Hệ số Sharpe chỉ ra giai đoạn cuối cùng của thị trường gấu - ForkLog: tiền điện tử, AI, siêu đặc, tương lai

# Hệ số Sharpe cho thấy giai đoạn cuối cùng của thị trường gấu

Hệ số Sharpe của đồng tiền điện tử đầu tiên giảm xuống còn -10 — mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Nhà phân tích CryptoQuant với biệt danh Darkfost cho rằng, việc chỉ số này rơi vào vùng âm lịch sử chỉ ra giai đoạn kết thúc của thị trường gấu.

📊 Tỷ lệ Sharpe vừa mới vào một vùng đặc biệt thú vị, một vùng đã từng liên kết với các giai đoạn cuối cùng của thị trường gấu trong quá khứ.

Đây không phải là tín hiệu thị trường gấu đã kết thúc, mà là chúng ta đang tiến gần đến điểm mà hồ sơ rủi ro lợi nhuận… pic.twitter.com/w4EmsRZYlW

— Darkfost (@Darkfost_Coc) ngày 7 tháng 2 năm 2026

Các giá trị tương tự đã được ghi nhận tại đáy giá của các chu kỳ cuối năm 2018 và 2022. Vào tháng 11 năm 2025, chỉ số này giảm xuống mức zero, khi Bitcoin chạm đáy cục bộ ở mức 82.000 USD.

Hệ số Sharpe giúp đánh giá hiệu quả đầu tư sau khi điều chỉnh theo rủi ro.

Dù hiện tại rủi ro đầu tư vẫn còn cao hơn lợi nhuận tiềm năng, nhưng động thái này thường báo hiệu sự thay đổi xu hướng. Darkfost cảnh báo rằng giai đoạn này có thể kéo dài vài tháng, và giá Bitcoin có thể tiếp tục điều chỉnh trước khi bắt đầu một đợt tăng trưởng thực sự.

Ý kiến tương tự cũng được 10x Research chia sẻ.

10x Weekly Crypto Kickoff – Liệu còn một đợt bán tháo cuối cùng nữa hay không?

Báo cáo đề cập đến vị thế phái sinh, xu hướng biến động, và động thái tài trợ trên Bitcoin và Ethereum, cùng với tâm lý thị trường, tín hiệu kỹ thuật, dòng chảy ETF và stablecoin, hoạt động quyền chọn, phạm vi giao dịch dự kiến… pic.twitter.com/qv1ZbR1uQl

— 10x Research (@10x_Research) ngày 8 tháng 2 năm 2026

Các nhà phân tích nhận thấy các giá trị cực đoan của các chỉ số tâm lý trong bối cảnh xu hướng giảm rộng rãi. Không có các yếu tố thúc đẩy rõ ràng, các chuyên gia không thấy lý do để mua vào gấp.

Sự giảm sút quan tâm và “sợ hãi cực độ”

Quan tâm toàn cầu của người dùng Google đối với tiền điện tử đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm. Sự sụt giảm hoạt động tìm kiếm diễn ra trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi thị trường tài sản số.

Theo dữ liệu Google Trends, xếp hạng tìm kiếm từ khóa “tiền điện tử” giảm xuống còn 27 điểm trên 100. Đỉnh hoạt động là vào tháng 8 năm 2025, khi vốn hóa thị trường đạt đỉnh lịch sử 4,2 nghìn tỷ USD (tại thời điểm viết bài là khoảng 2,4 nghìn tỷ USD).

Nguồn: Google Trends. Chỉ số tâm lý tiền điện tử nằm trong vùng “sợ hãi cực độ” (14 điểm). Ngày 7 tháng 2, chỉ số này giảm xuống còn 6.

Chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử. Nguồn: Alternative. Các nhà phân tích của Santiment mô tả tâm trạng đám đông là “rất gấu”. Số lượng bình luận tiêu cực trên mạng xã hội đạt mức cao nhất kể từ ngày 1 tháng 12, cho thấy các nhà giao dịch đang cố gắng tìm tín hiệu đáy.

Tích trữ “cá mập”

Các nhà chơi lớn đã tận dụng đợt điều chỉnh gần đây của thị trường để tích trữ đồng tiền điện tử đầu tiên một cách tích cực. Nhà phân tích on-chain với biệt danh CW8900 đã đưa ra nhận định này.

Cá mập đã tích trữ lượng lớn Bitcoin trong đợt giảm giá gần đây.

“Vào ngày 6 tháng 2, 66.94 nghìn $BTC đã chảy vào các địa chỉ tích trữ. Đây là lượng chảy vào lớn nhất trong chu kỳ này.” – Bởi @CW8900 pic.twitter.com/F4YkRjTNcp

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) ngày 9 tháng 2 năm 2026

Giảm giá đã kích hoạt các hoạt động mua lớn. Các nhà đầu tư đã chuyển coin vào các địa chỉ đặc biệt để tích trữ.

Theo nhà phân tích, ngày 6 tháng 2, số BTC chảy vào các ví này là 66.940. Nhà phân tích nhận định rằng đây là lượng chảy vào lớn nhất trong chu kỳ thị trường hiện tại.

Nhắc lại, ngày 6 tháng 2, giá của đồng tiền điện tử đầu tiên đã giảm xuống còn 60.000 USD, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024