Ba cơ hội trong gia công kim loại: Phục hồi thị trường thu hút các nhà đầu tư

Ngành gia công kim loại đang trải qua một sự chuyển biến đáng kể sau thời gian yếu kém kéo dài. Dữ liệu mở rộng sản xuất gần đây cho thấy nhu cầu đang tăng mạnh trên nhiều thị trường cuối khác nhau, tạo ra một lý do thuyết phục để các nhà đầu tư xem xét lại các công ty gia công kim loại. Các điều chỉnh giá chiến lược kết hợp với quản lý chi phí kỷ luật đang giúp các nhà sản xuất duy trì biên lợi nhuận bất chấp áp lực từ thuế quan và chi phí đầu vào tăng cao. Ba công ty nổi bật—TriMas Corp. (TRS), GrafTech International (EAF), và NN Inc. (NNBR)—đặc biệt có vị thế tốt để tận dụng đà phục hồi này thông qua việc tập trung vào xuất sắc trong vận hành và mở rộng thị phần.

Tại sao các công ty gia công kim loại đang tăng tốc

Ngành gia công kim loại từ lâu đã được xem như một chỉ số hàng đầu phản ánh sức khỏe kinh tế tổng thể. Dữ liệu gần đây xác nhận rằng ngành này đang chuyển sang giai đoạn mở rộng. Chỉ số sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã tăng lên 52,6% vào đầu năm 2026, đánh dấu sự trở lại của tăng trưởng sau mười hai tháng liên tiếp suy giảm. Quan trọng hơn, Chỉ số Đơn hàng Mới đã tăng lên 57,1%—lần đầu tiên mở rộng kể từ giữa năm 2025—trong khi hoạt động Sản xuất đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022 với 55,9%.

Điểm nổi bật: các nhà gia công kim loại nằm trong số ít các ngành ghi nhận tăng trưởng đồng thời trên cả ba chỉ số này, nhấn mạnh sức mạnh thực sự bên dưới chứ không phải là những cú sốc tạm thời.

Nhu cầu đang rộng khắp, ảnh hưởng từ hàng không vũ trụ, ô tô, xây dựng, khai thác mỏ đến sản xuất thiết bị công nghiệp. Sự đa dạng hóa này giảm thiểu rủi ro và hỗ trợ tăng trưởng bền vững.

Điều hướng thuế quan và áp lực chi phí: Một bước ngoặt

Các công ty gia công kim loại đã phải đối mặt với một hỗn hợp áp lực độc hại: thiếu hụt lao động đẩy lương tăng cao, chi phí vận chuyển và nhiên liệu tăng, và giờ đây là sự không chắc chắn về thuế quan. Thay vì chấp nhận những khó khăn này, các nhà sản xuất có tầm nhìn xa đã chủ động kiểm soát tình hình thông qua các hành động chiến lược.

Các công ty đang thực hiện chiến lược ba mũi nhọn:

• Quyền lực định giá: Tăng giá có chọn lọc để bù đắp lạm phát chi phí đầu vào trong khi duy trì mối quan hệ khách hàng qua các gói dịch vụ gia tăng giá trị
• Đa dạng hóa chuỗi cung ứng: Chuyển hướng nguồn cung để tránh các khu vực bị ảnh hưởng bởi thuế quan, với một số phân bổ địa lý hiện nay chủ yếu dựa vào nguồn nội địa
• Hiệu quả vận hành: Tối ưu hóa lao động, tự động hóa quy trình, giảm lãng phí để giảm chi phí dù chi phí lao động tuyệt đối vẫn tăng

Sự kết hợp này biến những gì có thể là áp lực biên lợi nhuận thành cơ hội cho các nhà vận hành kỷ luật để củng cố vị thế cạnh tranh.

Ba cổ phiếu gia công kim loại có tiềm năng tăng trưởng

TriMas Corporation: Đặt cược vào sức mạnh đóng gói

TriMas đã thực hiện nhiều điều chỉnh danh mục để tập trung vào các phân khúc sinh lợi cao hơn. Bộ phận đóng gói tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, hưởng lợi từ nhu cầu cao trong các ứng dụng làm đẹp và chăm sóc cá nhân. Sự nhấn mạnh của ban lãnh đạo vào đổi mới sản phẩm và các giải pháp đóng gói bền vững đang tạo sự hấp dẫn với khách hàng, thúc đẩy mở rộng hữu cơ.

Các khoản đầu tư năng lực gần đây dự kiến sẽ mở khóa thêm khối lượng, trong khi kỷ luật chi phí nội bộ rõ ràng đang thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận. Chiến lược thoái vốn các hoạt động phi cốt lõi trong ngành hàng không vũ trụ cho thấy một tầm nhìn chiến lược sắc nét hơn. Kết hợp với thành tích các thương vụ mua bán bổ sung—cả trong gia công kim loại lẫn các lĩnh vực liên quan—các cơ hội mở rộng danh mục đầu tư không cần phải bỏ ra vốn lớn.

Quan điểm của Zacks đã trở nên tích cực hơn, với dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng 1,6% trong hai tháng qua. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 20,2% so với cùng kỳ phản ánh sự tin tưởng vào cả phục hồi thị trường lẫn thực thi nội bộ. TriMas được xếp hạng Zacks Rank 2 (Mua).

GrafTech International: Tăng trưởng khối lượng đi đôi với kiểm soát chi phí

Kết quả quý gần nhất của GrafTech cho thấy sức mạnh của việc thực thi kỷ luật trong bối cảnh đà phục hồi. Khối lượng bán hàng tăng 9% so với năm trước, đặc biệt ấn tượng với mức tăng 53% tại thị trường Mỹ. Sự chuyển dịch địa lý—tăng tỷ trọng doanh số về Bắc Mỹ—đang hoạt động đúng như dự kiến.

Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng khối lượng 8-10% trong cả năm 2025, thể hiện sự tự tin vào các sáng kiến chiếm lĩnh thị phần. Điều đáng chú ý nhất: GrafTech đã giảm 10% chi phí tiền mặt trên mỗi tấn trong khi nhu cầu biến động, cho thấy khả năng linh hoạt vận hành và kiểm soát chi phí.

Thị trường thép toàn cầu vẫn còn nhiều tiềm năng. Sản lượng thép của Mỹ dự kiến sẽ mở rộng, trong khi các điều chỉnh chính sách thương mại châu Âu hỗ trợ phục hồi khu vực. Bằng cách tận dụng nền tảng sản xuất tích hợp theo chiều dọc và tiếp tục tối ưu hóa địa lý, GrafTech có vẻ đủ khả năng khai thác lợi nhuận vượt trội từ chu kỳ nhiều năm này.

Dự báo hiện tại cho thấy lợi nhuận năm 2026 sẽ lỗ 4,20 USD trên mỗi cổ phiếu—nhưng điều này là sự cải thiện rõ rệt so với dự báo lỗ 5,29 USD năm 2025. Quỹ đạo tăng trưởng quan trọng hơn mức tuyệt đối; lịch sử bất ngờ lợi nhuận trung bình 0,68% cho thấy khả năng thực thi vượt mong đợi là khả thi. EAF được xếp hạng Zacks Rank 2.

NN Inc.: Chuyển đổi mang lại lợi nhuận

Chương trình chuyển đổi nhiều năm của NN Inc. đã chuyển từ lời hứa sang thực thi. Công ty hiện vận hành danh mục sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn đáng kể trong khi chủ động thoái các phân khúc kinh doanh sinh lợi thấp hơn. Các nỗ lực hợp lý hóa đã thành công trong việc cắt giảm hoạt động không có lãi, trong khi quản lý dòng tiền kỷ luật đã nâng cao khả năng tài chính.

Pipeline bán hàng cung cấp chỉ số dự báo tích cực: NN hiện duy trì đội ngũ bán hàng lớn nhất và có pipeline hơn 800 cơ hội đang hoạt động, tiềm năng doanh thu hàng năm hơn 800 triệu USD. Quy mô này tạo ra dư địa đáng kể cho tăng trưởng hữu cơ độc lập với diễn biến chung của thị trường.

Chiến lược M&A của ban lãnh đạo cũng rất đáng chú ý. Các thương vụ mua bán thành công năm 2025 đang được tiếp tục đánh giá để thực hiện các thương vụ chuyển đổi lớn (để tăng tốc quy mô đáng kể) và các thương vụ nhỏ hơn nhằm tận dụng hiệu quả chi phí và mở rộng năng lực.

Dự báo lợi nhuận năm 2026 theo consensus của Zacks đã tăng 16,7% trong 60 ngày qua, phản ánh tâm lý tích cực về cả phục hồi thị trường lẫn các sáng kiến nội bộ. Lịch sử bất ngờ lợi nhuận của 4 quý gần nhất trung bình 97,9% cho thấy xu hướng vượt kỳ vọng trong vận hành. Công ty dự kiến tăng trưởng lợi nhuận dài hạn 45% và được xếp hạng Zacks Rank 2.

Định giá và vị thế ngành

Ngành gia công kim loại hiện đang giao dịch với mức định giá thấp hơn đáng kể so với các ngành công nghiệp rộng lớn hơn. Trên cơ sở EV/EBITDA 12 tháng gần nhất, ngành này giao dịch ở mức 10,79X so với 19,78X của ngành Sản phẩm Công nghiệp rộng lớn hơn và 19,05X của chỉ số S&P 500. Khoảng cách định giá này tạo ra rủi ro và phần thưởng không cân xứng, đặc biệt khi triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Vị thế ngành cũng rất vững chắc. Ngành Zacks Metal Products - Procurement and Fabrication xếp hạng ngành ở mức #55, nằm trong top 23% các ngành có thứ hạng cao. Phân tích lịch sử cho thấy các ngành xếp hạng trong top 50% thường vượt trội gấp đôi hoặc hơn so với các ngành xếp hạng thấp.

Trong năm qua, ngành gia công kim loại đã tăng 50% so với mức tăng 15,5% của ngành và 17,3% của S&P 500—bằng chứng cho thấy câu chuyện phục hồi còn nhiều tiềm năng và khả năng vượt trội chọn lọc có thể tiếp tục diễn ra.