Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này: Lo ngại về tính độc lập vượt quá quyết định lãi suất

Thị trường tài chính bước vào giai đoạn quan trọng trong tuần này với cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ mang lại những lo ngại riêng biệt cho các nhà đầu tư toàn cầu. Không chỉ về việc liệu Fed có thay đổi mức lãi suất hay không, mà còn về một vấn đề nhạy cảm hơn nhiều đã trở thành tâm điểm chú ý—tính độc lập của tổ chức Fed trong đối mặt với áp lực từ chính phủ hành pháp.

Michael Krautzberger, Trưởng phòng Đầu tư Thị trường Công cộng tại Allianz Global Investors, dự đoán rằng quyết định của Fed giữ nguyên chính sách lãi suất sẽ đạt được sự đồng thuận rộng rãi giữa các nhà quyết định. Ông cho biết hầu hết các thành viên bỏ phiếu có khả năng ủng hộ trạng thái hiện tại, mặc dù một số ý kiến ôn hòa như từ Milan có thể thể hiện sở thích khác biệt.

Tại sao dự báo kinh tế không phải là tâm điểm chính

Cuộc họp lần này có đặc điểm độc đáo làm thay đổi động thái của thị trường. Vì phiên họp này sẽ không công bố cập nhật dự báo kinh tế hoặc biểu đồ chấm—công cụ truyền thông quan trọng của Fed để gửi tín hiệu tương lai—tâm điểm của thị trường đã chuyển sang một hướng hoàn toàn khác. Các nhà đầu tư và nhà phân tích bắt đầu đặt câu hỏi về điều gì thực sự sẽ ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường. Theo phân tích được Odaily đưa tin, mối lo ngại về tính độc lập của Fed hiện chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận, thậm chí vượt qua quyết định về mức lãi suất.

Bình luận của Powell: Người đọc thị trường thực sự

Trong bối cảnh lo ngại này, tuyên bố của Chủ tịch Jerome Powell trong cuộc họp báo sẽ có tác động còn lớn hơn nhiều so với việc công bố mức lãi suất đơn thuần. Krautzberger nhấn mạnh rằng cách Powell phản ứng với các thách thức đối với tính độc lập của Fed từ các nhánh hành pháp sẽ là yếu tố quyết định tâm lý thị trường thực sự. Đây không chỉ là vấn đề về ngôn từ, mà còn là tín hiệu nghiêm túc về cách tổ chức tiền tệ cao nhất của Mỹ sẽ duy trì tính tự chủ của mình như thế nào.

Tín hiệu quan trọng: Cam kết của Powell đến năm 2028

Yếu tố quyết định nhất là nếu Powell đưa ra chỉ dẫn về kế hoạch cá nhân của ông sau khi nhiệm kỳ chủ tịch kết thúc vào tháng 5 năm 2026. Quyết định liệu ông có tiếp tục giữ chức vụ thành viên hội đồng đến năm 2028 hay sẽ từ chức là tín hiệu mạnh mẽ về cam kết và niềm tin của ông đối với tính độc lập của tổ chức. Mối lo ngại về mức độ áp lực từ bên ngoài đối với Fed sẽ được giải quyết hoặc thậm chí còn gia tăng tùy thuộc vào phản ứng của Powell đối với vấn đề này.

Do đó, cuộc họp của Fed tuần này không chỉ đơn thuần về con số lãi suất, mà còn về việc truyền tải thông điệp sâu sắc hơn tới thị trường về khả năng chống chịu và tính độc lập của tổ chức tiền tệ trong bối cảnh các lo ngại chính trị ngày càng gia tăng.