏa thuận thương mại Mỹ-Ấn thể hiện một bước chuyển lớn trong quan hệ thương mại song phương. Theo thỏa thuận, thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Ấn Độ đã giảm đáng kể từ 50% xuống còn 18%—một bước đi giải quyết nhiều tháng bất ổn liên quan đến thuế quan đã gây áp lực cho thị trường nội địa. Đổi lại, Ấn Độ cam kết ngừng mua dầu Nga và tháo dỡ một số rào cản thương mại. Thông báo này, xuất phát từ đối thoại trực tiếp giữa Tổng thống Trump và Thủ tướng Narendra Modi, đã mang lại sự rõ ràng cần thiết cho các nhà đầu tư trước đó lo ngại về leo thang căng thẳng thương mại. Tuy nhiên, các nhà quan sát nhận định rằng các chi tiết quan trọng vẫn còn hạn chế, phần lớn thông tin xuất phát từ các tuyên bố chính thức và truyền thông xã hội hơn là từ các tài liệu song phương chính thức. Vẫn còn nhiều câu hỏi về một số thành phần then chốt, bao gồm tự do hóa ngành nông nghiệp, khả năng giảm thuế về mức tuyệt đối bằng 0, và thời gian dừng nhập khẩu dầu Nga.

Sức Mạnh của Rupee và Động Thái Thị Trường Tiền Tệ

Đồng rupee Ấn Độ có thể là người chiến thắng lớn nhất trong các diễn biến tuần này, tăng giá lên mức Rs 90.19 so với đô la Mỹ—đánh dấu mức cao nhất trong ba tuần. Sự tăng giá của rupee phản ánh niềm tin của thị trường rằng việc giảm thuế sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh xuất khẩu của Ấn Độ, đặc biệt trong các ngành dựa vào lao động. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody’s nhấn mạnh rằng việc cắt giảm thuế là “tích cực về tín dụng” đối với các ngành như đá quý, trang sức, dệt may và quần áo—những ngành đã dựa vào xuất khẩu cạnh tranh về giá trong quá khứ. Sự tăng giá của rupee cho thấy niềm tin của thị trường rằng các điều khoản thương mại cải thiện sẽ hỗ trợ vị thế ngoại thương của Ấn Độ. Tuy nhiên, Moody’s cảnh báo rằng Ấn Độ khó có thể loại bỏ hoàn toàn việc nhập khẩu dầu Nga trong ngắn hạn. Cơ quan này lưu ý rằng một sự chuyển hướng đột ngột khỏi dầu Nga có thể tạo ra áp lực cung trong thị trường dầu toàn cầu, có khả năng dẫn đến giá tăng và cuối cùng làm tăng lạm phát tại Ấn Độ, do Ấn Độ là một trong những nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới.

Hiệu Suất Thị Trường: Chỉ Số và Cổ Phiếu Cá Nhân

Sự hứng khởi đã lan tỏa khắp các thị trường chứng khoán Ấn Độ theo các số liệu rõ ràng. Chỉ số BSE Sensex chính tăng 2.072,67 điểm, đóng cửa ở mức 83.739,13, tương đương mức tăng 2,54%, trong khi chỉ số NSE Nifty rộng hơn tăng 639,15 điểm lên 25.727,55, tăng 2,55%. Độ rộng thị trường cho thấy sức mạnh lan tỏa, với các chỉ số vốn trung bình và nhỏ đều tăng lần lượt 2,8% và 2,9%. Trong số các cổ phiếu riêng lẻ, số cổ phiếu tăng giá vượt trội so với giảm, với 3.299 cổ phiếu tăng giá, 991 giảm và 132 giữ giá không đổi.

Nhiều cổ phiếu blue-chip dẫn đầu đợt tăng, trong đó Adani Ports tăng hơn 9%—là cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong các mã lớn. Các tên tuổi dịch vụ tài chính như Bajaj FinServ và Bajaj Finance tăng từ 4-7%, trong khi Sun Pharma, Power Grid Corp và IndiGo cũng ghi nhận mức tăng tương tự. Sự tham gia rộng rãi trong các ngành—từ hạ tầng cảng biển đến dược phẩm và hàng không—nhấn mạnh nhận thức của thị trường rằng lợi ích từ thỏa thuận thương mại sẽ được phân phối rộng rãi trong nền kinh tế Ấn Độ.

Các Yếu Tố Hỗ Trợ Ngoài Thỏa Thuận Thương Mại

Các yếu tố hỗ trợ thị trường còn vượt ra ngoài chính thỏa thuận thương mại. Giá dầu thô giảm khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran dịu đi, mang lại sự nhẹ nhõm cho một quốc gia nhập khẩu dầu như Ấn Độ. Đồng thời, kim loại quý đã phục hồi mạnh sau đợt bán tháo gần đây do việc đề cử Kevin Warsh làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cho thấy kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ. Những diễn biến tích cực bổ sung này đã tạo ra bối cảnh thuận lợi cho các tài sản rủi ro như cổ phiếu Ấn Độ, với đồng rupee hưởng lợi từ cả kỳ vọng thương mại tích cực và dòng tiền thị trường tiền tệ.

Nhìn Về Phía Trước

Bộ trưởng Piyush Goyal dự kiến sẽ trình bày các nhận xét chi tiết trước Quốc hội về thỏa thuận thương mại, có thể cung cấp khung tổng thể mà hiện tại chưa rõ ràng trong các công bố công khai. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát các diễn biến này, đặc biệt liên quan đến cơ chế mua dầu Nga, tự do hóa nông nghiệp và tính bền vững của các giảm thuế đã đàm phán trong các cuộc đàm phán sơ bộ này.