Seizert Capital Partners Nhấn Mạnh Gấp Đôi Vào Mảng Phụ Tùng Ô Tô Toàn Cầu Thông Qua LKQ

Công ty đầu tư Seizert Capital Partners đã thực hiện một cược lớn khác vào LKQ Corporation, một nhà phân phối hàng đầu trong ngành phụ tùng ô tô toàn cầu. Vào đầu tháng 2 năm 2026, quỹ đã bổ sung thêm 503.998 cổ phiếu vào vị thế của mình, đánh dấu quý thứ bảy liên tiếp tích lũy. Áp lực mua liên tục này phản ánh niềm tin của công ty rằng ngành phụ tùng thay thế ô tô vẫn mang lại cơ hội giá trị hấp dẫn mặc dù đối mặt với những khó khăn chung của ngành.

Quỹ Mở Rộng Vị Thế LKQ Hơn 500K Cổ Phiếu Trong Giao Dịch Quý Mới Nhất

Theo các hồ sơ SEC ngày 2 tháng 2 năm 2026, Seizert Capital Partners đã thực hiện đợt mua mới nhất trong chương trình mua vào LKQ, đầu tư khoảng 15,20 triệu USD trong quý IV. Giao dịch này nâng tổng số cổ phần của quỹ lên 2.178.703 cổ phiếu, trị giá khoảng 65,80 triệu USD tính đến cuối năm 2025. Đây là mức tăng ròng 14,65 triệu USD trong quý, bao gồm cả việc mua mới và biến động giá cổ phiếu.

Vị thế LKQ hiện chiếm 2,78% tổng tài sản quản lý theo báo cáo 13F của Seizert, vẫn thấp hơn so với top 5 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ. Goldman Sachs dẫn đầu danh mục với 86,08 triệu USD (chiếm 3,6% AUM), tiếp theo là Wells Fargo (77,81 triệu USD, 3,3%), Qualcomm (76,33 triệu USD, 3,2%), JPMorgan Chase (75,37 triệu USD, 3,2%) và Alphabet (74,50 triệu USD, 3,1%).

Dữ liệu danh mục cuối quý nhấn mạnh một luận điểm đầu tư rộng hơn: mặc dù giá cổ phiếu đã giảm xuống còn 32,52 USD mỗi cổ (giảm 11,1% hàng năm và thấp hơn S&P 500 2.500 điểm cơ bản), Seizert vẫn nhìn thấy một cơ hội rủi ro-lợi nhuận không cân xứng trong nhà phân phối phụ tùng ô tô toàn cầu này.

Nhà Phân Phối Phụ Tùng Ô Tô Toàn Cầu Đối Mặt Với Thách Thức Từ Xe Tự Lái

Mô hình kinh doanh của LKQ dựa trên việc phân phối phụ tùng, linh kiện và hệ thống thay thế trên khắp Bắc Mỹ và châu Âu. Công ty hoạt động qua mạng lưới bán buôn đa phân khúc phục vụ các xưởng sửa chữa va chạm, cơ sở sửa chữa cơ khí, đại lý và người tiêu dùng bán lẻ. Phương thức phân phối đa dạng này đã tạo nên lợi thế cạnh tranh lâu dài cho công ty, nhưng nay các khó khăn cấu trúc đang đe dọa toàn bộ nền tảng này.

Câu hỏi về xe tự lái đang treo lơ lửng trên triển vọng dài hạn của LKQ. Tăng trưởng doanh số đã giảm mạnh—từ mức 8% mỗi năm trong thập kỷ qua xuống còn 3% năm 2025. Dù vẫn vượt xa tốc độ tăng trưởng chung của thị trường, xu hướng này báo hiệu sự trưởng thành của ngành và rủi ro lỗi thời. Nếu xe tự lái trở thành phổ biến ở các đô thị lớn tại Bắc Mỹ và châu Âu, nhu cầu phụ tùng thay thế có thể giảm mạnh. Những chiếc xe không bao giờ va chạm hoặc hỏng hóc sẽ làm giảm đáng kể lợi nhuận của mô hình phân phối phụ tùng truyền thống.

Tuy nhiên, kịch bản tồi tệ này vẫn còn xa vời. Việc lái xe trong thời tiết lạnh ở các vùng khí hậu phía Bắc (như mùa đông Minnesota hoặc các tuyến đường cao tốc Canada) là những khu vực mà công nghệ tự lái có thể gặp nhiều khó khăn trong nhiều năm tới. Thị trường nông thôn và các thành phố nhỏ hơn có thể vẫn duy trì tỷ lệ tai nạn cao bất kể mức độ phổ biến của xe tự lái. LKQ có khả năng vẫn giữ được một phần thị trường ngay cả trong tương lai xe tự lái chiếm ưu thế, nhưng quy mô và cơ hội vẫn còn chưa rõ ràng.

Tại Sao Định Giá Hiện Tại Làm Cho LKQ Trở Thành Một Lựa Chọn Thu Nhập Hấp Dẫn

Về mặt định giá, LKQ không cần tăng trưởng nhiều để phù hợp với mức giá hiện tại. Chỉ với tỷ lệ giá trị sổ sách là 1,3 lần và 12 lần dòng tiền tự do, cổ phiếu này thực sự rẻ so với nhà phân phối phụ tùng ô tô toàn cầu chiếm thị phần lớn. Các hành động của ban lãnh đạo càng củng cố nhận định này: công ty đã thực hiện các chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trung bình 3,6% mỗi năm trong năm năm qua. Kỷ luật về vốn này, cùng với việc cổ tức ngày càng tăng hiện đạt 3,63%, đã biến LKQ từ một cổ phiếu tăng trưởng truyền thống thành một khoản đầu tư tập trung vào thu nhập.

Sự chuyển đổi này phản ánh tính thực dụng của ban lãnh đạo. Thay vì theo đuổi tăng trưởng trong một ngành đã trưởng thành, ban lãnh đạo LKQ đã chuyển hướng sang việc mang lại lợi ích cho cổ đông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức. Phương pháp này phù hợp với các doanh nghiệp có tăng trưởng thấp, biên lợi nhuận ổn định, đặc biệt khi ban lãnh đạo tin rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn giá trị nội tại.

Các Ứng Dụng Đầu Tư và Các Yếu Tố Cần Lưu Ý Cho Nhà Đầu Tư

Mô hình tích lũy trong bảy quý của Seizert cho thấy niềm tin của các tổ chức dù ngành gặp khó khăn. Sự sẵn sàng tiếp tục mua vào khi cổ phiếu giảm từ 50 USD xuống còn 33 USD cho thấy niềm tin sâu sắc hoặc vị thế đối nghịch—hoặc cả hai. Ở mức định giá hiện tại, LKQ không cần tăng trưởng đột phá để tạo ra lợi nhuận chấp nhận được; dòng tiền tự do vừa phải cộng với cổ tức có thể mang lại lợi nhuận hàng năm ở mức trung bình một chữ số.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ về sự không chắc chắn liên quan đến xe tự lái. Tốc độ tăng trưởng doanh số giảm và các thách thức cấu trúc của ngành đòi hỏi phải xem xét cẩn thận. LKQ có thể trở thành một đối thủ thành công trong lĩnh vực ngách trong kỷ nguyên xe tự lái, thu về dòng tiền ổn định từ khách hàng tránh sửa chữa, các nhà vận hành đội xe và các thị trường mới nổi. Ngược lại, việc thúc đẩy nhanh chóng việc phổ biến xe tự lái có thể gây ra nhiều tác động tiêu cực hơn dự kiến hiện tại.

Định giá hiện tại của nhà phân phối phụ tùng ô tô toàn cầu mang lại một biên an toàn có thể phù hợp để giữ vốn kiên nhẫn, nhưng luận điểm đầu tư phụ thuộc vào khả năng LKQ điều hướng thành công trong một bối cảnh ô tô đang chuyển đổi nhanh chóng, đồng thời duy trì sức mạnh định giá và thị phần trong một môi trường ngày càng cạnh tranh.