Thị trường đang gặp rủi ro: Bitcoin đối mặt với áp lực từ KRI và rút vốn hàng loạt từ các quỹ ETF

Cảnh tượng tiền điện tử đang trải qua thời điểm cực kỳ khó khăn. Với Bitcoin giảm mạnh và làn sóng rút vốn khỏi các ETF giao ngay, các nhà phân tích thị trường cảnh báo khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh sâu hơn nhiều. Áp lực kết hợp từ các chỉ số rủi ro thị trường (KRI), các đợt thanh lý hàng loạt và dòng vốn âm đang định hình lại điều kiện giao dịch trong đầu năm 2026 này, đòi hỏi các nhà đầu tư phải chú ý hơn đến bối cảnh vĩ mô.

Thanh lý hàng loạt và kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng

Trong 24 giờ qua, thị trường đã trải qua những điều kiện cực kỳ thử thách. Dữ liệu thị trường ghi nhận khoảng 1,5 đến 1,6 tỷ USD bị thanh lý các vị thế tiền điện tử, là một trong những sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử. Tác động chủ yếu tập trung vào các vị thế mua dài quá mức, đặc biệt là Ethereum, nơi các nhà giao dịch đặt cược tăng giá buộc phải thoát khỏi các vị thế của mình.

Với Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 70.400 USD tại thời điểm phân tích (cập nhật ngày 15/02/2026), có những lo ngại về các mức hỗ trợ quan trọng. Các nhà phân tích xác định mục tiêu giảm giá tiềm năng gần 68.000 USD, dựa trên trung bình động lũy thừa 200 tuần. Một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức này sẽ báo hiệu một bước chuyển lớn, tương tự các mô hình trong thị trường giảm giá của năm 2022–2023, khi BTC duy trì dưới mức này trong thời gian dài.

Các ETF Bitcoin giao ngay, từng được xem là nguồn ổn định của thị trường, nay trở thành tâm điểm lo ngại. Trong tháng phân tích, đã ghi nhận khoảng 1,6 tỷ USD rút ròng, trong khi các sản phẩm ETF tại Mỹ đã rút khoảng 6 tỷ USD trong ba tháng qua. Từ đầu năm 2026, ước tính có khoảng 4.500 đến 4.600 BTC rút khỏi các ETF—một sự đảo chiều mạnh mẽ so với dòng chảy tích cực hàng chục nghìn BTC của cùng kỳ năm trước. Mô hình KRI và dòng vốn âm này càng làm tăng khả năng tiếp tục áp lực giảm giá.

Altcoin và MicroStrategy: Các điểm rủi ro ngày càng tăng

Áp lực trên thị trường altcoin rõ ràng. Ethereum đang hướng tới các mức hỗ trợ gần 2.070 USD (theo dữ liệu ngày 15/02/2026), với khả năng kiểm tra sâu hơn xuống khoảng 1.500 USD. Solana, giao dịch quanh mức 89,95 USD, vẫn thể hiện sự yếu kém rõ rệt, trong khi Ripple (XRP) và Stellar (XLM) cũng gặp phải biến động—XRP ở mức 1,59 USD và XLM ở mức 0,18 USD—không có dấu hiệu phục hồi ổn định.

Ngoài các yếu tố kỹ thuật, chiến lược tích trữ Bitcoin của MicroStrategy còn là một rủi ro hệ thống. Việc tích lũy BTC bằng cách vay nợ và sử dụng đòn bẩy đã được bàn luận rộng rãi trên thị trường. Nếu công ty buộc phải thanh lý vị thế hoặc gặp áp lực lớn, các hiệu ứng dây chuyền có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến Bitcoin và các tài sản liên quan. Trong bối cảnh KRI cao, vị thế của MicroStrategy được xem là một điểm yếu tiềm năng.

Các tài liệu công khai và lo ngại ngành

Gần đây, các tài liệu lịch sử (“E-files”) đề cập đến các nhân vật nổi bật trong ngành tiền điện tử, bao gồm những người liên quan đến Ripple và Stellar. Một email từ năm 2014, liên quan đến các nhà đầu tư ban đầu, đã mô tả cả hai dự án theo góc độ cạnh tranh và lo ngại về nguồn vốn. Cần lưu ý rằng, theo các nội dung đã được xem xét, chưa có cáo buộc rõ ràng về hành vi phạm pháp đối với các nhóm này—chỉ là các căng thẳng thương mại và các vấn đề tài chính trong quá khứ.

Thông điệp nhấn mạnh việc cảnh báo về việc không xác thực các cáo buộc lan truyền trên mạng xã hội, đặc biệt trong thời đại nội dung do AI tạo ra và có thể gian lận. Việc phân biệt giữa thiệt hại danh tiếng do liên kết và hành vi sai trái đã được ghi nhận là rất quan trọng để có cái nhìn khách quan.

Phân tích rủi ro và khuyến nghị chiến lược

Sự kết hợp giữa thanh lý hàng loạt, rút vốn lớn khỏi ETF và áp lực vĩ mô cho thấy một giai đoạn củng cố dưới áp lực. Trong ngắn hạn, Bitcoin có thể dao động trong khoảng 74.000 đến 80.000 USD, nhưng có nguy cơ kiểm tra sâu xuống gần 68.000 USD. Một số nhà phân tích còn dự báo các kịch bản cực đoan hơn, có thể xuống tới 55.000 USD, tùy thuộc vào các yếu tố vĩ mô và các KRI bổ sung.

Đối với nhà đầu tư, chiến lược khuyên dùng là trung bình giá theo đô la (dollar-cost averaging) thay vì các hoạt động giao dịch ngắn hạn. Phần lớn thị trường thường đánh giá quá cao khả năng dự đoán thời điểm vào ra. Các điều kiện hiện tại mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn hiểu rõ về tính biến động nội tại của thị trường tiền điện tử. Đồng thời, cần cảnh giác với các hành động hoảng loạn, sử dụng đòn bẩy trong thời điểm bất ổn cao và tránh tiếp xúc quá nhiều với các tin đồn chính trị, pháp lý. Hiện tại, yêu cầu sự kỷ luật chiến lược, quản lý rủi ro cẩn thận và hiểu rõ mục tiêu đầu tư cá nhân là rất quan trọng.