Thị trường bò trong vàng và bạc: Các yếu tố cơ bản vững chắc duy trì đà phục hồi

Sau một đợt bán tháo mạnh vào đầu tháng 2, vàng và bạc đang trải qua sự phục hồi mạnh mẽ chủ yếu nhờ vào việc cân đối danh mục đầu tư và các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn chứ không phải do xu hướng cơ bản thay đổi. Tuy nhiên, theo các nhà phân tích thị trường và các nhà quan sát tổ chức, triển vọng dài hạn của cả vàng và bạc vẫn dựa trên các hỗ trợ cấu trúc mạnh mẽ vượt xa các phục hồi kỹ thuật.

Triển vọng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn bất chấp các chỉ số kỹ thuật thị trường

Trong khi các điều kiện thị trường hiện tại cho thấy các chỉ số kỹ thuật bị kéo dài và vị thế tập trung phản ánh khả năng dễ bị tổn thương trong ngắn hạn, câu chuyện cốt lõi hỗ trợ thị trường tăng giá của kim loại quý vẫn chưa bị suy giảm. Các tổ chức tài chính hàng đầu nhận định rằng đợt giảm giá vàng và bạc gần đây vượt quá mức mà các yếu tố cơ bản đơn thuần có thể dự đoán. Quan trọng hơn, nhu cầu phân bổ nguồn lực của các ngân hàng trung ương, nhà đầu tư tổ chức và các nhà đầu tư cá nhân vẫn còn khá bền vững. Môi trường hiện tại khác biệt rõ rệt so với các giai đoạn yếu kém kéo dài trong thập niên 1980 và 2013, khi các lực cản bên ngoài cấu trúc đã làm giảm giá trị trong nhiều năm.

Nhu cầu vàng: Không chắc chắn địa chính trị và đa dạng hóa tiền tệ

Trong bối cảnh các rủi ro địa chính trị leo thang và chính sách tiền tệ thay đổi, vàng vẫn tiếp tục hưởng lợi từ vai trò là tài sản trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục dự trữ. Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng nhận thức rõ vàng như một biện pháp phòng ngừa trước bất ổn chính sách và biến động tiền tệ. Việc đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương khỏi các khoản nắm giữ truyền thống đã tạo ra nhu cầu bền vững hỗ trợ cấu trúc thị trường tăng giá ngay cả trong các giai đoạn biến động ngắn hạn.

Cuộc cách mạng công nghiệp của bạc: Nhân tố AI và năng lượng sạch

Bạc còn có một lý do tăng giá hấp dẫn hơn khi nhu cầu công nghiệp gia tăng. Ngoài các đặc tính tiền tệ, bạc đóng vai trò quan trọng trong công nghệ quang điện, hạ tầng trung tâm dữ liệu tiên tiến và các hệ thống AI đang mở rộng nhanh chóng. Các lĩnh vực này đại diện cho một trong những động lực tăng trưởng nhu cầu nhanh nhất toàn cầu. Các nhà đầu tư cá nhân, dù mang lại sự biến động trong quá trình xác định giá, cũng góp phần thúc đẩy tham gia vào thị trường tăng giá của bạc thông qua các câu chuyện tăng trưởng dài hạn này. Điều quan trọng là phía cung đối mặt với các hạn chế cấu trúc: dự kiến tăng sản lượng không đủ để theo kịp nhu cầu tăng vọt trong các lĩnh vực năng lượng mặt trời, bán dẫn và các ứng dụng AI mới nổi trong vài năm tới, tạo ra sự mất cân bằng cung cầu kéo dài và củng cố nền tảng tăng giá.

Kết luận

Thị trường tăng giá của vàng và bạc dựa trên nền tảng nhu cầu cấu trúc và sự hạn chế trong mở rộng nguồn cung, vượt xa các điều chỉnh vị thế tạm thời. Miễn là các bất ổn địa chính trị còn tồn tại và nhu cầu công nghiệp đối với bạc tiếp tục tăng tốc, cả hai kim loại quý vẫn duy trì tiềm năng tăng giá hấp dẫn trong nhiều năm tới.