Ý nghĩa của việc chuyển đổi sang thị trường vốn 24/7 vào năm 2026——Chuyển đổi cấu trúc do token hóa thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức

Thời gian cách biệt giữa tài sản số và thị trường tài chính truyền thống đang dần biến mất. Nhờ đẩy mạnh token hóa và thanh toán kỹ thuật số, năm 2026 sẽ là năm bước vào kỷ nguyên thị trường vốn hoạt động 24/7 chính thức. Ý nghĩa của cuộc cách mạng này không chỉ đơn thuần là kéo dài giờ giao dịch. Nó sẽ làm lung lay cấu trúc vận hành của các nhà đầu tư tổ chức, chiến lược phân bổ vốn, phương pháp quản lý rủi ro đến tận gốc rễ.

Tại sao thị trường 24/7 là điều tất yếu — Cuộc cách mạng thanh toán nhờ token hóa

Thị trường vốn hiện tại vẫn vận hành dựa trên giả định cách đây hơn 100 năm. Thời gian giao dịch bị giới hạn, quá trình thanh toán mất vài ngày, việc quản lý tài sản đảm bảo dựa vào con người. Tuy nhiên, hệ thống này đang nhanh chóng thay đổi.

Token hóa là quá trình chuyển đổi các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản thành dữ liệu điện tử trên blockchain. Nhờ công nghệ này, chu kỳ thanh toán sẽ rút ngắn từ “vài ngày” xuống còn “vài giây”. Theo báo cáo hợp tác giữa Ripple và BCG, thị trường tài sản token hóa dự kiến sẽ đạt 18,9 nghìn tỷ USD vào năm 2033, tăng trưởng trung bình hàng năm (CAGR) khoảng 53%, phản ánh sự mở rộng nhanh chóng.

Con số này có thể còn bảo thủ. Trong 30 năm qua, các nỗ lực tối ưu hóa thị trường như giao dịch điện tử, thực thi thuật toán, thanh toán theo thời gian thực đã liên tục diễn ra. Token hóa là bước tiếp theo, có khả năng theo hình chữ S tương tự. Nếu tính theo tỷ lệ tăng trưởng 52% mỗi năm cộng dồn, đến năm 2040, có thể 80% tài sản toàn cầu sẽ được token hóa về lý thuyết.

Cải thiện hiệu quả vốn rõ rệt — Thị trường hoạt động 24/7 mang lại sự thay đổi về thanh khoản

Chuyển sang thị trường 24/7 sẽ thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư tổ chức phân bổ vốn. Hiện tại, để tham gia các loại tài sản mới, các tổ chức cần 5–7 ngày. Quá trình onboarding, bố trí tài sản đảm bảo, đánh giá rủi ro thanh toán đều diễn ra liên tiếp. Thêm vào đó, các chu kỳ thanh toán T+2 (giao dịch đến 2 ngày làm việc sau) hoặc T+1 khiến vốn bị khóa, gây gánh nặng cho hệ thống.

Nếu token hóa thành công, các hạn chế này sẽ biến mất. Tài sản đảm bảo có thể trao đổi dưới dạng thanh khoản cao, thanh toán diễn ra trong giây lát, các nhà đầu tư tổ chức có thể quản lý tập trung cổ phiếu, trái phiếu, tài sản kỹ thuật số và liên tục điều chỉnh danh mục. Khái niệm cuối tuần, ngày lễ cũng sẽ biến mất, thị trường không còn “đóng cửa” mà trở thành “liên tục điều chỉnh lại cân đối”.

Thay đổi này còn tạo ra các hiệu ứng phụ lớn. Vốn bị khóa trong chu kỳ thanh toán truyền thống sẽ được giải phóng, tổng thể thanh khoản sẽ tăng vọt. Stablecoin và quỹ tiền tệ token hóa sẽ đóng vai trò trung gian trong việc di chuyển giữa các loại tài sản, giúp thị trường từng bị phân mảnh trở nên thống nhất. Sổ lệnh sâu hơn, khối lượng giao dịch tăng, rủi ro thanh toán giảm — chu trình này sẽ thúc đẩy cả vòng quay của tài sản số và tiền pháp định.

Xu hướng quy định cho thấy tính khả thi — Hạ tầng đã bắt đầu vận hành

Không chỉ dựa trên khả năng lý thuyết, các cơ quan quản lý cũng đang thúc đẩy khả năng hình thành thị trường 24/7. Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã phê duyệt phát triển chương trình chứng khoán token hóa của DTCC, ghi nhận quyền sở hữu cổ phiếu, ETF, trái phiếu chính phủ trên blockchain.

Interactive Brokers (IBKR) đã bắt đầu cung cấp dịch vụ cho phép khách hàng nạp tiền vào tài khoản chứng khoán bằng USDC 24/7 ngay lập tức. Công ty cũng dự kiến hỗ trợ Ripple’s RLUSD và PayPal’s PYUSD, đồng thời các hệ sinh thái stablecoin đang phát triển song song.

Các hạ tầng này không còn là thử nghiệm, mà đã bước vào giai đoạn vận hành chính thức. Trước khi khung pháp lý hoàn chỉnh, các tổ chức bắt đầu xây dựng hệ thống hoạt động 24/7 sẽ có lợi thế khi mô hình mới này trở thành chuẩn mực.

Ba thách thức các nhà tổ chức phải đối mặt vào năm 2026

Năm 2026 sẽ là “Năm thứ hai” của tài sản số. Nếu năm 2025 là “năm của những kỳ vọng về tiến bộ cấu trúc” do chưa rõ ràng về quy định, thì năm 2026 sẽ là năm các tổ chức tập trung xây dựng và chuyên môn hóa dựa trên kiến thức nền tảng đó. Tuy nhiên, trong quá trình này, các nhà đầu tư tổ chức và nhà hoạch định chính sách sẽ đối mặt với ba thách thức quan trọng.

Điều chỉnh luật pháp và quy định. Dự luật CLARITY dự kiến sẽ gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là các tranh cãi quanh phần thưởng stablecoin làm phức tạp quá trình thông qua. Các công ty như Coinbase cũng phản đối các dự luật chính về tài sản số, phần lớn do khó khăn trong thỏa hiệp các chi tiết nhỏ. Để thúc đẩy các dự luật quan trọng, cần tập trung vào các điểm tranh chấp và sẵn sàng nhượng bộ.

Xây dựng kênh phân phối. Để tài sản số được chấp nhận ở cấp độ tổ chức, cần có các kênh phân phối thực chất ngoài các nhà giao dịch tự doanh. Phải tiếp cận các tầng nhỏ lẻ, tầng trung, tầng cao (tầng giàu có, tổ chức) với các động lực phân bổ tương tự các loại tài sản khác, thì việc chấp nhận hệ thống mới mới mang lại hiệu quả rõ rệt.

Tập trung vào các tài sản chất lượng cao. Như phân tích hiệu suất tương đối của CoinDesk 20 và Top 80, các tài sản kỹ thuật số quy mô lớn, chất lượng cao vẫn giữ ưu thế. Các đồng tiền, nền tảng hợp đồng thông minh, giao thức DeFi, hạ tầng chủ chốt trong top 20 sẽ cung cấp khả năng phân tán đầu tư và tiếp cận các chủ đề mới mà không gây quá tải nhận thức.

Vàng và Bitcoin — Tín hiệu từ mối tương quan mới

Trong khi vàng liên tục lập đỉnh mới, thì mối tương quan lăn 30 ngày của Bitcoin (BTC) lần đầu tiên chuyển sang mức dương 0.40 trong năm 2026. Thay đổi này mang ý nghĩa quan trọng. Trước đây, Bitcoin ít liên quan đến các tài sản an toàn truyền thống như vàng, nhưng giờ đây đã bắt đầu phản ứng theo các biến động vĩ mô chung.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin vẫn còn diễn biến nặng nề, giảm 1% hàng tuần, chưa phục hồi EMA 50 tuần. Cần theo dõi xem đà tăng của vàng có kéo dài giúp đẩy giá Bitcoin dài hạn hay không, hoặc giá BTC yếu đi sẽ xác nhận lại sự tách rời khỏi các tài sản an toàn truyền thống.

Chiến lược NFT của Pudgy Penguins — Tiến trình tiến hóa

Thị trường NFT cũng đang trải qua những thay đổi cấu trúc. Pudgy Penguins đang tiến hóa từ một tài sản kỹ thuật số đơn thuần thành một IP đa nền tảng dành cho người tiêu dùng. Dự án này thu hút người dùng qua các kênh chính thống, sau đó dần dần đưa họ vào Web3, xây dựng hệ sinh thái đa dạng gồm: hàng hóa vật lý (bán lẻ hơn 13 triệu USD, hơn 1 triệu đơn vị), trò chơi và trải nghiệm (Pudgy Party đạt hơn 500 nghìn lượt tải trong 2 tuần), token phân phối rộng rãi (được airdrop cho hơn 6 triệu ví).

Dù thị trường hiện định giá Pudgy Penguins cao hơn so với IP truyền thống, thành công bền vững phụ thuộc vào mở rộng bán lẻ, ứng dụng game và nâng cao tính hữu dụng của token.

Chuẩn bị cho năm 2026 — Chuyển đổi sang hoạt động 24/7

Tầm quan trọng của năm 2026 không nằm ở việc thị trường hoạt động 24/7 mà là khả năng các tổ chức thích nghi với nó hay không.

Các bộ phận quản lý rủi ro, tài chính, vận hành thanh toán cần chuyển từ quy trình theo lô sang quy trình liên tục. Điều này không chỉ là thay đổi quy trình công việc, mà còn bao gồm quản lý đảm bảo liên tục 24 giờ, thực thi AML/KYC theo thời gian thực, tích hợp lưu ký kỹ thuật số, đưa stablecoin vào các phương thức thanh toán linh hoạt, có tính thanh khoản cao.

Các tổ chức có thể liên tục quản lý thanh khoản và rủi ro sẽ có lợi thế về dòng tiền mà các tổ chức khác không thể đáp ứng. Ngược lại, các tổ chức trì hoãn chuyển đổi có thể bị bỏ lại phía sau trong mô hình mới này.

Tiến trình phát triển của thị trường vốn luôn hướng tới mở rộng tiếp cận và giảm thiểu rào cản. Token hóa và thị trường 24/7 qua stablecoin là bước tiếp tất yếu của quá trình này. Vấn đề không phải là thị trường có hoạt động 24 giờ 365 ngày hay không, mà là tổ chức của bạn có thể thích nghi hay không.