Khi Sự Sụp Đổ của Crypto ập đến: Bitcoin Có Xứng Đáng Để Mua Sau Khi Giảm 40%?

Bitcoin đã trải qua mức giảm mạnh 40% kể từ đỉnh cao tháng 10 trên 126.000 USD, khiến nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu sự sụt giảm này của tiền điện tử có phải là cơ hội mua vào hay là dấu hiệu của những vấn đề sâu xa hơn trong tương lai. Tính đến giữa tháng 2 năm 2026, Bitcoin đang giao dịch gần mức 69.140 USD, và câu hỏi cốt lõi vẫn còn đó: nhà đầu tư có nên xem đợt giảm này là một điều chỉnh tạm thời hay là điềm báo của những tổn thất lớn hơn nữa?

Hiểu về Độ biến động và Mẫu hình Sụt giảm của Bitcoin

Biến động giá cực đoan là đặc trưng của tiền điện tử. Kể từ khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, nó đã trải qua hai đợt sụt giảm lớn vượt quá 70%, nhưng đều phục hồi để thiết lập các mức cao kỷ lục mới trong cả hai lần. Mô hình này rõ ràng: các đợt sụt giảm lớn của crypto trong quá khứ thường đi kèm với những đợt phục hồi ấn tượng, nhưng thời gian phục hồi không thể dự đoán chính xác và đòi hỏi sự kiên nhẫn.

Với vốn hóa thị trường khoảng 1,38 nghìn tỷ USD, Bitcoin chiếm khoảng một nửa tổng giá trị của thị trường crypto ước tính 2,7 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, sự thống trị này chưa giúp Bitcoin tránh khỏi sự biến động vốn có của các tài sản kỹ thuật số. Đợt giảm gần đây phản ánh một sự xoay vòng thị trường rộng hơn khi các nhà đầu tư chuyển vốn khỏi các khoản đầu tư mang tính đầu cơ trong bối cảnh bất ổn kinh tế và chính trị.

Câu hỏi then chốt không phải là liệu Bitcoin có thể phục hồi hay không — lịch sử cho thấy nó có thể — mà là nó có thể giảm bao nhiêu trước khi chạm đáy. Nếu đợt giảm hiện tại phản ánh các thị trường gấu năm 2017-2018 và 2021-2022, Bitcoin có thể giảm 70-80% so với đỉnh, tương đương mức khoảng 25.000-30.000 USD mỗi đồng.

Tại sao câu chuyện Vàng kỹ thuật số đang mất dần sức hút

Lập luận giữ Bitcoin ngày càng trở nên mong manh hơn trong năm qua. Cathie Wood, nhà ủng hộ Bitcoin tích cực tại Ark Invest, đã giảm mục tiêu giá năm 2030 từ 1,5 triệu USD xuống còn 1,2 triệu USD vào tháng 11, do cạnh tranh ngày càng tăng từ các stablecoin trong lĩnh vực thanh toán. Sự thay đổi này cho thấy điều gì đó.

Bitcoin từng được bán cho nhiều nhà đầu tư như là “vàng kỹ thuật số” — nơi lưu trữ giá trị không bị ảnh hưởng bởi mất giá tiền tệ và biến động kinh tế. Tuy nhiên, khi thị trường thực sự rối loạn, vàng đã mang lại lợi nhuận 64% trong năm ngoái trong khi Bitcoin giảm 5%. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn đã từ bỏ Bitcoin và quay trở lại vàng, thứ đã giữ giá trị qua hàng nghìn năm.

Ngoài cuộc khủng hoảng danh tính, việc Bitcoin được chấp nhận như một đồng tiền thanh toán vẫn còn rất hạn chế. Theo Cryptwerk, chỉ có 6.714 doanh nghiệp trên toàn thế giới chấp nhận Bitcoin làm phương thức thanh toán — một con số nhỏ bé so với 359 triệu doanh nghiệp đăng ký trên toàn cầu. Trong khi đó, stablecoin, với độ biến động gần như bằng không và tính tiện ích thực tế cho các giao dịch quốc tế, đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường thanh toán mà Bitcoin từng hướng tới.

Kích thước vị thế và Quản lý Rủi ro khi Thị trường Sụp đổ

Sự cám dỗ “mua vào khi giảm giá” rất lớn đối với các nhà đam mê Bitcoin. Và đã có tiền lệ: những nhà đầu tư mua Bitcoin ở hầu hết các mức thấp kể từ năm 2009 đều có lợi nhuận, miễn là họ giữ lâu đủ. Thành tích này đã tạo ra niềm tin gần như phản xạ rằng mỗi đợt sụt giảm đều là cơ hội.

Tuy nhiên, cách tiếp cận này đòi hỏi một khung quản lý rủi ro tinh vi. Kích thước vị thế trở nên cực kỳ quan trọng khi xử lý các tài sản dễ biến động 70%. Nhà đầu tư cần trung thực về khả năng chịu đựng sự biến động này mà không hoảng loạn bán tháo. Các vị thế nhỏ, có tính toán xây dựng dần trong các đợt giảm giá có thể phù hợp với các nhà đầu tư dài hạn, nhưng việc mua quá nhiều một lúc có thể gây thiệt hại nặng nếu đợt sụt giảm của crypto trở nên sâu hơn.

Việc có các quỹ ETF Bitcoin đã giúp phổ cập khả năng tiếp cận, thu hút vốn từ các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Nhiều người trong số này đã chờ đợi các đợt điều chỉnh giá để bắt đầu vị thế, điều này có thể tạo ra hỗ trợ kỹ thuật trong quá trình giảm giá. Tuy nhiên, nhóm này cũng có thể trở thành những người bán nhanh chóng nếu thua lỗ tăng cao.

Kế hoạch Phục hồi: Lịch sử ủng hộ Nhà đầu tư Kiên nhẫn

Dù có những tín hiệu giảm giá, lịch sử phục hồi của Bitcoin cung cấp một lập luận phản biện thuyết phục. Mỗi đợt điều chỉnh lớn trước đó đều dẫn đến những đợt tăng trưởng bùng nổ cho những ai kiên nhẫn và có niềm tin. Đợt sụt giảm năm 2017-2018 đã gây ra hơn 70% tổn thất, nhưng Bitcoin đã phục hồi để thiết lập các đỉnh mới. Đợt giảm năm 2021-2022 cũng theo mô hình tương tự.

Thách thức đối với các nhà đầu tư hiện tại là xác định xem đợt sụt giảm này có theo đúng mẫu lịch sử hay là một sự thay đổi cấu trúc. Bitcoin vẫn thu hút các nhà tham gia mới, kể cả các tổ chức đầu tư, nhờ vào sự phổ biến của các sản phẩm ETF dễ tiếp cận. Dòng vốn liên tục này có thể hạn chế rủi ro giảm giá.

Tuy nhiên, câu chuyện về giá trị của Bitcoin đã yếu đi. Nó không còn là một đồng tiền toàn cầu thực sự nữa và cũng không còn giữ uy tín như một “vàng kỹ thuật số”. Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin cần cân nhắc những thực tế này cùng với niềm tin dài hạn của họ vào tiềm năng của nó.

Quyết định Đầu tư của Bạn

Tiếp cận một cách thận trọng là điều cần thiết. Những nhà đầu tư tin rằng Bitcoin cuối cùng sẽ phục hồi có thể dựa vào lịch sử, nhưng niềm tin này phải đi kèm với kỳ vọng thực tế về thời gian và mức độ tổn thất có thể xảy ra. Xây dựng các vị thế nhỏ trong các đợt sụt giảm của crypto có thể là chiến lược hợp lý cho những ai có tầm nhìn đầu tư nhiều năm và khả năng chấp nhận rủi ro thực sự.

Đợt sụt giảm crypto hiện tại là một lời nhắc nhở quý giá: kích thước vị thế đóng vai trò cực kỳ quan trọng khi đầu tư vào các tài sản đầu cơ. Liệu mức 69.140 USD hiện tại của Bitcoin có phải là cơ hội hay chỉ là điểm dừng chân trước những tổn thất sâu hơn vẫn còn là điều chưa thể biết. Điều có thể biết rõ là các nhà đầu tư thận trọng luôn duy trì kỷ luật trong việc kiểm soát quy mô vị thế và kiên nhẫn nghĩ theo hướng dài hạn thay vì ngắn hạn.