Chevron đã tăng cổ tức liên tiếp trong 39 năm—Đây là lý do tại sao tập đoàn dầu khí này còn nhiều dư địa để tiếp tục phát triển

Chevron gần đây đã công bố tăng cổ tức hàng quý thêm 4%, kéo dài chuỗi tăng trưởng cổ tức ấn tượng lên 39 năm liên tiếp. Với lợi suất gần 4%—gần gấp bốn lần mức 1,1% của S&P 500—đại gia dầu khí này tiếp tục thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Câu hỏi chính không phải là Chevron có đủ khả năng tài chính để duy trì cổ tức này hay không, mà là công ty có đủ sức mạnh tài chính để tiếp tục tăng nó hay không.

Từ Sản lượng Kỷ lục đến Dòng tiền Kỷ lục

Chevron đã có một năm nổi bật vào năm 2025. Công ty hoàn tất việc mua lại Hess, đưa nhiều dự án ngoài khơi lớn vào hoạt động và tăng mạnh sản lượng khai thác. Những phát triển này giúp công ty đạt mức sản lượng hàng ngày kỷ lục 3,7 triệu thùng dầu quy đổi, tăng từ 3,3 triệu trong năm 2024.

Điều làm cho sự tăng trưởng sản lượng này đặc biệt hấp dẫn là chất lượng của các thùng dầu bổ sung. Phần lớn sản lượng mới đến từ các nguồn có biên lợi nhuận cao hơn, chuyển thành khả năng tạo dòng tiền vượt trội. Dòng tiền hoạt động đạt 33,9 tỷ USD vào năm 2025, tăng từ 31,5 tỷ USD của năm trước—mặc dù giá dầu trung bình chỉ là 69 USD/thùng so với 81 USD trong năm 2024. Sau khi trừ chi phí vốn, Chevron tạo ra 20,1 tỷ USD dòng tiền tự do, vượt xa nghĩa vụ cổ tức 12,8 tỷ USD.

Công ty đã trả về cho cổ đông 27,1 tỷ USD trong năm qua thông qua cổ tức, mua lại cổ phiếu (12,1 tỷ USD) và mua lại cổ phần của Hess (2,2 tỷ USD). Mặc dù phân bổ vốn lớn như vậy, Chevron kết thúc năm 2025 với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,0 lần, cho thấy một bảng cân đối tài chính vững chắc.

Nhiều Động lực Tăng trưởng Đến 2030

Việc mua lại Hess không chỉ thúc đẩy sản lượng ngắn hạn mà còn tạo ra một quỹ phát triển dài hạn. Dự án Guyana, hoạt động cùng các đối tác, đã đưa vào vận hành nền tảng ngoài khơi thứ tư (Yellowtail) vào năm ngoái. Nhóm cũng đã ra quyết định đầu tư cuối cùng cho dự án thứ bảy, Hammerhead, dự kiến bắt đầu sản xuất vào năm 2029.

Ngoài Guyana, Chevron đã ra quyết định đầu tư cuối cùng cho dự án Mở rộng Khí Leviathan tại Israel và đã phát hiện nhiều mỏ dầu khí quan trọng trên toàn cầu. Những sáng kiến này cung cấp một lộ trình rõ ràng để tăng sản lượng trong thập kỷ 2030.

Công ty cũng đang đa dạng hóa ngoài lĩnh vực dầu khí truyền thống. Chevron đã hoàn thành nhà máy nhiên liệu sinh học tái tạo Geismar, tham gia vào ngành lithium của Mỹ qua việc mua đất đai, và công bố kế hoạch cung cấp giải pháp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu. Những nỗ lực này thể hiện cam kết của ban lãnh đạo trong việc nắm bắt các xu hướng năng lượng dài hạn đồng thời tận dụng chuyên môn kỹ thuật và vận hành của mình.

Một Cơ Hội Thu Nhập Hấp Dẫn

Các yếu tố cơ bản vẽ nên một bức tranh hấp dẫn cho các nhà đầu tư cổ tức. Chevron dự kiến sẽ mở rộng dòng tiền tự do với tốc độ vượt quá 10% mỗi năm đến năm 2030. Đường lối mở rộng này, kết hợp với kỷ luật tài chính đã được chứng minh và chiến lược đa dạng hóa của công ty, tạo ra một lớp đệm lớn cho các đợt tăng cổ tức liên tiếp.

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm dòng cổ tức có lợi suất cao, hướng tăng trưởng, dựa trên tài sản thực và nhiều cơ hội mở rộng, chuỗi 39 năm tăng trưởng cổ tức của Chevron phản ánh một mô hình kinh doanh được xây dựng để tồn tại. Công ty đã tăng cổ tức qua các chu kỳ bùng nổ và suy thoái, và các dự án sắp tới sẽ thúc đẩy sự tự tin của ban lãnh đạo để kéo dài chuỗi này hơn nữa.