Chuyển động tăng giá của Powell tạo áp lực lên các hàng hóa, mặc dù các nhà phân tích thấy cơ hội

Quan điểm cứng rắn nhất của Jerome Powell đối với Cục Dự trữ Liên bang đã kích hoạt một làn sóng bán tháo trên các thị trường hàng hóa toàn cầu trong những phiên đầu tuần này. Từ vàng và bạc đến dầu thô và kim loại công nghiệp, hầu hết các loại tài sản cơ bản đều trải qua sự giảm mạnh khi các nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược trước chính sách tiền tệ ngày càng thắt chặt hơn.

Bán tháo hàng loạt trên các kim loại quý và dầu thô

Sự sụt giảm đặc biệt nghiêm trọng diễn ra ở các kim loại quý, khi chúng cùng với cổ phiếu Mỹ lao dốc trong một đợt phản ứng tiêu cực với rủi ro. Theo phân tích của Jin10, Vivek Dhar, chuyên gia về hàng hóa của Ngân hàng Commonwealth Australia (CBA), giải thích rằng thị trường đang diễn giải lại các tín hiệu từ Powell như bằng chứng cho thấy lập trường chính sách tiền tệ ngày càng cứng rắn hơn. “Các nhà đầu tư hiện coi Powell ít sẵn lòng làm dịu đi lập trường hạn chế của mình hơn,” Dhar cho biết, phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về triển vọng lãi suất.

Việc đánh giá lại các triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang không diễn ra một cách riêng lẻ. Các thị trường chứng khoán châu Á cũng theo xu hướng giảm của các hợp đồng tương lai Mỹ, làm tăng cảm giác e ngại rủi ro trong bối cảnh đầy các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, các cuộc họp của ngân hàng trung ương và các công bố kinh tế vĩ mô quan trọng.

Đồng đô la mạnh lên gia tăng áp lực lên các tài sản cơ bản

Một yếu tố then chốt góp phần vào cường độ của đợt bán tháo là đồng đô la Mỹ cùng lúc tăng giá, gây áp lực thêm lên giá của các hàng hóa được niêm yết bằng ngoại tệ. Việc dự kiến thắt chặt tiền tệ đã giúp đồng đô la tăng giá, tạo ra một môi trường khó khăn không chỉ cho kim loại quý mà còn cho dầu thô và các nguồn tài nguyên thiên nhiên khác.

Điều chỉnh chiến thuật hay phá vỡ cấu trúc? Dhar duy trì sự lạc quan

Dù đợt biến động mạnh mẽ, Dhar cảnh báo không nên vội vàng đưa ra các nhận định về sự kiện này. “Câu hỏi then chốt là liệu chúng ta đang chứng kiến sự bắt đầu của một đợt giảm giá kéo dài của các mặt hàng hay chỉ là một điều chỉnh tạm thời trong một xu hướng rộng lớn hơn,” nhà phân tích nhận định. Kết luận của ông rõ ràng: ông xem đây là cơ hội để mua vào, không phải là một sự thay đổi căn bản trong các yếu tố nền tảng của thị trường.

Đáng chú ý, chiến lược gia của CBA đã xác nhận quan điểm tích cực dài hạn đối với vàng, duy trì dự báo giá vàng sẽ đạt 6.000 USD/ounce trong quý IV. Dự báo này trái ngược rõ rệt với sự biến động hiện tại, cho thấy các nhà phân tích xem áp lực hiện tại lên các mặt hàng cơ bản như một giai đoạn trong một chu kỳ tăng giá dài hạn hơn.