Điểm nổi bật của Copper: Bốn ông lớn khai thác mỏ chuẩn bị cho đà tăng trưởng lớn vào năm 2026

Thị trường đầu tư đang chuyển mình vào đầu năm 2026, và các điểm nổi bật về đồng đang thu hút sự chú ý trên các thị trường tài chính. Trong khi kim loại quý chiếm tiêu đề trong năm 2025—vàng tăng hơn 60% và bạc tăng hơn 150%—thì kim loại đỏ này hiện đang định vị mình như cơ hội lớn tiếp theo. Đồng đã tăng khoảng 40% trong năm ngoái và dự kiến sẽ tiếp tục tăng tốc khi các yếu tố thúc đẩy nhu cầu ngày càng mạnh mẽ và nguồn cung trên toàn cầu bị thắt chặt.

Nhiều nhà lãnh đạo khai thác mỏ đang dẫn đầu câu chuyện về các điểm nổi bật của đồng, mang lại cho các nhà đầu tư khả năng tiếp xúc chiến lược với xu hướng nhiều năm tới. Phân tích này xem xét lý do tại sao đồng đang bước vào thời điểm quan trọng, bốn công ty nào có vị thế tốt nhất để tận dụng cơ hội này, và các động lực thị trường nào đang thúc đẩy trường hợp tăng giá.

Tại sao điểm nổi bật của đồng lại là Cơ hội Đầu tư Lớn

Điểm nổi bật của đồng chính là sự hội tụ hoàn hảo giữa các hạn chế về nguồn cung mang tính cấu trúc và sự tăng trưởng nhu cầu bùng nổ. Ngọn lửa ban đầu bắt nguồn từ các lo ngại về thuế quan của Mỹ vào năm 2025, khi các công ty đổ xô tích trữ hàng tồn kho. Mặc dù các thuế quan cuối cùng đã bị hoãn lại, nhưng cơn sốt mua hàng đã làm cạn kiệt các nguồn cung toàn cầu. Đồng thời, các gián đoạn sản xuất tại các khu vực khai thác chính—Chile, Peru, Indonesia—cũng làm giảm khả năng cung ứng.

Về phía cầu, đồng đóng vai trò then chốt trong quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Các phương tiện điện, lưới điện năng lượng tái tạo và hạ tầng công nghiệp đều phụ thuộc nhiều vào khả năng dẫn điện vượt trội và độ bền của đồng. Nhưng yếu tố thay đổi cuộc chơi mới là trí tuệ nhân tạo. Các trung tâm dữ liệu siêu lớn được xây dựng cho AI và điện toán đám mây tiêu thụ lượng đồng khổng lồ cho hệ thống dây điện, hệ thống cấp điện và hạ tầng làm mát—một số cơ sở chỉ riêng đã cần hàng chục nghìn tấn.

Chiến lược mua hàng tích cực của Trung Quốc còn thêm một lớp nữa. Là quốc gia tiêu thụ và sản xuất đồng lớn nhất thế giới, Bắc Kinh đang ký các hợp đồng cung cấp dài hạn, càng làm tăng áp lực lên tồn kho toàn cầu. Các chuyên gia trong ngành đồng ý rộng rãi rằng đây là tình trạng thiếu hụt mang tính cấu trúc chứ không phải chu kỳ tạm thời. Kết hợp với đồng USD yếu đi và sự quan tâm đầu tư gia tăng, các điểm nổi bật của đồng ngày càng được xem như một động lực tăng trưởng và là một công cụ phòng hộ danh mục.

Bốn Nhà Lãnh Đạo Khai Thác Mỏ Tận Dụng Các Điểm Nổi Bật của Đồng

Ero Copper Corp. (ERO): Nhà sản xuất người Brazil vận hành hai mỏ đồng—Caraíba và Tucumã—cũng như hoạt động vàng Xavantina. Kết quả quý 3 năm 2025 cho thấy sản lượng đồng kỷ lục đạt 16.664 tấn tinh quặng với chi phí tiền mặt chỉ 2 USD mỗi pound, nhờ đẩy nhanh tại Tucumã. Ban quản lý kỳ vọng quý 4 năm 2025 sẽ hưởng lợi từ công suất cao hơn và chất lượng quặng tốt hơn. Ngoài các hoạt động hiện tại, Ero Copper đang tiến hành dự án đồng-vàng Furnas tại tỉnh Carajás của Brazil, nhằm mục tiêu sở hữu 60% thông qua hợp tác với Vale. Ước tính của Zacks cho thấy doanh số tăng 38% và EPS tăng 100% trong năm 2026, với dự báo EPS tăng 38 cent trong tuần qua. ERO có xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh).

BHP Group Ltd. (BHP): Nhà khai thác đa ngành của Úc vận hành một danh mục rộng lớn gồm đồng, quặng sắt, nickel, than đá và potash. Đồng hiện chiếm 39% EBITDA—mức cao nhất trong ngành. BHP đặt mục tiêu sản xuất khoảng 2 triệu tấn đồng mỗi năm vào thập niên 2030 qua các tài sản như Escondida, Pampa Norte, Antamina và liên doanh Resolution Copper tại Mỹ. Tháng 10 năm 2025, BHP công bố đầu tư 550 triệu USD để mở rộng hoạt động tại Olympic Dam, định vị công ty cho sản lượng cao hơn đáng kể vào giữa thập kỷ. Dự báo của Zacks cho EPS tăng trưởng 23% trong năm tài chính 2026, với ước tính tăng 33 cent trong 60 ngày. BHP có xếp hạng Zacks #1.

Rio Tinto PLC (RIO): Tập đoàn khai thác mỏ của Vương quốc Anh vận hành mỏ Kennecott tại Utah và nắm giữ 66% cổ phần trong Oyu Tolgoi, một trong những mỏ đồng lớn nhất thế giới, dự kiến trở thành nhà sản xuất đồng lớn thứ tư toàn cầu vào năm 2030. Rio Tinto cũng đang phát triển dự án Resolution Copper và tài sản đồng-vàng Winu tại Úc (cùng Sumitomo Metal Mining). Đồn đoán về khả năng mua lại Glencore có thể tạo ra nhà khai thác lớn nhất ngành với lượng đồng và cobalt khổng lồ bổ sung. Dự báo của Zacks cho thấy tăng trưởng doanh số 6% và EPS trong năm 2026, với dự báo EPS tăng 65 cent trong 60 ngày qua. RIO duy trì xếp hạng Zacks #1.

Southern Copper Corp. (SCCO): Công ty sở hữu trữ lượng đồng lớn nhất toàn cầu và vận hành các mỏ hàng đầu tại Mexico và Peru. Với kế hoạch đầu tư vốn 15 tỷ USD trong thập kỷ này—trong đó 10,3 tỷ USD dành cho Peru—Southern Copper đặt cược lớn vào tăng trưởng. Các dự án lớn gồm Tía María (mục tiêu 120.000 tấn cathode mỗi năm), Los Chancas (130.000 tấn đồng cộng 7.500 tấn molybdenum bắt đầu từ 2030-2031), và Michiquillay (225.000 tấn mỗi năm cộng vàng và bạc). Dự báo của Zacks kỳ vọng tăng trưởng doanh số 10% và EPS 18% trong năm 2026, với ước tính tăng 6 cent trong 30 ngày. SCCO có xếp hạng Zacks #2 (Mua).

Cơ Hội Đầu Tư: Các Điểm Nổi Bật của Đồng Dự báo Sức Mạnh Trong Tương Lai

Những điểm nổi bật của đồng này đều hướng tới một thị trường tăng giá mang tính cấu trúc trong nhiều năm tới. Bốn công ty cung cấp các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau nhưng đều có khả năng tăng trưởng từ nguồn cung hạn chế và nhu cầu tăng cao. Ero Copper có hồ sơ tăng trưởng mạnh nhất với dự kiến EPS tăng gấp ba chữ số. BHP và Rio Tinto mang lại quy mô toàn cầu và dòng tiền đa dạng cùng với đòn bẩy đáng kể từ đồng. Southern Copper cung cấp sản xuất chi phí thấp và một danh mục dự án lớn thuộc loại hàng đầu.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các điểm nổi bật của đồng và quá trình chuyển đổi năng lượng rộng lớn hơn, các cổ phiếu khai thác này là các điểm vào chiến lược vào đầu năm 2026.

Dữ liệu lấy từ ước tính hợp đồng của Zacks Investment Research và các hồ sơ công ty tính đến đầu tháng 2 năm 2026.