Dưới sự hỗ trợ của chính sách của Nhà Trắng, làn sóng hợp nhất và sáp nhập trong lĩnh vực tiền điện tử ngày càng sôi động, dự kiến tổng giá trị giao dịch M&A sẽ vượt mốc 860 triệu USD vào năm 2025

Được thúc đẩy bởi vòng chính sách ủng hộ tiền điện tử mới của Nhà Trắng, hoạt động hợp nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Theo thống kê từ nhiều nguồn dữ liệu ngành, tổng số giao dịch M&A trong ngành tiền điện tử sẽ tăng lên 860 triệu USD vào năm 2025, tăng hơn 300% so với 217 triệu USD vào năm 2024, chứng tỏ hoạt động chưa từng có của thị trường này. Đằng sau làn sóng mua bán và sáp nhập này, không chỉ có sự hỗ trợ mạnh mẽ của các chính sách thuận lợi, mà còn là logic sâu sắc của việc tăng tốc hội nhập công nghiệp.

Kể từ đầu năm nay, dưới môi trường chính sách được hỗ trợ bởi các bộ phận liên quan của Nhà Trắng, ngành công nghiệp tiền điện tử đã hoàn thành tổng cộng 267 giao dịch sáp nhập, tăng 18% so với tháng trước. Con số này vượt xa kỳ vọng của ngành và phản ánh đầy đủ vai trò mạnh mẽ của các chính sách thân thiện với quy định trong việc thúc đẩy hoạt động vốn. Trong số đó, việc mua lại Deribit của Coinbase đã lập kỷ lục về thương vụ mua bán và sáp nhập đơn lẻ lớn nhất trong ngành với mức giá 290 triệu đô la, viết lại hoàn toàn bối cảnh hợp nhất trong không gian tiền điện tử.

Ba thương vụ mua bán và sáp nhập lớn dẫn đầu mô hình hội nhập công nghiệp mới

Các thương vụ M&A mang tính biểu tượng nhất trong năm tập trung vào việc mở rộng chiến lược của các nền tảng giao dịch lớn. Coinbase đã chi 290 triệu đô la để mua lại nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử Deribit, kết hợp khả năng giao dịch phái sinh vào hệ sinh thái của mình và củng cố vị thế cạnh tranh của mình trên thị trường cấp tổ chức. Lãnh đạo sàn giao dịch Kraken sau đó đã mua lại NinjaTrader, một nhà cung cấp các công cụ giao dịch chuyên nghiệp, với giá 150 triệu đô la, nhằm mở rộng ảnh hưởng của mình trên thị trường tương lai tiền điện tử của Hoa Kỳ. Đồng thời, Ripple đã đầu tư 125 triệu đô la vào việc mua lại Hidden Road và các bằng cấp liên quan, tăng cường hơn nữa sự tích lũy của nó trong các hoạt động tuân thủ.

Ba thương vụ mua bán sáp nhập quy mô lớn này không chỉ lập kỷ lục mới về quy mô của một giao dịch đơn lẻ mà còn phản ánh sự thay đổi đồng bộ trong trọng tâm chiến lược giữa các nền tảng - từ khớp giao dịch đơn giản đến xây dựng một hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh.

Có được giấy phép theo quy định đã trở thành một động lực mới của việc mua bán và sáp nhập

Các chuyên gia pháp lý trong ngành chỉ ra rằng trong vòng mua bán và sáp nhập này, động lực cốt lõi của một số lượng đáng kể các giao dịch không phải là sức mạnh tổng hợp kinh doanh, mà là nhu cầu chiến lược về giấy phép theo quy định. Với việc thiết lập khuôn khổ stablecoin liên bang theo Đạo luật GENIUS ở Hoa Kỳ và khung pháp lý MiCA của EU chính thức có hiệu lực, các tổ chức tài chính toàn cầu đã đẩy nhanh nỗ lực của họ để có được giấy phép hoạt động tiền điện tử. Sự hợp tác giữa nhiều tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp vốn hóa bắt nguồn chính xác từ các bằng cấp giấy phép quý giá của các doanh nghiệp được phê duyệt.

Trong bối cảnh này, phí mua lại của các nền tảng được cấp phép đã tăng lên đáng kể và nhiều tổ chức thích có được quyền truy cập thông qua mua lại trực tiếp hơn là các thủ tục tự khai báo tốn thời gian. Hiện tượng này đặc biệt rõ ràng ở châu Âu, nơi chứng nhận tuân thủ theo khuôn khổ MiCA đã trở thành một tài liệu tham khảo quan trọng cho việc định giá M&A. Hệ thống quy tắc tuân thủ toàn cầu mới đẩy nhanh quá trình tích hợp vốn trong ngành một cách khách quan.

Môi trường thân thiện với chính sách giải phóng sức sống của vốn

Nhà Trắng nhấn mạnh sự cân bằng giữa đổi mới công nghiệp và ổn định tài chính trong việc thực hiện vòng chính sách tiền điện tử mới và định hướng chính sách này được phản ánh đầy đủ trong thị trường đầu tư và tài chính. Ngoài việc mua bán và sáp nhập, 11 công ty lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã huy động được tổng cộng 1,46 tỷ đô la Mỹ thông qua gây quỹ công khai và các phương tiện khác vào năm 2025, thiết lập mức cao kỷ lục. Việc cải thiện sự chắc chắn về chính sách đã làm giảm hiệu quả rủi ro dự kiến của những người tham gia thị trường và làm cho vốn tự tin hơn để thực hiện các khoản đầu tư chiến lược trong tất cả các khía cạnh của ngành.

Dữ liệu cho thấy dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức đã tăng cường đáng kể và sự tham gia của các tổ chức quản lý tài sản lớn và các công ty con tài chính ngân hàng trong việc mua bán và sáp nhập trong ngành tiền điện tử đã đạt mức cao mới, điều này đã đẩy quy mô giao dịch trung bình và tốc độ hội nhập ngành lên cao hơn nữa.

Triển vọng ngành và tư duy dài hạn

Sự kiện lớn của việc mua bán và sáp nhập tiền điện tử vào năm 2025 có thể được coi là một tín hiệu quan trọng cho sự trưởng thành của ngành. So với các thương vụ mua lại lẻ tẻ của các doanh nghiệp mới thành lập giai đoạn đầu, các hoạt động M&A hiện tại mang tính quốc tế, tuân thủ và sinh thái. Nền tảng này không còn chỉ đơn giản là theo đuổi quy mô người dùng mà nhanh chóng thiết lập khả năng dịch vụ hoàn chỉnh và tình trạng pháp lý thông qua việc mua bán và sáp nhập sau khi khung pháp lý rõ ràng.

Sự đồng thuận của ngành là chu kỳ M&A này không chỉ được hưởng lợi từ sự hỗ trợ chính sách của Nhà Trắng mà còn phản ánh sâu sắc sự công nhận dần dần tài sản tiền điện tử của hệ thống tài chính toàn cầu. Với sự cải thiện hơn nữa của khung pháp lý trên quy mô toàn cầu, có thể kỳ vọng rằng đà hội nhập công nghiệp sẽ tiếp tục, nhưng tốc độ tăng trưởng có thể dần trở nên hợp lý. Trọng tâm của việc mua bán và sáp nhập trong tương lai sẽ chuyển từ mua lại giấy phép đơn giản sang sức mạnh tổng hợp kinh doanh và tích hợp công nghệ thực sự, đây sẽ là một dấu hiệu quan trọng cho sự phát triển của ngành từ đầu cơ sang định hướng giá trị.