Ai Thật Sự Lợi Ích Từ Việc Tư Nhân Hóa Mọi Thứ: Phân Tích Những Người Chiến Thắng Trong Cải Cách An Sinh Xã Hội

Khi các nhà hoạch định chính sách đối mặt với những thách thức về tài chính, các cuộc thảo luận về cải cách an ninh hưu trí không thể tránh khỏi nổi lên. Việc tư nhân hóa mọi thứ—đặc biệt là chuyển giao quản lý An sinh Xã hội vào tay cá nhân—đã trở thành một câu hỏi chính sách then chốt. Thay vì dựa vào hệ thống tập trung của liên bang, việc tư nhân hóa sẽ trao quyền cho người lao động tự quản lý quỹ hưu trí của chính mình thông qua các tài khoản đầu tư tư nhân, một cách tiếp cận hoàn toàn khác biệt về an ninh tài chính.

Tại sao Phố Wall trở thành lợi ích chính của việc tư nhân hóa An sinh Xã hội

Những người chiến thắng rõ ràng nhất trong bất kỳ sự cấu trúc lại nào như vậy chính là các tổ chức tài chính. Các tổ chức như môi giới chứng khoán, công ty đầu tư và quản lý quỹ sẽ thấy dòng doanh thu của họ mở rộng đáng kể. Theo nghiên cứu của Viện Chính sách Kinh tế, tư nhân hóa về cơ bản tận dụng quyền lực của chính phủ để chuyển dòng thu nhập của người lao động trực tiếp vào tay các tổ chức tài chính và ngành ngân hàng.

Các số liệu kể một câu chuyện rõ ràng. Chi phí quản lý hành chính của An sinh Xã hội hiện tại rất thấp—dưới 1% tổng chi tiêu của chương trình. Ngược lại, các quốc gia đã chuyển sang hệ thống hưu trí tư nhân hóa cho thấy một cấu trúc chi phí khác biệt. Các tài khoản đầu tư của người lao động phải trả các khoản hoa hồng và phí quản lý đáng kể; phân tích từ Liên đoàn Công nhân Bưu điện Mỹ (APWU) gợi ý rằng người tham gia có thể phải từ bỏ tới 0,15 đô la từ mỗi đô la kiếm được để trả phí và phí trung gian. Trong suốt nhiều thập kỷ tiết kiệm hưu trí, tỷ lệ tưởng chừng nhỏ bé này tích tụ thành hàng tỷ đô la chảy từ tài khoản của người lao động vào lĩnh vực tài chính hàng năm.

Thu nhập và kiến thức tài chính: Ranh giới mới dưới tư nhân hóa

Ngoài Phố Wall, những người hưởng lợi từ tư nhân hóa tập trung vào các nhóm rõ ràng, đặc biệt là những người đã có lợi thế sẵn. Những người giàu có đặc biệt có lợi thế vì họ thường duy trì mối quan hệ với các cố vấn tài chính tinh vi có khả năng điều hướng biến động thị trường. Các tài sản lớn hơn của họ cho phép họ chịu đựng các đợt giảm giá thị trường về tâm lý—họ nhận ra các khoản lỗ tạm thời là một phần của chiến lược dài hạn chứ không phải mối đe dọa đến sinh tồn. Có lẽ quan trọng hơn, sự giàu có đáng kể giúp họ đa dạng hóa danh mục đầu tư qua nhiều loại tài sản, cho phép các nhà đầu tư tận dụng các cơ hội mới nổi đúng lúc người khác hoảng loạn và rút lui.

Những người lao động có kiến thức tài chính cũng nằm trong nhóm chiến thắng. Dù tự học qua việc học tập kỷ luật hay được hướng dẫn bởi các cố vấn chuyên nghiệp, những cá nhân đã phát triển khả năng hiểu biết đầu tư thực sự có thể xây dựng các chiến lược hưu trí vượt xa những gì An sinh Xã hội truyền thống có thể cung cấp. Kiến thức của họ trở thành lợi thế cạnh tranh trong một khung tư nhân hóa.

Lợi thế theo thế hệ và công việc trong hệ thống hưu trí tư nhân hóa

Tuổi tác là một yếu tố quyết định khác. Những người lao động trẻ tuổi sở hữu một tài sản không thể thay thế: thời gian. Thời gian đầu tư kéo dài hàng thập kỷ cho phép lãi kép và lợi nhuận thị trường phát huy tối đa hiệu quả. Hơn nữa, danh mục của họ vẫn giữ được khả năng chống chịu trước các đợt điều chỉnh thị trường tất yếu—những nhà đầu tư trẻ có thể phục hồi sau các đợt giảm giá có thể gây thảm họa cho những người gần đến tuổi nghỉ hưu. Nhiều người lao động trẻ cũng thể hiện sự thoải mái hơn với quản lý tài chính dựa trên công nghệ, giảm ma sát trong việc quản lý tài khoản.

Tương tự, những người lao động có công việc ổn định, liên tục cũng có lợi thế rõ rệt. An toàn công việc đồng nghĩa với việc đóng góp đều đặn vào các tài khoản hưu trí mà không bị gián đoạn. Thất nghiệp hoặc mất việc do vấn đề sức khỏe sẽ tàn phá khoản tiết kiệm tích lũy đúng vào thời điểm khả năng phục hồi trở nên vô cùng khó khăn. Những người tự doanh có thu nhập ổn định, cùng với những người chủ sử dụng lao động cung cấp khoản đóng góp phù hợp vào các tài khoản tư nhân hóa, sẽ vượt trội hơn nhiều so với những người lao động gặp phải tình trạng việc làm bấp bênh.

Chi phí ẩn: Tại sao tư nhân hóa không công bằng cho tất cả mọi người

Trong khi tư nhân hóa rõ ràng mang lại lợi ích cho những người có của cải, kiến thức, tuổi trẻ hoặc ổn định công việc, hệ thống này đặt ra những câu hỏi sâu sắc về công bằng và phân phối rủi ro. Hàng triệu người không nằm trong các nhóm lợi thế này phải đối mặt với thực tế hoàn toàn khác dưới tư nhân hóa—tăng khả năng dễ bị tổn thương trước các đợt sụp đổ thị trường, thiếu nguồn lực để đa dạng hóa đúng cách, và dễ bị các phí cấu trúc săn mồi mà họ không có kiến thức để tránh.

Hiện tại, An sinh Xã hội hoạt động như một công cụ bảo hiểm xã hội cung cấp mức độ an toàn cơ bản bất kể điều kiện thị trường hay trình độ tài chính cá nhân. Việc thay thế nó bằng quản lý tài khoản cá nhân sẽ biến hưu trí từ một đảm bảo rủi ro chung thành một cuộc cạnh tranh mà khả năng tài chính quyết định kết quả. Những người thiếu lợi thế sẽ tích tụ các bất lợi ngày càng lớn thay vì hưởng lợi ích.

Cấu trúc lại hệ thống an ninh hưu trí này cho thấy rằng các cuộc thảo luận về tư nhân hóa không chỉ dừng lại ở các cân nhắc về hiệu quả kinh tế. Chúng còn định hình lại phân phối rủi ro tài chính trong xã hội, ưu tiên những người đã có lợi thế trong khi khiến các nhóm dễ bị tổn thương phải đối mặt với nguy cơ cao hơn nhiều.