Cách nhu cầu bùng nổ của AI thúc đẩy đợt tăng giá kỷ lục 143% của cổ phiếu Sandisk vào tháng 1

Khi cổ phiếu Sandisk tăng 143% trong tháng 1 năm 2026, thế giới bán dẫn đã chú ý. Đà tăng phi thường của nhà sản xuất chip nhớ không phải do một thông báo đột phá duy nhất thúc đẩy, mà là do sự kết hợp của các lực lượng thị trường đột nhiên khiến các sản phẩm của Sandisk trở nên không thể thiếu. Trọng tâm của đợt tăng này là một thực tế đơn giản nhưng mạnh mẽ: các ứng dụng trí tuệ nhân tạo tiêu thụ chip nhớ nhanh hơn các nhà sản xuất có thể cung cấp.

Cơn bão hoàn hảo: Thiếu hụt NAND Flash gặp bùng nổ AI

Nền tảng cho tháng bứt phá của Sandisk bắt nguồn từ tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng bộ nhớ NAND flash — công nghệ cốt lõi của các thiết bị lưu trữ dữ liệu phục vụ hệ thống AI. Khi các công ty như Intel và Apple báo cáo chi phí bộ nhớ tăng trong các cuộc gọi kết quả kinh doanh, thị trường cuối cùng đã nhận thức rõ phạm vi của vấn đề. Đây không phải là gián đoạn nguồn cung tạm thời; mà là sự tạo ra nhu cầu cấu trúc do cuộc cách mạng AI thúc đẩy.

Chất xúc tác lớn nhất của Sandisk đến vào ngày 6 tháng 1, khi CEO Nvidia Jensen Huang tuyên bố lưu trữ AI là một “thị trường hoàn toàn chưa phục vụ” và sắp trở thành lĩnh vực lưu trữ dữ liệu lớn nhất thế giới. Lời tuyên bố này từ CEO của công ty đang thúc đẩy đà tăng của AI đã làm chấn động các nhà đầu tư. Trong vòng vài ngày, công ty nghiên cứu TrendForce công bố dự báo giá hợp đồng NAND flash sẽ tăng từ 33% đến 38% trong quý đầu tiên. Phố Wall bắt đầu kết nối các điểm lại với nhau: giá bộ nhớ tăng đồng nghĩa với biên lợi nhuận bùng nổ cho các công ty như Sandisk.

Đà tăng còn được đẩy mạnh khi nhà phân tích Nomura dự đoán Sandisk sẽ tăng gấp đôi giá các sản phẩm bộ nhớ NAND 3D dung lượng cao cho ổ đĩa thể rắn trong quý đó. Đây không phải là phỏng đoán — mà phản ánh những gì đã và đang diễn ra trên thị trường giao dịch tức thì, nơi các chip nhớ đang được giao dịch với mức phí cao chưa từng thấy trong nhiều năm.

Sự bùng nổ lợi nhuận của Sandisk: Khi giá bộ nhớ tăng gấp đôi

Khi Sandisk công bố kết quả quý hai vào cuối tháng, các số liệu đã xác nhận hoàn toàn luận điểm tăng giá. Doanh thu tăng 31% so với kỳ trước và 61% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 3,03 tỷ USD, vượt xa dự báo đồng thuận là 2,69 tỷ USD. Nhưng điều thực sự gây sốc là phần lợi nhuận ròng.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng vọt lên 6,20 USD, hơn gấp 5 lần so với 1,23 USD của cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng lợi nhuận 405% so với năm trước không đến từ việc tăng khối lượng bán hàng — mà đến từ sức mạnh định giá thuần túy. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của Sandisk gần như đã nhân đôi, từ 32,5% lên 51,1%. CEO David Goeckeler nhấn mạnh “vai trò quan trọng của các sản phẩm của chúng tôi trong việc thúc đẩy AI,” như một lời nhắc về thời điểm thị trường mà công ty đang nắm bắt.

Sự bùng nổ lợi nhuận này chứng tỏ đây không phải là hiện tượng tạm thời. Các công ty không sẵn lòng trả mức phí cao gấp 3-4 lần cho chip hàng hóa trừ khi tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng và nhu cầu chắc chắn. Trong trường hợp của AI, cả hai điều kiện này đều đã được đáp ứng.

Những gì tiếp theo cho Sandisk khi lưu trữ AI trở thành thị trường nóng nhất

Nhìn về phía trước, Sandisk dự báo doanh thu quý ba từ 4,4 tỷ đến 4,8 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 12 đến 14 USD. Điều này tương đương với việc tăng gấp đôi so với quý hai — cho thấy môi trường định giá vẫn còn mạnh mẽ và nguồn cung vẫn bị hạn chế. Mặc dù thị trường bộ nhớ có tính chu kỳ theo lịch sử, nhưng chu kỳ tăng này có thể kéo dài ít nhất vài quý nữa khi chi tiêu cho hạ tầng AI tăng tốc trên toàn cầu.

Câu hỏi không phải là liệu cổ phiếu Sandisk sẽ tiếp tục tăng hay không — mà là giá có thể tăng đến mức nào trước khi nguồn cung mới ra mắt hoặc khách hàng tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Hiện tại, công ty đang ở vị trí hiếm hoi: một thị trường sản phẩm cực kỳ chặt chẽ đến mức tăng giá thúc đẩy nhu cầu thay vì làm giảm nó. Động thái này sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng đối với các nhà đầu tư đang theo dõi cuộc cách mạng AI diễn ra, đợt tăng giá tháng 1 của Sandisk đã gửi một bài học rõ ràng về nơi các điểm nghẽn thực sự nằm trong việc triển khai hạ tầng AI.