#JapanBondMarketSell-Off Toàn Cầu Rung Chuyển Từ Tokyo

Sự bán tháo mạnh gần đây trên thị trường trái phiếu Nhật Bản đang gây chấn động trên các thị trường tài chính toàn cầu. Hôm qua, trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGBs), đặc biệt là các kỳ hạn dài hạn, đã trải qua mức bán ra kỷ lục. Lợi suất trái phiếu 40 năm vượt quá 4% lần đầu tiên, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2007, trong khi lợi suất trái phiếu 30 và 20 năm tăng hơn 25 điểm cơ bản.
Sự bán tháo này chủ yếu do Thủ tướng Sanae Takaichi hứa sẽ tạm dừng thuế tiêu thụ thực phẩm trong hai năm, kết hợp với những lo ngại gia tăng về việc vay nợ tăng cao trong bối cảnh chính sách tài khóa mở rộng. Với cuộc bầu cử sớm dự kiến diễn ra vào ngày 8 tháng 2, thị trường đang báo hiệu rằng gánh nặng nợ khổng lồ của Nhật Bản — khoảng 250% GDP — đang đến giới hạn cho phép tiếp nhận các biện pháp tài chính bổ sung.
Trong 24 giờ qua, thị trường đã chứng kiến một sự phục hồi nhẹ. Sau khi Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama kêu gọi “thị trường bình tĩnh”, lợi suất trái phiếu 40 năm đã giảm từ 11–22 điểm cơ bản. Tuy nhiên, tác động toàn cầu đã rõ ràng: lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 30 năm thử quanh mức 4.9%, trong khi lợi suất ở Vương quốc Anh và Canada cũng chịu áp lực tăng.
Tình huống này đóng vai trò như một cảnh báo “bond vigilante” dành cho các quốc gia có nợ nần cao: thị trường có thể phản ứng nhanh chóng nếu cảm nhận thấy kỷ luật tài chính đang yếu đi. Đối với các nhà đầu tư, sự biến động gia tăng làm nổi bật khả năng chạy đến các tài sản an toàn như vàng và tiền điện tử, khi vốn tìm kiếm sự bảo vệ trước những bất ổn.
Câu hỏi then chốt bây giờ là: Liệu sự chuyển động này của Nhật Bản có đẩy lãi suất toàn cầu tăng cao hơn, hay sẽ có sự can thiệp của Ngân hàng Nhật Bản để ổn định lợi suất? Câu trả lời sẽ định hình cả thị trường trái phiếu toàn cầu và tâm lý rủi ro rộng hơn trong cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số.
Tại Gate.io, chúng tôi tiếp tục theo dõi chặt chẽ các sự kiện vĩ mô như vậy, vì những biến động lãi suất toàn cầu ngày càng ảnh hưởng đến chiến lược đa tài sản, dòng chảy trú ẩn an toàn và các cơ hội giao dịch.