🚨RỦI RO ĐÓNG CỬA CHÍNH PHỦ MỸ

TẠI SAO THỊ TRƯỜNG ĐANG THEO DÕI CHẶT CHẼ TUẦN NÀY

Thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm.
Các diễn biến chính trị đang thêm một lớp không chắc chắn vào thời điểm thanh khoản đã khá mỏng.

Điều này không phải là hoảng loạn.
Nó là về việc hiểu cách rủi ro tích tụ từng bước một.

Dưới đây là những điều quan trọng ngay bây giờ:

① RỦI RO HIỂU RÕ DỮ LIỆU 📊
Cục Dự trữ Liên bang dựa nhiều vào dữ liệu kinh tế mới nhất.
Một chính phủ đóng cửa có thể tạm thời làm gián đoạn các số liệu quan trọng.

→ CPI
→ Báo cáo việc làm
→ Các chỉ số kinh tế chính thức khác

Ít dữ liệu hơn đồng nghĩa với ít rõ ràng hơn.
Ít rõ ràng hơn thường dẫn đến độ biến động cao hơn.

② ĐỊNH GIÁ LẠI ĐỘ BIẾN ĐỘNG (VIX) ⚠️
Khi các mô hình mất các đầu vào đáng tin cậy, phần bù rủi ro sẽ điều chỉnh.
Thị trường thường định giá lại độ biến động trước khi định giá lại tài sản.

Điều này thường diễn ra từ từ ban đầu.
Sau đó, nó tăng tốc.

③ ĐỘ NHẠY CẢM CỦA TÀI SẢN CỨNG VÀ GIAO DỊCH REPO 💼
Trái phiếu Kho bạc Mỹ là trung tâm của các thị trường tài trợ toàn cầu.
Các cảnh báo tín dụng gần đây đã làm tăng độ nhạy cảm với rủi ro chính trị.

Nếu niềm tin yếu đi:
➜ Biên độ Repo tăng
➜ Thanh khoản trở nên chọn lọc hơn
➜ Điều kiện tài trợ thắt chặt hơn

Đây là phản ứng cơ học, không phải cảm xúc.

④ VỊ TRÍ THANH KHOẢN 🔄
Trong thời kỳ không chắc chắn, các nhà giao dịch và tổ chức giữ tiền mặt.
Điều này có thể tạm thời làm chậm tín dụng và làm tăng tính dễ vỡ của thị trường.

Với mức dự trữ RRP đã thấp,
Thị trường còn ít không gian để hấp thụ cú sốc.

⑤ ĐỘT PHÁ KINH TẾ 📉
Chính phủ đóng cửa có thể tạo ra tác động tiêu cực ngắn hạn đối với tăng trưởng.
Có thể quản lý được từng phần.
Nhưng ảnh hưởng lớn hơn khi tăng trưởng đã bắt đầu chậm lại.

Rủi ro chính không phải là một yếu tố đơn lẻ.

Nó là sự kết hợp:
→ Dữ liệu giảm sút
→ Độ nhạy cảm về tài trợ cao hơn
→ Thanh khoản mỏng manh

Ý kiến cuối cùng 🧠
Thị trường không sụp đổ vì các tiêu đề.
Chúng phản ứng với cấu trúc, thanh khoản và niềm tin.

Khi khả năng nhìn rõ giảm, độ biến động tăng.
Khi rõ ràng trở lại, sự ổn định theo sau.

Hãy tập trung vào cơ chế, không phải tiếng ồn.
Nhà đầu tư chuẩn bị thích nghi.
Nhà đầu tư phản ứng theo cảm tính.