Lợi nhuận quý 4 của Honeywell: Phân tích những câu trích dẫn từ ban lãnh đạo có thể tiết lộ về hướng đi sắp tới

Honeywell International Inc. (HON) dự kiến công bố kết quả tài chính quý IV năm 2025 vào ngày 29 tháng 1, trước giờ mở cửa thị trường. Các mức giá thị trường cho thấy công ty sẽ báo cáo doanh thu khoảng 10,16 tỷ USD, tăng 0,7% so với cùng kỳ năm trước. Ước tính lợi nhuận theo đồng thuận của các nhà phân tích là 2,54 USD mỗi cổ phiếu, tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù con số này đã giảm 1,2% trong tháng qua. Tập đoàn công nghiệp này đã thể hiện khả năng thực thi nhất quán, vượt kỳ vọng trong cả bốn quý gần nhất với trung bình mức lợi nhuận bất ngờ là 8,7%, trong đó quý gần nhất ghi nhận mức vượt dự kiến 10,2%. Thành tích này đặt ra những câu hỏi quan trọng về nơi thực sự thể hiện sức mạnh trong danh mục kinh doanh đa dạng của công ty.

Sức mạnh trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và các yếu tố hỗ trợ quốc phòng: Nơi tăng trưởng nằm ở đâu

Phân khúc Công nghệ Hàng không của Honeywell dường như đang đứng ở vị trí là động lực tăng trưởng chính trong quý IV. Kinh doanh sau bán hàng trong ngành hàng không thương mại tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu vận chuyển hàng không mạnh mẽ và quá trình bình thường hóa chuỗi cung ứng đang diễn ra. Đà tích cực này, kết hợp với sự củng cố trong hoạt động quốc phòng và không gian, được thúc đẩy bởi ngân sách quốc phòng ổn định của Mỹ và quốc tế cùng các căng thẳng địa chính trị, cho thấy phân khúc này có thể mang lại kết quả vượt trội. Ước tính của thị trường cho doanh số của Công nghệ Hàng không đạt 4,31 tỷ USD, phản ánh mức tăng đáng kể 19% so với cùng kỳ năm trước. Những động thái này làm nổi bật nơi sự xuất sắc trong vận hành và các yếu tố hỗ trợ thị trường hội tụ một cách thuận lợi nhất.

Tự động hóa xây dựng: Các dự án xây dựng và hiện đại hóa thúc đẩy mở rộng

Phân khúc Tự động hóa xây dựng thể hiện sự bền bỉ qua hoạt động xây dựng toàn cầu tăng tốc, đặc biệt tại Bắc Mỹ, Trung Đông và Ấn Độ. Lượng đơn hàng tăng trong các lĩnh vực hạ tầng trung tâm dữ liệu, nâng cấp cơ sở y tế và các dự án hiện đại hóa khách sạn cung cấp đà cầu ổn định. Thị trường dự báo doanh thu quý IV của phân khúc đạt 1,92 tỷ USD, tăng 6,7% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất của phân khúc này thể hiện sự tiếp xúc của công ty với các xu hướng cấu trúc dài hạn trong hạ tầng kỹ thuật số và hiện đại hóa tòa nhà.

Các thương vụ mua lại chiến lược thúc đẩy đà tăng doanh thu

Chiến lược mua lại mạnh mẽ của Honeywell trong năm 2025 đã giúp công ty mở rộng các nguồn doanh thu và phạm vi thị trường. Tháng 8, công ty đã mua lại ba nền tảng quản lý tiện ích từ SparkMeter — Praxis cho phân tích dữ liệu, GridScan để giám sát lưới điện, và GridFin để quản lý chi phí và giá cả. Tháng 7, việc mua lại doanh nghiệp Li-ion Tamer của Nexceris đã củng cố danh mục Tự động hóa xây dựng và mở ra các cơ hội trong thị trường lưu trữ năng lượng và trung tâm dữ liệu. Việc hoàn tất thương vụ Sundyne vào tháng 6 năm 2025 mang các thiết bị công nghiệp tiên tiến vào hệ sinh thái công nghệ vận hành của Honeywell. Những thương vụ này dự kiến sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu trong quý báo cáo và tạo ra hiệu quả hợp tác.

Các phân khúc tự động hóa công nghiệp và năng lượng: Đối mặt với thách thức

Không phải tất cả các phân khúc đều có khả năng tăng trưởng đồng đều. Phân khúc Giải pháp tự động hóa công nghiệp đối mặt với khó khăn do hoạt động trong các giải pháp năng suất và dịch vụ yếu đi, chủ yếu do giảm các khoản phí cấp phép và thanh toán giải quyết tranh chấp. Nhu cầu giảm trong các công nghệ cảm biến và an toàn cũng tạo áp lực thêm. Ước tính của phân khúc này là 2,30 tỷ USD, dự báo tăng trưởng 10,2% nhưng có thể không đạt được đầy đủ nếu không có cải thiện trong các lĩnh vực này.

Phân khúc Năng lượng và Giải pháp bền vững đối mặt với những thách thức lớn hơn, với mức dự báo doanh thu đạt 1,22 tỷ USD, giảm 29,9% so với cùng kỳ năm trước. Suy yếu trong hoạt động UOP, do trì hoãn cấp phép và giảm khối lượng vận chuyển xúc tác, là một yếu tố kéo giảm hiệu suất tổng thể.

Áp lực chi phí và nén biên lợi nhuận: Thách thức tiềm ẩn

Một yếu tố thường bị bỏ qua ảnh hưởng đến kết quả quý của Honeywell là cấu trúc chi phí ngày càng tăng của công ty. Chi phí nguyên vật liệu trực tiếp và gián tiếp cao hơn, cùng với các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng kỹ thuật số và hoạt động tích hợp doanh nghiệp liên quan đến các thương vụ mua lại gần đây, dự kiến sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động. Những áp lực này có thể làm giảm lợi nhuận ròng, ngay cả khi các phân khúc hoạt động tốt và các thương vụ mua lại chiến lược mang lại lợi ích.

Dự báo lợi nhuận: Những gì các mức giá thị trường dự đoán về kỳ vọng

Mô hình dự báo lợi nhuận của Zacks đưa ra một góc nhìn thận trọng cho kỳ báo cáo này. Honeywell có chỉ số ESP lợi nhuận âm là -0,56%, với Ước lượng Chính xác nhất là 2,53 USD mỗi cổ phiếu — thấp hơn chút so với mức đồng thuận 2,54 USD. Kết hợp với xếp hạng Zacks hiện tại của cổ phiếu là 3 (Giữ), khả năng vượt lợi nhuận của công ty có vẻ hạn chế. Sự khác biệt này cho thấy kỳ vọng của thị trường có thể đã khá lạc quan, hạn chế khả năng có bất ngờ tích cực.

Các lựa chọn thay thế đáng chú ý

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các chủ đề công nghiệp và tự động hóa có thể có các yếu tố thúc đẩy tích cực trong ngắn hạn, ba công ty tương tự sau đây đáng để theo dõi:

Dover Corporation (DOV) báo cáo kết quả quý IV năm 2025 vào ngày 29 tháng 1, với ESP lợi nhuận là +0,70% và xếp hạng Zacks là 3. Các kết quả vượt kỳ vọng quý đều đều — trung bình 3,9% — cho thấy khả năng thực thi đáng tin cậy.

Kennametal Inc. (KMT) có thiết lập hấp dẫn nhất với ESP lợi nhuận +8,57% và xếp hạng Zacks là 1 (Mua mạnh), dự kiến báo cáo kết quả quý II tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 2. Công ty có thành tích vượt kỳ vọng trung bình 26,9% trong bốn quý gần nhất.

Watts Water Technologies, Inc. (WTS) là cơ hội còn lại với ESP lợi nhuận +0,59% và xếp hạng Zacks là 2 (Mua), dự báo báo cáo kết quả quý IV vào ngày 11 tháng 2. Trung bình lợi nhuận bất ngờ của công ty là 10,9%, phản ánh kỷ luật vận hành và sức mạnh thị trường trong các giải pháp công nghệ nước.

Những lựa chọn này cho thấy rằng trong khi Honeywell đối mặt với môi trường lợi nhuận khá thách thức, vẫn còn các cơ hội chọn lọc trong ngành công nghiệp rộng lớn dành cho các nhà đầu tư chuẩn bị trước mùa báo cáo quý IV.