Sự tăng trưởng 143% của Sandisk trong tháng 1: Làm thế nào một nhà sản xuất chip nhớ đã nắm bắt được cơn sốt AI

Thị trường đã di chuyển với tốc độ chóng mặt trong tháng 1, và các nhà đầu tư của Sandisk đã chứng kiến một trong những đợt tăng trưởng hàng tháng ấn tượng nhất trong thời gian gần đây. Cổ phiếu của Sandisk (NASDAQ: SNDK) đã tăng 143% trong suốt tháng, được thúc đẩy bởi một cơn bão hoàn hảo gồm thiếu hụt nguồn cung và nhu cầu bùng nổ về các sản phẩm bộ nhớ trong thời đại trí tuệ nhân tạo.

Trong một chu kỳ giao dịch có vẻ như đã được đẩy nhanh, nhà sản xuất chip bộ nhớ đã chuyển đổi từ một nhà đầu tư ổn định thành một “ngôi sao” của thị trường. Đây không phải là một đà tăng dần đều—mà là một đợt tăng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố kích hoạt, tích tụ trong suốt tháng, mỗi sự kiện đều làm tăng nhiệt huyết của các nhà đầu tư một cách nhanh chóng.

Thiếu hụt bộ nhớ thúc đẩy lợi nhuận chưa từng có

Nền tảng cho đà tăng vọt của Sandisk rất đơn giản: không đủ nguồn cung để đáp ứng nhu cầu tăng vọt. Cơn sốt AI đã tạo ra một nhu cầu không thể thỏa mãn về lưu trữ dữ liệu và hạ tầng bộ nhớ, khiến các nhà sản xuất phải gấp rút bắt kịp. Khi các công ty như Intel và Apple bàn luận về việc tăng chi phí bộ nhớ trong các cuộc gọi kết quả kinh doanh, Phố Wall bắt đầu nhận thức rõ về quy mô của cuộc khủng hoảng nguồn cung.

Giá các linh kiện bộ nhớ bắt đầu tăng nhanh, một diễn biến mà các công ty trong ngành ngay lập tức tận dụng. Các báo cáo truyền thông nhấn mạnh rằng giá bộ nhớ đang tăng đáng kể, xác nhận những gì các bình luận trong cuộc gọi lợi nhuận đã đề cập. Đà tăng giá này đã thu hút sự chú ý của các nhà phân tích, những người bắt đầu điều chỉnh dự báo của họ để phản ánh thực tế mới của một thị trường bị hạn chế nguồn cung.

Một số công ty lớn trên Phố Wall đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Sandisk trong tháng 1, mỗi lần nâng đều phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng thiếu hụt sẽ còn kéo dài và lợi nhuận sẽ tăng vọt theo. Sự kết hợp giữa các yếu tố về nguồn cung và đà tăng giá đã tạo ra một câu chuyện mạnh mẽ, giữ cho áp lực mua cổ phiếu duy trì suốt tháng.

Những khoảnh khắc kích hoạt: Từ CEO Nvidia đến các nâng cấp của nhà phân tích

Cổ phiếu đã trải qua đợt tăng mạnh nhất trong một ngày vào ngày 6 tháng 1, khi CEO Nvidia Jensen Huang đưa ra một nhận định nổi bật về tương lai của hạ tầng AI. Huang mô tả lưu trữ AI như một “thị trường hoàn toàn chưa phục vụ” và dự đoán nó cuối cùng sẽ trở thành thị trường lưu trữ dữ liệu lớn nhất thế giới. Phát biểu này, được đưa ra bởi một trong những nhân vật có ảnh hưởng nhất trong ngành AI, đã gây chấn động các nhà đầu tư trong lĩnh vực bán dẫn và lưu trữ.

Nhận định của Huang xác nhận giả thuyết rằng nhu cầu về các giải pháp bộ nhớ và lưu trữ sẽ duy trì ở mức cao trong nhiều năm tới. Đối với một công ty như Sandisk—được định vị trực tiếp trong chuỗi giá trị này—phát biểu đó về cơ bản là một sự ủng hộ dài hạn cho toàn bộ xu hướng tăng trưởng của ngành.

Chỉ vài ngày sau lời nhận định của Huang, thêm một nguồn nhiên liệu nữa đã được đổ vào lửa. TrendForce, một công ty nghiên cứu thị trường uy tín, đã công bố phân tích dự báo rằng giá hợp đồng NAND flash sẽ tăng từ 33% đến 38% trong quý đầu tiên. Đây không phải là dự đoán mang tính spekulative; mà là dự báo dựa trên dữ liệu về chi phí đầu vào tăng nhanh của các sản phẩm của Sandisk.

Ngay sau đó, ngân hàng đầu tư Nomura đã phát hành nghiên cứu đề xuất rằng Sandisk sẽ tăng gấp đôi giá của các thiết bị bộ nhớ NAND 3D dung lượng cao cho các ổ đĩa thể rắn trong quý hiện tại. Tin về khả năng tăng giá gấp đôi này nhanh chóng lan truyền trong thị trường, thúc đẩy làn sóng nâng cấp của các nhà phân tích và tăng mục tiêu giá. Tâm lý tích cực này tiếp tục tạo đà cho đà tăng trong phần còn lại của tháng.

Kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng và hướng dẫn điều chỉnh

Sandisk đã xác nhận giả thuyết lạc quan khi công bố lợi nhuận quý 2 vào cuối tháng. Công ty không chỉ đạt kỳ vọng—mà còn vượt xa mọi chỉ số.

Doanh thu tăng lên 3,03 tỷ USD, tăng 31% so với quý trước và 61% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa dự báo đồng thuận là 2,69 tỷ USD. Về lợi nhuận ròng, kết quả còn ấn tượng hơn: lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng từ 1,23 USD lên 6,20 USD, phản ánh sự mở rộng lợi nhuận đáng kể nhờ giá bán cao hơn và hiệu quả sản xuất được cải thiện.

CEO David Goeckeler nhấn mạnh rằng các sản phẩm bộ nhớ và lưu trữ đang đóng vai trò “cực kỳ quan trọng trong việc thúc đẩy AI,” định hình hoạt động kinh doanh của công ty như một nền tảng cho thế hệ hạ tầng tính toán tiếp theo. Tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh của công ty đã mở rộng đáng kể từ 32,5% lên 51,1%, thể hiện sức mạnh về khả năng định giá mà Sandisk hiện có.

Con đường phía trước: Chu kỳ nhiều quý

Cho quý 3 sắp tới, Sandisk đã đưa ra hướng dẫn doanh thu từ 4,4 tỷ đến 4,8 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến từ 12 đến 14 USD. Hướng dẫn này gần như gấp đôi dự báo lợi nhuận của quý trước, một dự báo ấn tượng thể hiện niềm tin của ban lãnh đạo vào sức mạnh của thị trường hiện tại.

Trong khi các thị trường bộ nhớ nổi tiếng là dễ biến động theo chu kỳ, các chỉ số hiện tại cho thấy đà tăng này có thể kéo dài trong vài quý tới. Miễn là giá vẫn duy trì ở mức cao và nguồn cung vẫn bị hạn chế, có lý do để tin rằng cổ phiếu Sandisk có thể tiếp tục tăng giá. Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận tạo ra một câu chuyện thường thu hút sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư.

Các cân nhắc đầu tư dành cho nhà giao dịch thận trọng

Trước khi bỏ vốn vào Sandisk, các nhà đầu tư tiềm năng nên lưu ý một điểm quan trọng: nhóm phân tích của Motley Fool trong chương trình Stock Advisor gần đây đã xác định 10 cổ phiếu tốt nhất để đầu tư trong tương lai—và Sandisk không nằm trong danh sách đó.

Điều này không làm giảm thành tích gần đây của công ty, nhưng làm nổi bật một sự thật quan trọng về các ngành chu kỳ. Trong khi chu kỳ bộ nhớ hiện tại thuận lợi, các chu kỳ này cuối cùng cũng sẽ đảo chiều. Các so sánh lịch sử cho thấy tiềm năng lợi nhuận lớn từ các khoản đầu tư công nghệ đúng thời điểm: Netflix xuất hiện trong danh sách của Stock Advisor vào ngày 17 tháng 12 năm 2004—một khoản đầu tư 1.000 USD lúc đó sẽ tăng lên 450.256 USD. Tương tự, Nvidia có mặt trong danh sách ngày 15 tháng 4 năm 2005, và khoản đầu tư 1.000 USD vào thời điểm đó sẽ tăng lên 1.171.666 USD.

Tỷ lệ lợi nhuận tổng cộng trung bình của Stock Advisor là 942%, vượt xa mức 196% của S&P 500, chứng tỏ giá trị của việc lựa chọn cổ phiếu có kỷ luật. Tuy nhiên, việc Sandisk không nằm trong danh sách này cho thấy các nhà phân tích nhận thấy các cơ hội tốt hơn ở nơi khác, ngay cả trong môi trường thị trường thuận lợi hiện tại.

Các nhà đầu tư cân nhắc đầu tư vào Sandisk nên cân nhắc giữa sức mạnh của các yếu tố nguồn cung hiện tại và tính chu kỳ vốn có của ngành chip bộ nhớ. Đợt tăng mạnh tháng 1 thể hiện sự mở rộng lợi nhuận thực sự, nhưng định giá đã phản ánh phần lớn tin vui này rồi.

Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 2 tháng 2 năm 2026.