Những thay đổi nhỏ, tác động lớn: Cách các chuyển động tồn kho nhỏ và những biến động địa chính trị định hình thị trường dầu khí

Trong thế giới biến động của giao dịch năng lượng, những nỗ lực nhỏ cũng có thể tạo ra ảnh hưởng lớn khi hiểu rõ những yếu tố thúc đẩy biến động giá. Một ví dụ gần đây đã diễn ra khi thị trường dầu mỏ gần như không có nhiều biến động mặc dù có những diễn biến đáng kể về dữ liệu nguồn cung và căng thẳng địa chính trị. Hiểu lý do tại sao các thị trường phản ứng như vậy mang lại những cái nhìn quan trọng cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

Giảm tồn kho API: Khi những con số nhỏ di chuyển thị trường

Hiệp hội Nhiên liệu Mỹ (API) báo cáo rằng tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm 11,08 triệu thùng trong một tuần gần đây. Mặc dù con số này có vẻ khiêm tốn trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu rộng lớn, nhưng tác động của nó không hề nhỏ. Việc giảm tồn kho này đã cung cấp hỗ trợ quan trọng cho giá dầu, ngăn chặn mức giảm sâu hơn mặc dù các yếu tố khác tạo áp lực giảm giá. Các hợp đồng tương lai Brent chuẩn giữ mức ổn định, giảm chỉ 0,1% xuống còn 67,24 USD mỗi thùng. Các hợp đồng WTI gần như không có biến động, quanh mức 63,16 USD. Sự kiềm chế trong đà giảm phản ánh nhận thức của thị trường rằng việc rút kho, dù nhỏ, vẫn có ý nghĩa trong việc hạn chế rủi ro về nguồn cung.

Căng thẳng Mỹ-Iran giữ cho thị trường dầu mỏ luôn trong trạng thái cảnh giác

Bên dưới sự bình yên giả tạo của các biến động giá là một thực tế đáng lo ngại hơn do các rủi ro địa chính trị leo thang. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã gia tăng, với các vụ việc quân sự ở các tuyến đường thủy chiến lược thu hút sự chú ý của thị trường. Một máy bay chiến đấu của Mỹ đã bắn hạ một drone của Iran khi nó tiếp cận tàu sân bay Mỹ ở Ả Rập, đánh dấu một sự leo thang nguy hiểm. Thêm vào đó, các tàu chiến của Iran đã được phát hiện di chuyển về phía tàu chở dầu mang cờ Mỹ gần Eo biển Hormuz—một trong những điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới. Những vụ việc này làm dấy lên lo ngại về gián đoạn nguồn cung, vì bất kỳ gián đoạn lớn nào trong dòng chảy dầu ở Trung Đông đều có thể định hình lại giá năng lượng toàn cầu một cách đáng kể.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Washington đang tích cực đàm phán với Iran, mặc dù các chi tiết cụ thể vẫn còn hạn chế. Các cuộc thảo luận này diễn ra trong bối cảnh hai bên chuẩn bị cho các cuộc họp dự kiến trong vài ngày tới, Bộ Ngoại giao Iran xác nhận đang chuẩn bị cho các cuộc gặp. Đáng chú ý, Iran đã yêu cầu các cuộc đàm phán diễn ra tại Oman thay vì Thổ Nhĩ Kỳ, cho thấy cả hai bên đang làm việc qua các thủ tục để tiến tới, ngay cả khi căng thẳng quân sự vẫn còn âm ỉ.

Những gì báo giá thị trường tiết lộ về sự ổn định giá

Phản ứng khá trầm lặng của thị trường trước đợt tăng giá 2% vào thứ Ba và giao dịch phẳng vào thứ Tư kể một câu chuyện thú vị về cách các nhà giao dịch đánh giá các lực lượng đối lập. Các báo giá hợp đồng tương lai dầu cho thấy rằng mặc dù các rủi ro địa chính trị được thừa nhận, nhưng các nhà đầu tư đang cân nhắc điều này cùng với dữ liệu tồn kho và các yếu tố vĩ mô khác. Việc hạn chế thiệt hại mặc dù căng thẳng gia tăng cho thấy thị trường đang định giá khả năng thấp hơn của các gián đoạn nguồn cung từ các cuộc đàm phán, hoặc họ tin rằng bất kỳ gián đoạn nào cũng chỉ là tạm thời. Dù sao đi nữa, những biến động giá nhẹ nhàng này cho thấy thị trường đang cân nhắc nhiều kịch bản thay vì phản ứng hoảng loạn.

Nhìn về phía trước: Phần thưởng của sự không chắc chắn

Khi các cuộc đàm phán giữa các quan chức Mỹ và Iran tiến triển trong tuần này, thị trường dầu mỏ có khả năng sẽ vẫn nhạy cảm với bất kỳ tiêu đề nào xuất hiện. Các cuộc họp sắp tới vừa là con đường giảm leo thang vừa là yếu tố rủi ro—tùy thuộc vào kết quả. Hiện tại, từng bước một, sự tương tác giữa xu hướng tồn kho, các tiêu đề địa chính trị và tiến trình ngoại giao tiếp tục định hình bức tranh năng lượng. Các nhà quan sát thị trường hiểu rằng dù các diễn biến riêng lẻ có vẻ nhỏ bé, nhưng tổng thể chúng có thể ảnh hưởng lớn đến quá trình xác định giá. Những tuần tới sẽ kiểm tra xem sự cân bằng cẩn trọng này có giữ vững hay không, hoặc liệu các rủi ro địa chính trị cuối cùng có thể làm thay đổi cán cân.