Dữ liệu Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ sẽ làm sáng tỏ thị trường lao động giữa bối cảnh chính sách phân kỳ

Việc công bố số liệu việc làm phi nông nghiệp toàn diện của Mỹ sắp tới cuối cùng sẽ chấm dứt nhiều tháng thiếu hụt trong việc dự đoán tình hình kinh tế, theo phân tích gần đây của Financial Times và các nhà kinh tế trong lĩnh vực ngân hàng. Báo cáo việc làm chậm trễ này sẽ tổng hợp dữ liệu tháng 10 và tháng 11, cung cấp một cái nhìn toàn diện hơn về động thái của thị trường lao động mà các nhà hoạch định chính sách và các nhà đầu tư đang tìm kiếm.

Việc phát hành dữ liệu này đến vào thời điểm quan trọng. Ngân hàng Dự trữ Liên bang gần đây đã kết thúc các cuộc họp với những bất đồng nội bộ đáng kể về hướng đi chính sách—cụ thể là có nên ưu tiên chống lại lạm phát dai dẳng hay giải quyết khả năng yếu đi của thị trường lao động. Sự khác biệt này trong lãnh đạo Fed đã tạo ra sự không chắc chắn về quỹ đạo kinh tế phía trước.

Các dự báo việc làm mâu thuẫn báo hiệu sự phức tạp của nền kinh tế

Nhóm nghiên cứu của Citigroup đã phác thảo một bức tranh việc làm vô cùng đa dạng. Phân tích của họ dự đoán giảm khoảng 45.000 việc làm trong tháng 10, sau đó phục hồi khoảng 80.000 vị trí trong tháng 11. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự cải thiện rõ ràng trong tháng 11 có thể chủ yếu phản ánh các đặc điểm thống kê hơn là sự tăng cường thực sự trong nhu cầu tuyển dụng của nhà tuyển dụng.

Tỷ lệ thất nghiệp cũng thể hiện một tầng lớp phức tạp khác của nền kinh tế. Trong khi mức hiện tại là 4,4%, dự báo của Citigroup cho thấy tỷ lệ này có thể tăng lên 4,52%, phản ánh áp lực liên tục trên thị trường lao động. Điều này phù hợp với dự báo trung bình của Ngân hàng Dự trữ Liên bang về tỷ lệ thất nghiệp khoảng 4,5% vào cuối năm, cho thấy sự đồng thuận rộng rãi về việc điều chỉnh điều kiện tuyển dụng.

Các điều chỉnh theo mùa có thể làm mờ đi động thái thực của thị trường lao động

Các nhà kinh tế của Citigroup nhấn mạnh một điểm phân tích quan trọng: việc phân biệt giữa các mẫu mùa vụ thống kê và sự biến động thực sự của thị trường lao động sẽ là điều cần thiết để giải thích số liệu việc làm phi nông nghiệp. Sự phục hồi dự kiến trong tháng 11 có thể chủ yếu bắt nguồn từ các phương pháp điều chỉnh theo mùa thông thường chứ không phải từ sự phục hồi thực sự trong tuyển dụng lao động.

Cuộc khảo sát riêng của Reuters về các dự báo viên cũng xác nhận mức thất nghiệp 4,4%, cung cấp bối cảnh bổ sung cho việc giải thích dữ liệu sắp tới. Khi báo cáo việc làm toàn diện này được công bố, các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách sẽ có cái nhìn chi tiết hơn để đánh giá lại điều kiện thị trường lao động và hướng dẫn các quyết định đầu tư cũng như chính sách.