Hiểu về Thanh khoản: Tại sao Vốn hóa Thị trường Không phải là tất cả trong Crypto

Bạn có thể nghĩ rằng vốn hóa thị trường 1 triệu đô la có nghĩa là trong đồng coin đó có 1 triệu đô la tiền thật. Bạn đã nhầm. Sự hiểu lầm này đã khiến vô số nhà đầu tư mất tiền thật. Sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường và thanh khoản là một trong những bài học quan trọng nhất bạn cần nắm trước khi giao dịch tiền điện tử.

Vốn hóa thị trường: Con số gây lừa dối

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Vốn hóa thị trường là phép tính đơn giản: lấy giá hiện tại của một đồng coin nhân với tổng cung lưu hành. Nếu một đồng coin giao dịch ở mức 1 đô la và có 1.000.000 đồng đang lưu hành, vốn hóa thị trường là 1.000.000 đô la. Phép tính đơn giản. Nhưng đây là cái bẫy: vốn hóa thị trường chỉ là một con số lý thuyết. Nó không đại diện cho tiền thật đang nằm trong đồng coin đó. Đó là số tiền bạn sẽ có nếu có thể bán tất cả các đồng coin ngay lập tức ở mức giá hiện tại — điều mà bạn không thể làm được.

Thanh khoản: Số tiền thật bạn có thể giao dịch

Bây giờ hãy nói về thanh khoản. Đây là nơi thực tế gặp gỡ giả định. Thanh khoản thể hiện các khoản tiền thực có sẵn trên thị trường cho một đồng coin — số tiền thật giúp bạn mua hoặc bán mà không làm giá sụt giảm mạnh. Và đây là điều gây sốc: thanh khoản không cố định theo vốn hóa thị trường.

Với các đồng meme, thanh khoản thường dao động từ 8% đến 12% của vốn hóa thị trường. Điều đó có nghĩa là một đồng meme có vốn hóa 1 triệu đô la có thể chỉ có từ 80.000 đến 120.000 đô la thanh khoản thực. Các đồng tiền lớn như Bitcoin và Ethereum? Chúng hoạt động trong một lĩnh vực hoàn toàn khác với thanh khoản cao hơn nhiều so với vốn hóa của chúng, nhưng ban đầu chúng không phải vậy.

Thanh khoản đến từ đâu?

Các pool thanh khoản không tự nhiên xuất hiện. Chúng được tạo ra theo hai cách chính. Nhà phát triển hoặc người sáng tạo đồng coin có thể tự tay nạp tiền để xây dựng pool thanh khoản. Hoặc, nếu dự án ra mắt qua một nền tảng chuyên dụng, nền tảng đó tự động tạo ra pool thanh khoản ban đầu cho họ. Hiểu rõ sự khác biệt này rất quan trọng vì các đồng coin giai đoạn đầu thường có thanh khoản rất thấp, bất kể vốn hóa của chúng.

Cái bẫy bắt các nhà đầu tư mới

Đây là kịch bản luôn xảy ra: Bạn tìm thấy một đồng coin tăng giá mạnh. Lợi nhuận của bạn trên giấy tờ trông rất ấn tượng. Bạn sẵn sàng bán để chốt lời. Rồi bạn gặp phải rào cản. Bạn không thể bán. Hoặc có thể bán, nhưng trượt giá quá lớn khiến bạn mất phần lớn lợi nhuận khi cố gắng thoát ra. Điều này xảy ra vì vốn hóa thị trường trông có vẻ hấp dẫn, nhưng thanh khoản thực lại quá mỏng để hỗ trợ việc thoát ra của bạn.

Đây là lý do tại sao việc chú ý đến thanh khoản trước khi mua là cực kỳ cần thiết. Vốn hóa thị trường có thể khiến bạn nhầm tưởng rằng bạn đang đầu tư vào một tài sản lành mạnh, đã được thiết lập vững chắc. Nhưng thanh khoản mới là câu chuyện thực sự. Một đồng coin có vốn hóa lớn nhưng thanh khoản thấp về cơ bản là một cái bẫy — lợi nhuận trên giấy tờ, nhưng có thể vô giá trị khi bạn thực sự cần thoát ra.

Trước lần giao dịch tiếp theo, hãy kiểm tra thanh khoản. Chính bạn trong tương lai sẽ cảm ơn bạn.