Triển vọng thặng dư thương mại của Indonesia bị đe dọa bởi nhu cầu cạn kiệt và căng thẳng toàn cầu

Indonesia đang đối mặt với những thách thức lớn trong việc duy trì thặng dư thương mại của mình, hiện tượng mà các nhà kinh tế của UOB, Enrico Tanuwidjaja và Vincentius Ming Shen, cho rằng do nhu cầu đã cạn kiệt kết hợp với môi trường thương mại biến động. Tình hình kinh tế của đất nước, trước đây năng động, hiện cho thấy những dấu hiệu chậm lại có thể định hình lại quỹ đạo của thương mại quốc tế trong các quý tới.

Nhu cầu đã cạn kiệt sớm: Trọng tâm của sự dễ tổn thương

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng chu kỳ tiêu dùng bất thường tăng tốc của năm trước đã làm cạn kiệt khả năng nhu cầu nhanh hơn dự kiến. Nhu cầu đã cạn kiệt này là yếu tố chính dẫn đến sự giảm tốc dự kiến bắt đầu từ đầu năm 2026, theo dự báo của Jin10. Các nhà kinh tế dự đoán sự co lại dần của động lực này, từ đó cản trở khả năng Indonesia duy trì các mức thặng dư thương mại truyền thống. Tình hình này còn diễn ra trong bối cảnh rộng lớn hơn của sự chậm lại tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Các số liệu tiết lộ: Sự co hẹp dần của thặng dư

Các dự báo của UOB vẽ nên bức tranh về sự co hẹp thương mại rõ ràng. Thặng dư thương mại dự kiến sẽ giảm đáng kể, từ 41 tỷ đô la vào năm 2025 xuống khoảng 35 tỷ đô la vào năm 2026. Sự giảm này phản ánh hai xu hướng: sự chậm lại của xuất khẩu, bị kìm hãm bởi nhu cầu toàn cầu yếu đi, và sự duy trì của nhập khẩu hàng hóa thiết bị, cần thiết để duy trì năng lực sản xuất quốc gia. Kịch bản này thể hiện sự cân bằng mong manh mà nền kinh tế Indonesia phải điều hướng.

Căng thẳng thương mại toàn cầu: Một yếu tố thúc đẩy bất ổn

Ngoài động lực nội tại, việc leo thang căng thẳng thương mại quốc tế còn thêm một lớp không chắc chắn nữa. Những xung đột này, kết hợp với nhu cầu đã cạn kiệt trên thị trường nội địa, tạo ra môi trường bất lợi cho các nhà xuất khẩu Indonesia. Các đối tác thương mại truyền thống của Indonesia thể hiện sự thận trọng hơn trong nhu cầu, buộc các doanh nghiệp địa phương phải điều chỉnh chiến lược và tìm kiếm thị trường mới.

Đa dạng hóa và công nghiệp hóa: Các đòn bẩy chiến lược

Đối mặt với những thách thức này, các chuyên gia của UOB đề xuất tăng cường các mối quan hệ thương mại và thúc đẩy nhanh quá trình công nghiệp hóa ở phía sau. Hiệp định hợp tác kinh tế toàn diện với Liên minh châu Âu mang lại cơ hội đa dạng hóa thị trường xuất khẩu, giảm phụ thuộc vào các đối tác thương mại truyền thống. Tuy nhiên, các hiệp định này chỉ là chưa đủ: cần có một sự chuyển đổi cấu trúc của nền kinh tế Indonesia để duy trì đà của thặng dư thương mại trong trung hạn.

Triển vọng: Giữa điều chỉnh và chuyển đổi

Indonesia đang đứng trước một ngã rẽ quan trọng nơi mà nhu cầu đã cạn kiệt và căng thẳng địa chính trị hội tụ để đặt câu hỏi về tính khả thi của mô hình thương mại hiện tại. Các biện pháp điều chỉnh trung hạn cần vượt ra ngoài các thỏa thuận thương mại đơn thuần để bao gồm một chiến lược công nghiệp hóa toàn diện và bền vững. Sự giảm dự kiến của thặng dư thương mại sẽ không phải là tạm thời trừ khi đất nước thực hiện các cải cách cấu trúc đáng kể trong chuỗi giá trị gia tăng của mình.