Xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: Những dự đoán về điểm cơ bản của CME tiết lộ điều gì

Những dự đoán của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng rõ ràng hơn khi dữ liệu mới xuất hiện. Theo Công cụ FedWatch của CME, một trong những chỉ số được theo dõi nhiều nhất để dự đoán lãi suất, khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn vẫn rất thấp. Cụ thể, trong tháng Ba, khả năng giảm 25 điểm cơ bản chỉ là 9,9%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất hiện tại là 90,1%.

Tháng Tư và Tháng Sáu: Tăng khả năng điều chỉnh 25 điểm cơ bản

Nhìn về phía trước tháng Tư, tình hình có sự thay đổi rõ rệt. Dữ liệu Jin10 cho thấy khả năng cộng dồn của việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tăng lên 23,2%, với xác suất giữ nguyên lãi suất là 75,1%. Tình huống cắt giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản với xác suất rất thấp, chỉ 1,6%. Triển vọng còn tiếp tục thay đổi xa hơn nữa: đến tháng Sáu, khả năng cắt giảm tổng cộng 25 điểm cơ bản đạt 46,0%, cho thấy niềm tin ngày càng tăng của thị trường vào khả năng giảm lãi suất cuối cùng.

Những thay đổi về điểm cơ bản này có ý nghĩa gì?

Hiểu rõ về sự biến động của điểm cơ bản là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Một điểm cơ bản bằng 0,01%, vì vậy khi Fed điều chỉnh lãi suất 25 điểm cơ bản, đó là một sự thay đổi 0,25% trong lãi suất cho vay qua đêm. Những mức tăng nhỏ này có thể gây ra ảnh hưởng lớn lan rộng trên các thị trường tài chính, ảnh hưởng đến mọi thứ từ lãi suất vay mua nhà đến lợi suất trái phiếu.

Ảnh hưởng thị trường và kỳ vọng của nhà đầu tư

Phân phối xác suất của Công cụ FedWatch của CME vẽ ra một bức tranh về sự thận trọng nhưng lạc quan. Dữ liệu cho thấy rằng trong khi khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức là thấp, thì trong quý II, kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ ngày càng tăng. Sự gia tăng dần đều của xác suất cắt giảm điểm cơ bản từ tháng Tư đến tháng Sáu cho thấy các nhà đầu tư ngày càng định giá các điều chỉnh chính sách khi lo ngại lạm phát có thể giảm bớt và điều kiện kinh tế thay đổi.

Quá trình này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư về các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đang thay đổi, với kỳ vọng về điểm cơ bản ngày càng trở nên quan trọng đối với các quản lý danh mục cân nhắc chiến lược phòng hộ và định vị của họ.