Ba công ty trong kỷ nguyên AI với các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ: Phân tích danh mục đầu tư

Khi các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại thị trường công nghệ, ba công ty nổi bật với các nền tảng vững chắc là Tập đoàn Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan (TSMC), Broadcom và The Trade Desk, mỗi công ty chiếm vị trí riêng trong hệ sinh thái hạ tầng AI và quảng cáo, mang đến các hồ sơ tăng trưởng khác nhau đáng để nhà đầu tư xem xét.

TSMC: Nhà sản xuất chip không thể thiếu đứng sau đổi mới AI

Tập đoàn Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan đã trở thành trung tâm của quá trình xây dựng AI, mặc dù hiếm khi xuất hiện trên các tiêu đề lớn do các nhà thiết kế chip như Nvidia chiếm lĩnh. Trong khi các công ty thu hút sự chú ý nhờ thiết kế chip AI, TSMC thực hiện việc sản xuất thực tế—sản xuất các chip logic cung cấp năng lượng cho các sản phẩm của Nvidia và các đối thủ cạnh tranh. Vai trò vận hành này mang lại cho công ty cái nhìn sâu sắc chưa từng có về xu hướng nhu cầu của nhiều khách hàng cùng lúc.

Công ty dự báo doanh thu liên quan đến bán dẫn AI sẽ tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm là 60% từ năm 2024 đến 2029. Quỹ đạo tăng trưởng này còn trong giai đoạn đầu, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể phía trước. Thêm vào đó, sự tự tin của TSMC vào nhu cầu duy trì đã thúc đẩy cam kết đầu tư vốn lớn: từ 52 tỷ đến 56 tỷ USD mỗi năm để mở rộng năng lực sản xuất. Kỷ luật về vốn này phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo rằng tăng trưởng sẽ tiếp tục trong thập kỷ tới.

Hiện tại, cổ phiếu của công ty giao dịch ở mức khoảng 23 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, định giá của công ty có vẻ hợp lý so với triển vọng tăng trưởng. Sự kết hợp giữa vị thế thống lĩnh thị trường, khả năng dự báo nhu cầu khách hàng và chiến lược mở rộng mạnh mẽ khiến TSMC trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng.

Broadcom: Chip tùy chỉnh như một lựa chọn thay thế GPU

Broadcom theo đuổi chiến lược khác trong thị trường chip AI thông qua các mạch tích hợp tùy chỉnh (ASICs) dành riêng cho ứng dụng. Thay vì cung cấp các bộ xử lý đồ họa (GPU) đa dụng dành cho các ứng dụng rộng rãi, công ty hợp tác trực tiếp với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn để thiết kế các chip chuyên biệt phù hợp với từng nhu cầu cụ thể. Cách tiếp cận này ngày càng trở nên có giá trị khi các công ty đám mây lớn tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho các nhà cung cấp chiếm ưu thế.

Chiến lược ASIC tùy chỉnh đang mang lại kết quả tài chính xuất sắc. Bộ phận bán dẫn AI của Broadcom dự kiến sẽ nhân đôi doanh thu so với cùng kỳ trong quý đầu tiên, mặc dù đến cuối năm 2026, phân khúc này mới chiếm gần một nửa tổng doanh thu của công ty. Quỹ đạo tăng trưởng này cho thấy Broadcom đã định vị rất tốt để tận dụng nhu cầu từ các doanh nghiệp tìm kiếm các giải pháp hạ tầng AI khác biệt.

Với đà phát triển qua các mối quan hệ hợp tác với các nhà cung cấp đám mây lớn và mở rộng khả năng ASIC, Broadcom có vẻ đang ở vị trí để tăng trưởng đáng kể đến năm 2026 và xa hơn nữa. Công ty đang giao dịch ở mức định giá phản ánh cơ hội này mà không quá đắt đỏ.

The Trade Desk: Xem xét lại sự sụt giảm trong quảng cáo kỹ thuật số

The Trade Desk mang đến một luận điểm đầu tư khác so với các công ty bán dẫn thuần túy. Trong khi Broadcom và TSMC đang tận dụng đà tăng trưởng bùng nổ do AI thúc đẩy, The Trade Desk lại có quỹ đạo tăng trưởng khiêm tốn hơn. Quý 3 của công ty ghi nhận tốc độ mở rộng doanh thu chậm nhất trong lịch sử, ngoại trừ quý COVID-19 năm 2020—dù mức tăng 18% vẫn vượt xa tốc độ thị trường chung. Các nhà phân tích dự báo sẽ đạt mức tăng trưởng 16% vào năm 2026.

Điều làm cho The Trade Desk trở nên thú vị chính là việc nó bị bỏ qua. Mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm lại và cạnh tranh ngày càng gay gắt trong các nền tảng quảng cáo theo chương trình, công ty vẫn có nền tảng vững chắc. Sự bi quan của Phố Wall đã tạo ra một sự lệch giá trị: cổ phiếu giao dịch chỉ với 16 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai trong khi mang lại mức tăng trưởng đủ làm hài lòng hầu hết các nhà đầu tư.

Thay vì từ bỏ công ty, sự yếu thế hiện tại lại mở ra cơ hội thị trường. Nền tảng quảng cáo của The Trade Desk vẫn là hạ tầng thiết yếu cho marketing kỹ thuật số, và khả năng phục hồi vào năm 2026 ngày càng trở nên rõ ràng khi tâm lý thị trường thay đổi.

Tổng hợp luận điểm đầu tư

Ba công ty này cung cấp khả năng tiếp xúc bổ sung với sự phát triển của thị trường công nghệ. TSMC và Broadcom nắm bắt xây dựng hạ tầng AI thông qua sản xuất bán dẫn và thiết kế chip. The Trade Desk tham gia vào lĩnh vực quảng cáo. Cả ba đều là những công ty có vị thế thị trường vững chắc, các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng dựa trên xu hướng ngành thực tế, và định giá chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng trung hạn của họ.

Mỗi công ty xứng đáng được xem xét nghiêm túc bởi các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng tăng trưởng đáng kể trong năm 2026 và những năm tiếp theo.